GoodRx: Тенденция Положительная, Но Пока Не Стоит Покупать

Резюме

Акции GoodRx продемонстрировали временный отскок после публикации результатов за 2 квартал.

Ключевым фактором стало разрешение спора компании с одним из ее крупных партнеров-бакалейщиков, что бросило тень на всю бизнес-модель компании.

Несмотря на то, что решение принято, на выручку по-прежнему будет оказываться влияние в течение 3-го и 4-го кварталов.

Несмотря на позитивные новости во втором квартале, GoodRx по-прежнему остается высокорисковой акцией, на которую следует немедленно прыгать.

Ищете больше инвестиционных идей, подобных этой? Получите их исключительно при ежедневной загрузке технологий. Узнайте больше »

На данный момент второй квартал оказался кварталом, который принес нам шквал плохих новостей по всему пространству роста и технологий. Существует очень мало исключений из этой тенденции, и GoodRx (NASDAQ:GDRX) является одним из них. Компания, занимающаяся охраной здоровья потребителей, известная тем, что предлагает потребителям большие скидки на отпускаемые по рецепту лекарства, решила один из ключевых фундаментальных рисков, омрачающих ее будущее, а также продемонстрировала решительную реакцию на массовое повышение цен в рамках своих программ подписки.

Первоначальной реакцией на бизнес-обновление GoodRx за 2 квартал стало ралли почти на 30%, хотя мрачность конца августа, охватившая более широкие рынки, в значительной степени подорвала эту силу. С начала года GoodRx продолжает падать более чем на 80%, что заставляет многих инвесторов задавать вопрос: не пора ли покупать акции?

Я перейду к сути: после ознакомления с последними обновлениями GoodRx я значительно более оптимистично смотрю на перспективы компании, чем раньше. Однако, учитывая сохраняющееся воздействие спроса, вызванного COVID, и ожидание того, что маржинальный профиль GoodRx продолжит снижаться, я сохраняю нейтралитет в отношении GoodRx.

Для меня GoodRx остается смесью как положительных, так и отрицательных факторов. Здесь есть и светлая сторона:

Усилия по диверсификации доходов. Хотя GoodRx сделала себе имя благодаря скидкам на отпускаемые по рецепту лекарства, недавно компания диверсифицировала свои источники доходов за счет планов подписки, онлайн-контента о здоровье, телемедицины и аптечных услуг.

Надежные источники дохода. Теоретически отпускаемые по рецепту лекарства являются повторяющимися покупками, поэтому доля GoodRx в этих транзакциях также является постоянным источником дохода, помимо дохода от подписки. Этот доход также обеспечивается довольно высокой валовой прибылью, что увеличивает потенциал масштабируемости GoodRx.

В то же время, однако, мы должны остерегаться рисков:

Проблема с бакалейщиком продемонстрировала, насколько GoodRx зависит от третьих сторон. Без прочных отношений с розничными торговцами и аптеками возможности роста GoodRx серьезно ограничены.

Ли

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод