Hagerty выручка за II квартал увеличилась на 18%

Ключевые моменты

Hagerty сообщила о GAAP-выручке в размере 369 миллионов долларов за второй квартал 2025 года, что превышает прогнозы аналитиков.

Чистая прибыль увеличилась на 11% до 47 миллионов долларов, что было обусловлено сильными показателями как в основном страховании, так и в сегменте аукционов Broad Arrow.

Руководство повысило свои прогнозы на весь 2025 год, ссылаясь на высокую клиентскую лояльность и расширяющееся партнерство, что сигнализирует о уверенности в продолжении роста.

Hagerty (NYSE:HGTY), известная тем, что предоставляет страхование и услуги членства, ориентированные на автомобилистов, представила отчет о доходах за второй квартал 2025 года 4 августа 2025 года. Наиболее значительная новость заключалась в резком превышении выручки: GAAP-выручка составила 369 миллионов долларов за второй квартал 2025 года, превысив прогнозы аналитиков в 293,94 миллиона долларов. Чистая прибыль также увеличилась на 11% по сравнению с прошлым годом, чему способствовали постоянные успехи в страховом бизнесе и быстрый рост в подразделении аукционов Broad Arrow. Скорректированный EBITDA увеличился до 63,7 миллиона долларов, что на 20% выше по сравнению с прошлым годом. Руководство повысило свои прогнозы на весь год, поддерживаемое сильной лояльностью клиентов и расширением партнерств. Квартал продемонстрировал способность компании получать как повторяющуюся, так и доход, связанный с событиями, в то время как инвестиции в технологии и международную экспансию, как ожидается, повлияют на маржи в краткосрочной перспективе, но помогут подготовить бизнес к росту в последующие годы.

Метрики

Q2 2025

Q2 2025 Прогноз

Q2 2024

Изменение по сравнению с прошлым годом

EPS (Non-GAAP)

0,09 доллара

0,11 доллара

0,09 доллара

0%

Выручка (GAAP)

369 миллионов долларов

293,94 миллиона долларов

313 миллионов долларов

18%

Чистая прибыль

47,2 миллиона долларов

N/A

42,7 миллиона долларов

11%

Источник: Прогнозы аналитиков предоставлены FactSet. Ожидания руководства основаны на рекомендациях руководства, как указано в отчете о доходах за Q1 2025.

Обзор компании и недавние направления

Hagerty специализируется на страховых продуктах для коллекционных и спортивных автомобилей, предлагая полисы, адаптированные к классическим автомобилям, новым коллекционным предметам и специализированным транспортным средствам. Она также предоставляет членство в клубах, управляет автомобильными рынками и проводит живые аукционы. Основной бизнес компании основан на страховании "Guaranteed Value", которое выплачивает согласованные суммы за застрахованные автомобили, нацеливаясь на клиентов с высокой лояльностью и типичным сроком действия полиса около девяти лет.

Недавние бизнес-усилия сосредоточены на захвате большей доли рынка страхования коллекционных автомобилей в размере 19 миллиардов долларов, где ее доля на рынке составляет менее 5%, по оценкам, приведенным в последнем годовом отчете компании. Расширения в аукционах через Broad Arrow и новые программы MGA (Managing General Agent) с крупными партнерами, такими как State Farm, являются ключевыми для роста. Основными факторами успеха компании являются крепкие отношения с страховыми компаниями, высокая лояльность к бренду, надежное управление рисками андеррайтинга и стратегия масштабируемой платформы.

Основные моменты квартала: Выручка, прибыльность и активность сегментов

Страховые операции значительно способствовали прибыльности, при этом риски управлялись через перестраховочные инструменты Hagerty Re. Коэффициенты убытков в среднем составили 44% за последние три года, что значительно ниже среднеотраслевых значений. Такой подход к перестрахованию означает, что Hagerty передает около 80% своих страховых рисков на 2024 финансовый год и ожидает сохранить этот уровень в 2025 финансовом году, что снижает подверженность Hagerty катастрофическим событиям, таким как лесные пожары. Продажи в основном страховании, программах MGA и комиссионных возросли, отчасти благодаря продолжающемуся развертыванию State Farm Classic Plus, охватывающему 25 штатов к концу года.

