"Голубые фишки" торгуются хуже рынка, пытаясь "переварить" добавление новых акций в базу индексов "Московской Биржи"

Неделя на зарубежных торговых площадках началась в основном за здравие. Японский индекс Nikkei225 вырос сегодня на 2,73%, отойдя от рубежа "медвежьей зоны" на 1,7%. Индийский индекс Sensex прибавил 0,77% на сообщении о том, что Резервный Банк Индии оставил базовую ставку без изменения на уровне 7,25%, опасаясь риска усиления инфляции. Снизился на 0,27% китайский индикатор Shanghai Composite, проигнорировав обнадеживающие прогнозы представителя CSRC Чжу Цунцзи, касающиеся роста ВВП страны в 2013 г. на 8,1% вместо официальной планки в 7,5%. Продавили китайские индикаторы опасения экспертов рейтингового агентства Fitch, которые серьезно обеспокоились надуванием небывалого кредитного пузыря. С одной стороны, в Китае существует огромный, до сих пор не поддающийся контролю теневой банковский сектор. С другой стороны, и в официальном банковском секторе обозначились проблемы, эпицентром которых выступает кредитное звено. За последние 10 лет соотношение кредитов к ВВП подскочило на 75% до 221% ВВП (для сравнения в США это соотношение составляет 40%). Около 50% кредитов подлежат реструктуризации и/или пролонгации в течение следующих трех месяцев, еще около 25% - в следующие полгода; выплаты по процентам только в этом году должны составить около $1 трлн. При этом коммерческие банки должны держать на балансе Центробанка до $3 трлн. в качестве банковских резервов, что обеспечивает последнему наличие "сбережений" на случай схлопывания кредитного пузыря. Первые звоночки надвигающегося бедствия прозвенели почти две недели назад, когда банк Everbright не смог расплатиться по кредитным свопам с Industrial Bank на общую сумму 元6 млрд. и объявил дефолт по своим кредитным обязательствам. После этого короткие ставки заимствования в Китае (так называемая ставка Shibor) подскочили более чем на 10%. Кроме того, на фоне укрепления доллара и ожидаемого сворачивания программы количественного смягчения в США из Китая и Гонконга наблюдается массированное бегство капитала. Становится очевидно, что модель экономического роста, базирующегося на экспоненциальном увеличении кредита, себя исчерпала, а проблемы избыточного кредитования грозят Китаю перерасти в дефляционную модель экономики, наподобие японской. Европейские площадки сегодня торгуются на мажорной ноте: на 15:20 мск FTSE100 (+0,87%), CAC40 (+1,79%), DAX (+1,42%). В фокусе остается саммит лидеров G8, начинающийся в Северной Ирландии. Сегодня в еврозоне вышли данные по апрельскому сальдо торгового баланса, которое ожидаемо составило €14,9 млрд. Слабо обнадеживающие заявления сделал министр финансов Испании Кристобаль Монторо, сообщивший о том, что инфляция в стране находится на исторических минимумах во втором полугодии текущего года, и вполне вероятно, что второй квартал станет началом роста национальной экономики. Однако настоящим бальзамом на души инвесторов стала статья в WSJ Джона Хильзенрата, который уверен, что, во-первых, ФРС не внесет изменения в программу количественного смягчения на ближайшем заседании; а во-вторых, настаивает на том, что необходимо сфокусироваться на характере прогнозов Федрезерва в июньском SEP. Если прогнозы останутся позитивными, то ФРС начнет сокращать программу выкупа активов с рынка в ближайшие месяцы, в противном случае - все останется по-прежнему. Трехмесячный фьючерс на индекс SNP500 подскочил на 14,30 п. Трехмесячные нефтяные фьючерсы также уверенно растут на фоне непростой геополитической ситуации в Ближневосточном треугольнике: wti +0,64 $98,49 за баррель, фьючерс на brent +0,32% $106,25. Цена на золото корректируется вниз: трехмесячный золотой фьючерс -4,62 $1386,12/oz. Российский фондовый рынок сегодня открылся ростом, который ускорился в 15:00 мск на волне экспирации июньского фьючерса на индекс РТС. Российских быков едва ли беспокоит неисполнение РЕПО рядом инвестиционных компаниям, которые, согласно предписанию ММВБ, временно потеряли допуск к торгам. Тем не менее, в случае ухудшения ситуации компании продолжат избавляться от маржинальных активов, что может продавить российские индикаторы. Сегодня же к 15:35 мск индекс ММВБ вырос на 2,15% до 1327,5 п., индекс РТС - на 2,21% до 1322,5 п. Объем торгов акциями на ММВБ составил 19,7 млрд. рублей к середине дня. Все отраслевые индексы на ММВБ торгуются на положительной территории. Бенефициарами роста стали металлургический (+4,01%), потребительский (+2,97%), нефтегазовый (+2,70%) и энергетический (+2,79%) секторы. Котировки нефтегазовых компаний растут, невзирая на то, что 1 июля Россия может увеличить экспортные пошлины на нефть на 2,8%. "Голубые фишки" торгуются хуже рынка, пытаясь "переварить" добавление новых акций в список "голубых фишек" ММВБ, а именно - обыкновенных акций "Магнита" (+0,61%), МТС (-0,32%), "Татнефти" (+4,68%), привилегированных акций "Сургутнефтегаза" (+2,56%). Среди корпоративных историй сегодня можно выделить новости "Ростелекома" и "Новатэка". "Ростелеком" оттолкнулся от годовых минимумов, в последний раз отмеченных в мае 2006 г., прибавляя 3,28% на сообщениях о выплате дивидендов за 2012 г. в размере 4,1022 руб. на "преф" и 2,4369 руб. на одну обыкновенную акцию; на сообщении о том, что компания может начать сотрудничать с Tele2 на базе MVNO, а Tele2, в свою очередь, предоставит госоператору доступ к своей инфраструктуре в тех регионах, в которых у "Ростелекома" нет мобильного покрытия. Кроме того, глава "Ростелекома" С. Калугин заявил сегодня, что считает "нецелесообразным" поспешную приватизацию госоператора в 2013 г. Котировки "Новатэка" выросли на 4,54% после того, как BofA повысил свою рекомендацию по бумагам компании до "покупать". Среди драйверов роста отмечаются либерализация законодательства в сфере добычи СПГ и присоединение китайской Sinopec к проекту на Ямале.