Государственные инвестиции: несистемно и субъективно

Государства в российской экономике и слишком много, и слишком мало. Такое мнение высказал первый исполнительный вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Мурычев, выступая 13 декабря на конференции "Государственные инвестиции в России". "Оно (государство) активизируется в успешно функционирующих рыночных секторах и пассивно в сферах, где бизнес не может самостоятельно решить задачи экономического развития", - уточнил он.

По словам г-на Мурычева, которые приводит пресс-служба РСПП, экономический рост скоро упрется в "узкие места", среди которых были названы недостаточно развитая инфраструктура, сложность расширения деятельности мелких и средних компаний из-за нехватки у них собственных средств, стремительное устаревание основных средств, незначительная роль инноваций в экономике страны и, наконец, падение конкурентоспособности трудовых ресурсов (недостаточно квалифицированных рабочих).

Альтернативу государственным инвестициям в РСПП видят, с одной стороны, в снижении налогов, а с другой – в предоставлении бизнесу возможности работать самостоятельно. "Экономике страны не хватает дешевых "длинных" денег на реализацию масштабных проектов и решение стоящих перед бизнесом задач", - оговорился г-н Мурычев. Один из возможных источников средств – государство, у которого есть финансовые ресурсы. Согласно проекту федерального бюджета на 2007 год профицит превышает 1,5 трлн. рублей, а накопленные средства Стабилизационного фонда - 1,6 трлн. рублей.

На сегодняшний день государство главным образом стерилизует денежную массу. "Но простое накопление денег ради создания "подушки безопасности" вместо их направления на решение экономических проблем приведет к тому, что "подушкой" придется воспользоваться вне зависимости от желания государства, - считает вице-президент РСПП. - Инфраструктура "встанет", не справившись с возрастающей нагрузкой. Средства, которые придется направлять на ее поддержание в рабочем состоянии через несколько лет, будут превышать те, которые необходимо потратить сейчас для развития инфраструктуры".

Также и простое увеличение инвестиционной части федерального бюджета не решит проблем - деньги будут потрачены неэффективно, убежден г-н Мурычев. Нынешних действий государства в сфере повышения эффективности инвестиций и использования механизмов частно-государственного партнерства (инвестфонд, ОЭЗ, концессии) недостаточно. Вице-президент РСПП привел и конкретный пример: концессионные соглашения, где объявлен только один конкурс (по Западному скоростному диаметру), несмотря на то, что закон принят в июле 2005 г. В целом прозрачные механизмы, подразумевающие, в том числе, совместное финансирование проекта государством и бизнесом, используются для меньшей части государственных инвестиций. Создана Российская венчурная компания для инвестирования в инновационные компании. Это крайне необходимая мера поддержки, особенно на ранних стадиях развития компаний, однако прогнозировать ее эффективность г-н Мурычев не берется.

Бизнесу сегодня важно четко понимать, что подразумевается под государственными инвестициями, говорит он. "Любое государственное вмешательство такого рода увеличивает его присутствие в экономике. Степень этого воздействия зависит от характера государственных инвестиций, т.е. являются ли они возвратными или прямыми и каковы механизмы их реализации (напрямую или через посредника)".

Выбор государственных инвестиционных инструментов велик, но его принципы непрозрачны. Зачастую инструменты возникают хаотично и приобретают очаговый характер, механизмы их реализации несовершенны - сложно поддаются контролю, имеют искаженную мотивацию и асимметричны.

"Все это в целом вызывает вопрос: есть ли у государства представление о том, на каких принципах основывается управление государственными инвестициями. Сегодняшняя ситуация больше говорит об отсутствии такой концепции, поскольку инструменты государственных инвестиций используются несистемно и субъективно", - утверждает г-н Мурычев.

Государство не спешит передавать функции управляющей компании своих активов частным структурам, а если и будет это делать, то это будет скорее всего применимо к венчурным фондам (или аналогичным фондам) с сопоставимыми долями частного капитала. "Оно не может решиться допустить к своим средствам частные структуры, потому что не может решить проблему контроля, т.е. не способно сформулировать четкие правила игры и выстроить грамотную систему мотивации", - говорит вице-президент РСПП. Таким образом, неэффективность государства не позволяет передать управление своими средствами более эффективному агенту. Сейчас складывается тенденция к тому, что государство рассматривает в качестве посредников главным образом государственные банки. Об этом свидетельствуют намерения создать Российский банк развития, региональные банки развития и в целом разработать концепцию развития государственных финансовых институтов развития.

"Было бы также интересно, если бы двухуровневая система финансовых институтов развития использовала аналогию с банковской системой, т.е. Российский банк развития, к примеру, мог бы развивать систему рефинансирования в отношении региональных банков развития", - указывает г-н Мурычев. Сегодня, по его словам, важно не упустить время и свести потенциальные риски к минимуму еще на стадии создания банков развития.

Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Состоится торжественная церемония приведения к присяге нового генерального секретаря лидера ООН – Пан Ги Муна	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Лукойл продал Mittal 50% доли в Caspian Investments Resources за $980 млн	C
Наблюдательный совет Сбербанка РФ может рассмотреть вопрос о допэмиссии акций	C
РусАл привлек $200 млн. на рефинансирование задолженности	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный