ГРАФИК - Что может сломаться при более высоких процентных ставках на более длительный срок?
ЛОНДОН, 29 сентября (Рейтер) - По мере приближения заключительного отрезка года рынки испытывают облегчение от того, что самый резкий глобальный цикл ужесточения денежно-кредитной политики за последние десятилетия, наконец, подходит к концу.
Тем не менее, напряжение от повышения процентных ставок только начало проявляться, и поскольку центральные банки сигнализируют о том, что ставки, вероятно, будут оставаться более высокими дольше, представление о чем-то "прорывном" остается сильным.
Вот посмотрите на некоторые точки давления на радаре.
1/ ИМУЩЕСТВЕННАЯ БОЛЬ
Нигде влияние более высоких ставок не ощущается так остро, как в сфере недвижимости, все еще не оправившейся от COVID-19.
Ряд немецких девелоперов оказались на грани банкротства, рынок офисной недвижимости Лондона переживает "спад арендной платы", поскольку количество вакансий достигло 30-летнего максимума, а банки США сообщили о растущих потерях от продажи недвижимости в первом полугодии и предупредили о том, что их будет еще больше.
Швеция больше всего пострадала в Европе, поскольку большая часть ее долгов за недвижимость является краткосрочной, что делает ее предвестником для региона.
Имущественная группа SBB, владеющая крупными участками недвижимости, включая больницы и школы, изо всех сил пытается восстановить свои пошатнувшиеся финансы, омраченные тяжелыми потерями и сокращением наличных средств.
Кризис также затронул крупнейшего в Швеции арендодателя жилья Хеймстадена Бостада. Инвестор стоимостью 30 миллиардов долларов, владеющий домами от Стокгольма до Берлина, сталкивается с многомиллиардным финансовым кризисом.
2/ СДЕЛАНО В КИТАЕ
Недвижимость также находится в центре проблем Китая и является одной из причин, по которой экономика № 2 в мире возглавила список проблем инвесторов.
Чайна Эвергранд Group3333.HK Девелопер с наибольшей задолженностью в мире и общим объемом обязательств более 300 миллиардов долларов находится в центре беспрецедентного кризиса ликвидности в секторе недвижимости. Загородный сад2007.Гонконг, крупнейший частный девелопер Китая, борется за то, чтобы избежать дефолта.
Поскольку на долю недвижимости приходится примерно четверть экономики, усилились опасения по поводу последствий для и без того замедляющегося экономического роста Китая и волновых эффектов.
Согласно сентябрьскому опросу управляющих фондами BofA, китайская недвижимость рассматривалась как наиболее вероятный источник глобального системного кредитного кризиса.
3/ ДЕНЕЖНЫЕ ПРОБЛЕМЫ
Число дефолтов по корпоративным долгам начало увеличиваться даже в обычно спокойные месяцы.
По данным S&P, число новых корпоративных дефолтов по всему миру достигло 16 в августе, что является самым высоким показателем за август с 2009 года, что является последним признаком нарастания корпоративного стресса.
"На рынке много говорят о корпоративном стрессе и скрытых рычагах воздействия, но это еще не проявилось. Мы все еще думаем, что грядут дефолты", - сказал Маркус Алленсп.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод