Goldman Sachs Говорит, что рынок будет в упадке еще 10 лет. Вот как с этим справиться.
Плохие новости для инвесторов, которые ожидают, что фондовый рынок продолжит свой невероятный рост, - этого не произойдет. Во всяком случае, так утверждает Goldman Sachs. В своем последнем долгосрочном прогнозе инвестиционный банк заявил, что показатели индекса S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) в течение следующих 10 лет должны серьезно снизиться по сравнению с предыдущими 10 годами. И аргументы, приведенные в поддержку этого прогноза, не совсем необоснованны.
Но если Goldman Sachs прав в отношении общей тенденции рынка на следующее десятилетие, что вам следует с этим делать?
Оказывается, есть несколько более масштабных действий, которые вы можете предпринять прямо сейчас, и которые могут помочь вашему портфелю превзойти рынок в целом в предстоящий период летаргии.
А вот и встречный ветер
Если дополнить этот прогноз более конкретными цифрами, то после получения среднегодовой доходности в 13% за последние 10 лет, индекс S&P 500 будет расти в среднем всего на 3% в течение следующих 10 лет, прогнозирует главный стратег Goldman по фондовому рынку в США Дэвид Костин. Почему? Главным образом потому, что индекс завышен из-за небольшого числа (очень) быстрорастущих технологических компаний в экономической среде, где "любой фирме чрезвычайно трудно поддерживать высокие уровни роста продаж и нормы прибыли в течение длительного периода времени".
Акции, о которых идет речь, - это, конечно, акции недавних мега-победителей, таких как Nvidia, Microsoft и других участников так называемой Великолепной семерки.
И опасения Костина обоснованны. На данный момент на 10 крупнейших компонентов S&P 500 - группу, в которую входит Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) - приходится примерно 30% стоимости индекса. Поскольку S&P 500 является индексом, взвешенным по рыночной капитализации, - позиция каждой компании в нем пропорциональна рыночной стоимости этой компании по сравнению с общей стоимостью, - если рост этих гигантских компаний остановится, то и индекс будет расти. Этот риск усиливается из-за того, что форвардное соотношение цены и прибыли в S&P 500 сейчас составляет 24.
Хотя ожидания Goldman Sachs мрачны, он не одинок в своем пессимизме. Исходя из аналогичных опасений, JPMorgan Chase ожидает, что в ближайшее десятилетие годовой прирост составит лишь немногим более 6%.
Однако вы можете добиться большего, чем любой из этих прогнозов.
Приоритетные активы на предстоящее десятилетие
Эти предупреждения затрагивают важный, но часто упускаемый из виду аспект инвестирования: хотя предполагается, что индекс S&P 500 отражает хорошо сбалансированный и диверсифицированный сектор экономики США, бывают моменты, когда он имеет смысл
Источник nasdaq.com, автоматический перевод