Goldman Sachs начинает сезон отчетности с выдающегося квартала, но инвесторы все равно распродают акции. Вот 2 причины, почему.

Ключевые моменты

На первый взгляд, квартальные результаты Goldman выглядят великолепно.

Тем не менее, некоторые аспекты отчета заставили инвесторов насторожиться.

Большой и исторический инвестиционный банк Goldman Sachs (NYSE: GS) открыл сезон отчетности за первый квартал 2026 года с выдающимися результатами, значительно превысив ожидания аналитиков Уолл-стрит.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимой монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Банк заработал $17.55 на акцию, что на более чем $1 лучше ожиданий перед кварталом. Выручка составила $17.23 миллиарда, превысив ожидания на $260 миллионов.

Тем не менее, на 11:27 по восточному времени сегодня акции упали примерно на 3.6% и ранее утром снижались почти на 5%. Вот две причины, по которым сильные результаты не смогли убедить инвесторов.

Два упущения

Основная проблема заключалась в том, что доходы Goldman от операций с фиксированным доходом значительно не дотянули до ожиданий Уолл-стрит. Банк сообщил о приблизительно $4 миллиардах дохода от фиксированного дохода, что на $900 миллионов ниже оценок Уолл-стрит. Goldman объяснил это упущение слабостью в продуктах с фиксированным доходом, ипотеке и кредитах.

Торговые столы банков обычно хорошо работают во время интенсивной рыночной волатильности, такой как та, что наблюдалась в первом квартале года, поскольку они зарабатывают более высокие комиссии, когда инвесторы чаще перераспределяют свои портфели. Рынок ожидал сильного квартала как от акций, так и от торговых операций с фиксированным доходом, но Goldman не оправдал ожиданий в фиксированном доходе.

Тем не менее, доходы от торговли акциями составили $5.33 миллиарда, что примерно на $420 миллионов выше ожиданий Уолл-стрит и является рекордом.

Другой проблемой в результатах Goldman стала резерв для кредитных убытков. Goldman зафиксировал резерв в $315 миллионов, что более чем вдвое превышает оценку Уолл-стрит в $150 миллионов. Более того, Goldman объяснил увеличение резерва ростом кредитования и ожидаемыми списаниями по оптовым кредитам.

Хотя неясно, какие именно оптовые кредиты затронуты, это может дополнительно вызвать беспокойство по поводу частного кредитования, о котором рынок уже насторожен. В своем 10-K крупнейшей категорией оптовых кредитов Goldman являются кредиты, обеспеченные конкретным залогом, включая инвестиционные фонды, которые обеспечены обязательствами со стороны инвесторов фонда или клиентов, хранящих активы.

В конечном итоге долгосрочные инвесторы не должны слишком беспокоиться о провале в фиксированном доходе или о повышенном резерве. Доходы от фиксированного дохода все еще увеличились примерно на $900 миллионов по сравнению с предыдущим кварталом, а резерв увеличился примерно на 10% по сравнению с прошлым годом, что не является большой проблемой. Прогнозировать кредитный резерв также очень сложно.

Хотя акции Goldman сейчас не самые дешевые, у компании есть солидная основа, которая может улучшиться, если процентные ставки упадут. Инвесторы могут продолжать держать акции в долгосрочной перспективе.

Стоит ли сейчас покупать акции Goldman Sachs Group?

Перед тем как купить акции Goldman Sachs Group, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и Goldman Sachs Group не вошла в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $555,526!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего рекомендации, у вас было бы $1,156,403!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 968% — это значительно превышает 191% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному частными инвесторами для частных инвесторов.

Брэм Берковиц не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в Goldman Sachs Group и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод