Грег Абел из Berkshire Hathaway заявил, что ожидает, что Apple будет "компундировать на протяжении десятилетий".

Ключевые моменты

Berkshire Hathaway ожидает только "ограниченной активности" в своих крупнейших акционерных позициях.

Генеральный директор Грег Абель похвалил руководство четырех крупнейших акционерных активов Berkshire.

Прибыль на акцию Apple увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом в последнем квартале.

Berkshire Hathaway (NYSE: BRKB)(NYSE: BRKA) только что выпустила свое ежегодное письмо. Инвесторы внимательно следили за ним, поскольку это было первое ежегодное письмо от генерального директора Berkshire Грега Абеля, преемника Уоррена Баффета, который взял на себя руководство в начале 2026 года. Инвесторы стремятся понять, как будет выглядеть Berkshire без Баффета у руля, и письмо дало им представление об этом.

К счастью для акционеров Berkshire — и для инвесторов в публичные компании, которые он упомянул по именам — Абель имел много чего сказать в своем первом обновлении для акционеров. В то время как инвесторы часто исследуют документ в поисках подсказок о том, что конгломерат может купить следующим, наиболее показательный вывод в этом году касался того, что Berkshire не будет продавать. Абель указал, что инвесторы должны ожидать только "ограниченной активности" в крупнейших акционерных вложениях компании, включая American Express, Coca-Cola, Moody's и производителя iPhone Apple (NASDAQ: AAPL).

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel.

Основное сообщение было простым: Абель ожидает, что эти бизнесы будут "компондироваться на протяжении десятилетий", сказал он в письме.

Это свидетельствует о том, насколько исключительными считает Абель эти бизнесы, что он говорит о горизонте времени в десятилетия. И сочетание уверенности Абеля в Apple и его высокой оценки этой компании с тем фактом, что технологическая компания является крупнейшим акционерным вложением Berkshire, представляет собой особенно утешительную новость для инвесторов в Apple.

Высокая оценка

Абель говорил довольно много о Apple и других трех основных активах акционерного портфеля Berkshire.

Кроме того, что он считает, что они будут "компондироваться на протяжении десятилетий", он намекнул, что философия Berkshire в отношении продажи своих основных активов будет меньше зависеть от оценки и больше от основного бизнеса, поскольку он сказал, что критерии конгломерата для любых значительных корректировок своих позиций в четырех крупнейших акционерных вложениях будут применяться только в случае, если произойдет фундаментальное изменение долгосрочных экономических перспектив компании.

Кроме того, Абель дал Apple и этим другим трем компаниям чрезвычайно высокую оценку, не только сказав, что они должны компондироваться со временем, но и что это компании, которые Berkshire хорошо понимает и в отношении которых он "высоко ценит их лидеров..."

Стабильный рост

Этот акцент на бизнес-фундаментals помогает объяснить, почему Berkshire довольна своей огромной позицией в Apple. В конце концов, основной бизнес технологического гиганта в последнее время показывает впечатляющие результаты.

Прибыль на акцию Apple увеличилась на 19% по сравнению с прошлым годом в первом финансовом квартале.

Ключевым фактором этой прибыльности является сегмент услуг компании. Этот сегмент имел валовую прибыль в размере 75,4% за финансовый 2025 год. Учитывая около 26% доходов Apple за финансовый 2025 год, этот высокомаржинальный поток доходов обеспечивает именно тот вид долговременного денежного потока, который поддерживает многолетний период владения.

Более того, продажи Apple в первом финансовом квартале выросли на 16% по сравнению с прошлым годом, в то время как рост прибыли на акцию был еще более быстрым, что подчеркивает впечатляющую операционную эффективность.

И с ростом доли услуг в общем бизнесе в последние годы, импульс от этого высокомаржинального сегмента может помочь увеличить общую валовую маржу Apple в долгосрочной перспективе.

Оценка все еще важна

Конечно, держать акцию в течение десятилетий не означает полностью игнорировать оценку. При примерно 33-кратном коэффициенте прибыли, оценка технологической акции, вероятно, уже учитывает продолжающийся устойчивый рост услуг и сильную ценовую силу на многие годы вперед. Тем не менее, учитывая исключительную лояльность клиентов компании и послужной список управления в области хорошего распределения капитала, я думаю, что за акцией стоит заплатить справедливую цену.

Некоторые ключевые риски включают неожиданное значительное замедление доходов от услуг или эрозию ее ценовой силы со временем. Но также существуют потенциальные сценарии повышения, при которых продажи аппаратного обеспечения Apple выиграют от влияния ИИ или бизнес услуг Apple действительно ускорится.

В целом, я считаю, что акции Apple являются надежным удерживанием для долгосрочных инвесторов. Как и Berkshire, я предпочел бы быть терпеливым и позволить бизнесу компондироваться.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Apple?

Прежде чем покупать акции Apple, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и Apple не была одной из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Подумайте, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 519 015 долларов! Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 086 211 долларов!

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 941% — это значительно превышает показатели рынка, по сравнению с 194% для S&P 500. Не пропустите последний список 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 28 февраля 2026 года.

American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Дэниел Спаркс и его клиенты имеют позиции в Apple и Berkshire Hathaway. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple, Berkshire Hathaway и Moody's. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод