Госдолг США будет расти и дальше
Что-то давно мы не слышали про госдолг США... И вот подвезли новый повод поговорить: госдолг Америки впервые в истории превысил $35 трлн или 122.5% ВВП. Платежи по обслуживанию обязательств в этом году достигнут 3,2% ВВП, это максимум с 1991 года.
Тема на самом деле не праздная: у многих из нас доллар или квазидоллар в том или ином виде есть в портфелях и подушках безопасности (у кого-то - и в матрасах тоже). “Замещайки”, USDT, заветные купюры, отложенные на отпуск за границей - всё это под угрозой?
Вопрос относится к разряду циклических: выходит новость о рекорде госдолга - реанимируются старые как мир разговоры о скором крахе грязной зеленой бумажки. А вместе с этим - беспокойство за валютные сбережения. Придется и мне поучаствовать, выскажу в очередной раз свои соображения и приведу некоторые факты.
1. Иностранные держатели гособлигаций США (крупнейшие - Япония, Китай, Британия и др.) составляют менее 25%, остальное держат ФРС, правительство и местные граждане. Т.е. даже в случае массового бегства из американского долга, а это сегодня трудно себе представить, проблема не станет катастрофой.
2. Сопоставимых с долларом альтернатив на горизонте пока не видно. Претендующая на эту роль страна должна иметь столь же развитую и ёмкую финансовую систему, с максимально ликвидными инструментами.
3. Удельный вес и влияние доллара в мире будут постепенно снижаться по объективным причинам, это неизбежно. Но на это уйдёт не одно 10-летие. Например, доля юаня в международных расчетах через глобальную систему SWIFT составляет менее 5%. Если учесть расчеты помимо свифта, в т.ч. с Россией и Ираном, будет побольше. Роль юаня будет расти, но это не произойдет быстро.
Значит ли всё это, что нужно махнуть рукой и забыть о проблеме с долларом? К сожалению, нет. Поскольку тема напрямую связана с санкциями, мы должны внимательно отслеживать валютные риски в случае нового обострения геополитики. Есть и проблемы с прозрачностью курсообразования, но с этим можно как-то жить.
Если коротко: ничего смертельного с их госдолгом и долларом не произошло и в обозримой перспективе не произойдёт. А долг будет расти и дальше, в т.ч. и в случае избрания Трампа. В первый его срок темпы только выросли (+$8 трлн), т.к. он выступает за снижение налогов.
Я, как и прежде, считаю валютную диверсификацию, разумеется, доступными и безопасными средствами, важной составляющей стратегии.