Гонконгский индекс формирует разворотную фигуру с потенциалом почти 50%
Торги в Гонконге характеризовались с февраля коррекцией после восстановительного ралли на фоне отмены политики локдаунов. На недельном срезе формируется второе плечо разворотной фигуры перевернутая «голова-плечи» с потенциалом роста до линии «шеи» примерно 22 000 (+13% от текущих уровней) и далее – 29 000 пунктов (+49%). До ближайшей поддержки 19 000 даунсайд составляет -2%. Стихание геополитических рисков в среднесрочной перспективе позволит восстановить капитализацию рынка.
С фундаментальной точки зрения китайские акции хорошо позиционированы. Рост совокупной прибыли акций индекса Hang Seng по прогнозам составит 8% в 2023 г. при увеличении выручки на 5%. Китайская экономика, как ожидается, расширится на 5,4% в 2023 г., в то время как США и Европа находятся на грани рецессии из-за высоких процентных ставок, инфляции и банковских проблем. Последний блок статистики за апрель отразил позитивную динамику по ключевым показателям экономики Китая:
• Торговый баланс поднялся до $ 90,21 млрд с $ 88,19 млрд в марте при увеличении экспорта на 8,5% г/г и снижении импорта на 7,9% г/г.
• Розничные продажи взлетели на 18,4% г/г после скачка на 10,6% г/г в марте.
• Промышленное производство повысилось на 5,6% г/г, ускорившись с +3,9% г/г в марте.
С начала года наш портфель CN. Дракон в родных пенатах вырос на 23% в сравнении с 10% рублевой доходностью индекса Hang Seng за счет роста капитализации акций и валютной переоценки. Портфель CN. Проснувшийся дракон, который делает ставку на китайские акции на американских биржах, прибавил 16% за счет тех же факторов.
Динамика доходности CN. Дракон в родных пенатах с начала года:
Динамика доходности CN. Проснувшийся дракон с начала года:
Для стратегий отбираются акции, которые удачно позиционированы в среднесрочных и долгосрочных условиях, что и обеспечило хороший результат с начала года. В будущем вторым важным фактором переоценки станет укрепление курса валюты портфеля - гонконгского и американского доллара, против рубля.