Государство инвестирует пенсионные накопления на фондовом рынке: риски есть, но есть и перспективы
На поддержку фондового рынка правительство РФ готово направить не только часть средств Фонда национального благосостояния (175 млрд рублей), но и пенсионные накопления граждан, не выбравших компанию по управлению их накопительной частью, - так называемых "молчунов".
Как сообщил министр финансов РФ Алексей Кудрин, в ближайшее время ВЭБ может получить право разместить около 20% находящихся под его управлением пенсионных средств (их общая сумма на конец I полугодия 2008 года составляла 353,7 млрд рублей или 96,6% всех пенсионных накоплений в стране) на внутреннем рынке корпоративных акций и облигаций. Кроме того, среди чиновников ходят разговоры о возможности инвестирования части пенсионных средств в ипотечные бумаги, не обеспеченные госгарантиями.
Хотя вопрос расширения спектра инструментов инвестирования пенсионных средств обсуждается давно, до сих пор Внешэкономбанк был вправе вкладывать эти деньги только в госбумаги и обеспеченные госгарантиями ипотечные ценные бумаги, а также часть их размещать в кредитных учреждениях. Сейчас, видимо, настал момент, когда вложение пенсионных накоплений в сильно подешевевшие корпоративные бумаги представляется правительству хорошей инвестицией. По заверениям Кудрина, государство стремится выгодно вложить пенсионные средства, а не преследует цель оздоровить рынок любым способом.
"Вложения в акции, конечно, более рискованные, чем в ОФЗ, а в корпоративные облигации - более рискованные с точки зрения кредитного риска, но менее опасные с точки зрения рыночного риска (корпоративные облигации намного "короче" ОФЗ)", - комментирует аналитик УК "КапиталЪ" Федор Наумов. Если же поддержка рынка удастся, то и пенсионеры на этом заработают, говорит эксперт.
Директор департамента по работе с корпоративными клиентами УК "Ингосстрах-Инвестиции" Игорь Куртепов настроен более оптимистично. По его словам, цены корпоративных акций и облигаций сейчас настолько низки, что вложенные туда пенсионные накопления непременно должны преумножиться. Г-н Куртепов полностью поддерживает намерения правительства. По его мнению, такое инвестирование пенсионных средств будет выгодно как пенсионерам, так и компаниям и всему рынку в целом.
Все это касается пенсионных накоплений граждан, которые доверяют распоряжение своими средствами государству. Между тем, в ближайшее время благодаря стимулирующим добровольные пенсионные накопления мерам правительства число "молчунов" должно сократиться в разы, считает Игорь Куртепов.
Стоит напомнить, что с 1 октября текущего года вступил в силу закон о софинансировании пенсионных накоплений. Его суть состоит в том, что если работающий гражданин будет перечислять в накопительную часть пенсии дополнительные взносы сверх обязательных платежей, то государство на каждую перечисленную тысячу рублей добавит на его пенсионный счет еще одну тысячу рублей. При этом общая сумма ежегодной государственной доплаты не превышает 12 тыс. руб.
Правительство сейчас предпринимает и другие серьезные шаги по реформированию пенсионной системы, но об эффективности преобразований, которые должны завершиться через два года, говорить пока рано. Как известно, в соответствии с предыдущей пенсионной реформой была выделена накопительная часть пенсий. Однако в силу разных причин лишь менее 4% россиян решились отдать ее на попечение управляющих компаний.
А в свете нынешнего финансового кризиса россияне еще больше задаются вопросом, каким образом НПФ и УК обеспечат сохранность средств пенсионных накоплений при их управлении, ведь в этом году результаты управления у большинства могут быть отрицательными. Обеспокоенность граждан понимает Андрей Шульга, генеральный директор УК "Финам Менеджмент". "От рыночных рисков эти средства не застрахованы. Риски лишь минимизированы определенными условиями декларации", - говорит эксперт. В то же время, по его словам, оценка результатов по итогам одного года - не показатель: "это длинные деньги, а кризис не вечный".
С этим мнением согласен и первый заместитель председателя комитета Госдумы РФ по труду и социальной политике Ильдар Габдрахманов. "При нормальном рынке эти накопления должны приносить доходность процентов на 5 выше, чем инфляция, - говорит г-н Габдрахманов. - И даже то, что сейчас рынок проседает, - это же краткосрочная ситуация и не продлится на 10-летия". А вопрос обеспечения сохранности пенсионных средств на время критической ситуации на рынке, по его словам, государству нужно решать путем введения системы страхования пенсионных накоплений по аналогии со страхованием банковских вкладов.
Мария Привалова, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C |  |
| ПОЛИТИКА | ||
| Минобороны России: РФ выполнит план Медведева-Саркози без каких-либо отклонений | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Чистая прибыль "Росинтер Ресторантс Холдинг" за первое полугодие 2008 года составила $1,3 млн | C | |
| Активы Банка Москвы за 9 месяцев 2008 года увеличились на 34% | C | |
| ТГК-8 за 9 месяцев 2008 года увеличила выработку тепловой энергии до 10661,7 млн кВтч | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно негативный