Готов ли Capital One воспользоваться ростом чистых процентных доходов на фоне относительно высоких ставок?

С учетом того, что Федеральная резервная система сохраняет осторожность на фоне неопределенности в тарифной политике и менее вероятна реализация значительного снижения процентной ставки в этом году, Capital One COF остается одним из ключевых бенефициаров такой среды высоких процентных ставок на длительный срок. Это будет способствовать росту чистого процентного дохода (NII) компании. Более того, приобретение Discover Financial в сделке, оцениваемой в 35,3 миллиарда долларов, в мае изменило ландшафт индустрии кредитных карт и ожидается, что это увеличит NII COF в ближайшие кварталы. Кроме того, компания расширяет свой портфель кредитных карт, чтобы повысить NII. Кредитные карты COF и чистые кредиты, находящиеся в инвестициях (LHI), продемонстрировали пятилетний совокупный годовой темп роста (CAGR) 4,9% и 4,3% соответственно за год, закончившийся в 2024 году. В свете этого, NII Capital One отразил CAGR 6% за пять лет, закончившихся в 2024 году. Динамика продолжилась для кредитных карт, чистых LHI и NII в первой половине 2025 года. Это было частично обусловлено приобретением Discover. Таким образом, спрос на кредитные карты, относительно высокие ставки и усилия Capital One по масштабированию бизнеса ожидается, что будут способствовать росту NII.

Как показывают результаты конкурентов Capital One

Конкуренты Capital One, такие как Ally Financial ALLY и OneMain Holdings, Inc. OMF, также получают выгоду от фона высоких процентных ставок. Чистые финансовые доходы Ally Financial продемонстрировали CAGR 5,4% за последние пять лет на фоне сильных объемов кредитования и роста розничных кредитов. Кроме того, Ally Financial проводит реструктуризацию своих операций, чтобы создать упрощенную и оптимизированную организационную структуру для достижения более высокой эффективности. Аналогично, NII OneMain за последние пять лет составил CAGR 3,8%. Более того, кредитный микс компании Front Book и Back Book направлен на устойчивость доходов при сохранении потенциала роста в условиях быстро меняющейся макроэкономической среды. Руководство стремится со временем сократить Back Book для повышения маржи. Также приобретение Foursight в 2024 году укрепило возможности автокредитования OneMain.

Ценовая динамика Capital One, оценка и прогнозы

Акции Capital One подскочили на 20,4% в этом году, что ниже роста отрасли на 44,9%. С точки зрения оценки, COF торгуется с 12-месячным прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) 11,88X, что выше среднего по отрасли. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Capital One на 2025 и 2026 годы предполагает рост на 20,1% и 12,4% соответственно по сравнению с прошлым годом. На прошлой неделе прогнозы прибыли на 2025 год немного повысились, в то время как прогнозы на 2026 год остались без изменений. COF в настоящее время имеет ранг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рангом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Смотрите наш %%CTA_TEXT%% отчет – бесплатно сегодня!

7 лучших акций на следующие 30 дней

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод