Государство сэкономит на «Газпроме», но рынок не в обиде
Пожалуй, главным событием дня сегодня станет решение совета директоров “Газпрома” о том, сколько компания получит за 10,74% своих акций, которые обеспечат государству контрольный пакет. По информации СМИ, чиновники собираются заплатить «Газпрому» всего 7,15 млрд. долл. Эта сумма, хотя и меньше ожидаемых 8 млрд. долл., тем не менее, утверждение цены, по мнению многих экспертов, будет хорошей новостью, поскольку препятствий для либерализации в таком случае почти не останется.
Либерализация рынка акций Газпрома должна привести к отмене всех ограничений на куплю-продажу акций. К тому же полученные от сделки средства могут быть направлены на изменение баланса кредитного портфеля, а также на приобретение профильных активов (нефтяная промышленность, электроэнергетика). Например, уже в этом году Газпром планирует привлечь $110 млрд. на долговом рынке.
Аналитики «Альфа-банка» полагают, что главное на данный момент уже не уровень цены, а форма оплаты: «Если государство действительно решит выплачивать эту сумму частями, то Газпром вряд ли сможет полностью оплатить какую-то крупную покупку. Для газовой монополии это была бы плохая новость». Но сегодня, по мнению Ангелики Генкель, аналитика «Альфа Банка», реакция рынка на решение СД «Газпрома» будет сдержанной. В средне- и долгосрочном периоде рост цен будет более выраженным.
В «Проспекте» также считают, что, выкуп акций даже по слегка заниженной цене станет позитивной новостью. Но существует ряд опасений. Во-первых, сумма может оказаться значительно заниженной – чиновники говорили о цене вплоть до $5 млрд. А второй риск связан с тем, что оплата может осуществляться в рассрочку, поскольку пока, по словам того же Германа Грефа, схема сделки окончательно не сформулирована.
Аналитики ИК «Атон» в целом также оценивают новость по «Газпрому» как обнадеживающую относительно либерализации рынка акций, и реакция рынка в связи с завершением первого этапа этой процедуры будет положительной.
Говоря о краткосрочной реакции рынка, Юрий Росиков, аналитик ИК «Еврофинансы», отмечает, что хотя «снимаются препятствия для объединения внутреннего и внешнего рынков акций Газпрома, скупость правительства может стать дополнительным сигналом для кратковременной фиксации прибылей, согласно известному правилу "sell on news"». Поэтому можно ожидать продолжение роста акций Газпрома до конца июня, что отразится и на остальной части российского рынка.
Finam
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | C (C) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Президент призвал к повышению темпов роста ВВП и сокращению вмешательства государства в экономику | C (C) | |
| Fitch заявило об ускорении оттока капитала из России | D (B) |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (A) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Предварительная оценка выкупа акций Газпрома: 80 рублей за 1 акцию | C | |
| ГМК "Норильский никель": высокие показатели за 2004 год по МСФО | D (B) | |
| Инвесторы оценили Рамблер в $10,25 за акцию - успешное размещение | D (D) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный