ГРАФИК- неровное восстановление европейских банков через год после краха Credit Suisse
Томми Уилкс и Том Симс
ЛОНДОН/ФРАНКФУРТ, 13 марта (Рейтер) - Год назад Credit Suisse балансировал на грани краха, из-за чего акции европейских банков упали, а стоимость страхования от дефолта резко возросла.
Инвесторы забили тревогу по поводу стабильности кредиторов на фоне беспорядков среди региональных банков США.
Организованное государством спасение пострадавшего швейцарского банка UBS восстановило спокойствие. С тех пор европейские банки продемонстрировали поразительное - хотя и несколько хрупкое - восстановление, зафиксировав рекордную прибыль и наслаждаясь двузначным ростом своих акций.
Ниже приведены графики, показывающие путь к восстановлению, а также некоторые потенциальные подводные камни впереди.
АКЦИИ РАСТУТ
Акции европейских банков резко упали в марте прошлого года - акции Deutsche Bank упали более чем на пятую часть за месяц, а европейский банковский индекс пережил худший месяц со времен пандемии.
С тех пор цены на акции резко выросли, что привело к 60%-ному росту UBS и почти 70%-ному росту UniCredit CRDI.MI. BNP Paribas BNPPP.Акции PA и Deutsche Bank показали низкие показатели, но все же выросли.
Индекс банков STOXX Europe 600 .SX7P растет пять месяцев подряд и сейчас находится на самом высоком уровне с 2019 года.
РОСТ ДОХОДОВ
Оживлению способствовал рост прибыльности банков, чему в основном способствовали более высокие процентные ставки, которые увеличили чистый процентный доход банков - разницу в деньгах, которые банки выплачивают по депозитам и зарабатывают по кредитам.
Банки, включая Santander SAN.MC, UniCredit и британские банки, такие как NatWest NWG.Все они сообщили о скачке прибыли на фоне более высокого чистого процентного дохода. Многие выплатили огромные дивиденды и выкупили акции.
Тем не менее, по мере того, как процентные ставки достигают пика, аналитики ожидают, что доходы стабилизируются, а затем упадут.
ВОССТАНОВЛЕНИЕ НА УРОВНЕ 1
О дополнительных облигациях 1-го уровня заговорили в городе, когда облигации Credit Suisse на сумму 16 миллиардов швейцарских франков (18 миллиардов долларов) были списаны до нуля в рамках спасения UBS.
Облигации AT1 других банков упали в цене, некоторые из них упали ниже 80 и даже 60 центов за евро в конце марта. С тех пор AT1 крупных банков резко восстановились.
Опасения по поводу рисков, связанных с коммерческой недвижимостью, привели к тому, что в этом году цены на облигации некоторых специализированных немецких банков снова резко упали, в том числе Deutsche Pfandbriefbank PBBG.Сильнее всего пострадали облигации DE и Aareal AT1.
СЛАБОСТЬ НЕДВИЖИМОСТИ
Коммерческая недвижимость является потенциальным слабым местом для банков, поскольку цены резко снижаются по мере роста доли вакантных площадей, а более высокие затраты по займам оказывают давление на застройщиков-должников.
В совокупности европейские банки располагают 1,4 трлн евро (1,5 трлн долларов) i
Источник nasdaq.com, автоматический перевод