Гонконгские акции интересны после просадки

Китайские акции оправдали наши ожидания роста на фоне переоткрытия и временного затишья в конфронтации с США, и к концу февраля индекс Hang Seng фиксировал прибыль около 15% в долларах.

В последние недели большая часть ралли была отыграна назад из-за обострения геополитических рисков.  Если убрать этот фактор из уравнения, то китайские акции остаются хорошо позиционированы. Основными драйверами будут выступать ожидания роста ВВП на 5% в 2023 г. при мягкой денежной политике, а также уход от локдаунов. Экономические показатели (PMI) свидетельствуют об улучшении дел в экономике: сектор услуг растет быстрее промышленности (PMI в феврале 56,3 против 52,6 в промышленности). Прямые инвестиции за период январь-февраля выросли на 6,10% г/г. Торговый баланс в феврале остался на очень высоком уровне $116,88 млрд ($78,00 млрд в январе), розничные продажи увеличились на 3,5% г/г.

Недавнее отступление котировок можно считать возможностью для среднесрочных инвестиций. Снижение геополитических рисков позволит инвесторам вернуться к фундаментальным факторам, отчетностям и дивидендам. Китай может дать точки роста инвесторам в этом году в отличие от США и Европы.

Для российских инвесторов – это хорошая альтернатива российским бумагам, особенно в плане компаний «новой экономики» и защиты от обесценения рубля.

Ставку на акции можно сделать через стратегию CN. Дракон в родных пенатах. Для стратегии отбираются акции, которые удачно позиционированы в среднесрочных и долгосрочных условиях. В будущем вторым важным фактором переоценки станет укрепление курса валюты портфеля - гонконгского доллара, против рубля. HKD является одной из лучших альтернатив «недружественным» западным валютам для российских инвесторов, так как привязан к американскому доллару в диапазоне HK$7,75- 7,85.