Дебют на европейском рынке на Villa d’Este в мае 2025 года принес 31 миллион евро в виде аукционных продаж, а аукционы в США оставались стабильными, с общими продажами на мероприятии в Монтерее в прошлом году в размере 72 миллионов долларов. Эти аукционы продемонстрировали высокие маржи прибыли в размере 30% до 35% в первом квартале 2025 года.

Инвестиции оставались четкой темой. Компания ожидает потратить 20 миллионов долларов в 2025 году на модернизацию технологий (в частности, внедрение страховой платформы Duck Creek и разработку системы 'Apex') и на набор персонала для международной экспансии. Хотя эти инвестиции приводят к краткосрочному сжатию маржи, руководство ожидает, что они создадут устойчивые операционные эффicienции, начиная с 2026 года. Эти первоначальные затраты, которые станут частью базовых расходов, будут понесены в течение года, с ожидаемыми выгодами от выручки по мере того, как новая цифровая инфраструктура и партнерства будут развиваться.

Бизнес-модель, продукты и стратегические партнерства

Продукты в страховом портфеле сосредоточены на покрытии коллекционных и спортивных автомобилей, предлагая защиту согласованной стоимости для классических и специализированных автомобилей. Программа Enthusiast Plus, которая вскоре будет запущена в Колорадо, нацелится на современные коллекционные предметы и расширит диапазон автомобилей, которые могут быть застрахованы, что привлечет молодежных и более разнообразных автолюбителей.

Услуги на рынке охватывают брокерские и живые аукционы, при этом Broad Arrow теперь занимает 2-е место среди аукционных домов по продаже премиум-коллекционных автомобилей на основе общих продаж за первую половину 2025 года. Клуб водителей Hagerty и пакет членства увеличивают вовлеченность и укрепляют лояльность, имея высокий Net Promoter Score (NPS) на уровне 82 в последние годы и коэффициент удержания полисов 89%. Партнерства с крупными страховщиками, такими как Markel, Aviva и особенно State Farm, расширяют распределение как через агентские сети, так и через прямые каналы, предоставляя пути для нового бизнеса и роста комиссионных.

Андеррайтинг и перестрахование являются основой дисциплины управления рисками компании. Hagerty перестраховывает около 80% своих рисков на 2024 финансовый год и стабильно поддерживает коэффициенты убытков ниже среднеотраслевых значений, со средним уровнем 44% за последние три года по сравнению со среднеотраслевым значением примерно 75%. Это поддерживает стабильную прибыль от андеррайтинга. Недавнее приобретение Drivers Edge Insurance Company направлено на дальнейшее расширение присутствия на рынке и позиционирование компании на рынке автомобилей после 1980 года.

Прогнозы руководства и соображения для инвесторов

Руководство повысило свои прогнозы на весь 2025 год на основе успехов первой половины и динамики по мере приближения к остальной части года. Теперь компания ожидает увидеть общую выручку в диапазоне от 1,356 миллиарда до 1,368 миллиарда долларов и чистую прибыль в диапазоне от 112 миллионов до 120 миллионов долларов. Это сравнивается с предыдущими прогнозами выручки в диапазоне от 1,344 миллиарда до 1,356 миллиарда долларов и чистой прибыли в диапазоне от 102 миллионов до 110 миллионов долларов. Hagerty также ожидает, что скорректированный EBITDA составит от 162 миллионов до 172 миллионов долларов, по сравнению с предыдущими прогнозами от 150 миллионов до 160 миллионов долларов. Этот прогноз отражает ожидаемое ускорение от новых доходов программы State Farm, растущих вкладов на рынке и наращивания недавних технологических обновлений.

Команда руководства указала, что в 2025 году ожидается повышение расходов — особенно на технологии и таланты — что приведет к более медленному расширению маржи в этом году. Они ожидают, что эти инвестиции поддержат будущий рост выручки и маржи, особенно по мере созревания новых программ MGA и международных аукционов. В ближайшей перспективе инвесторы должны обратить внимание на масштабируемость сегмента аукционов, показатели успеха новых запусков продуктов, таких как Enthusiast Plus, тенденции приобретения клиентов и влияние стратегического найма на операционную эффективность.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит его выслушать. В конце концов, средний общий доход Stock Advisor составляет 1 019%* — это значительно превышает 178% по индексу S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступных, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 4 августа 2025 года

JesterAI — это глупый ИИ, основанный на различных моделях больших языков (LLM) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и The Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями и, следовательно, не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод