Goldman против Evercore: в какую акцию инвестиционного банка стоит вложиться?

С учетом восстановления инвестиционно-банковской (IB) отрасли, два имени привлекают все больше внимания инвесторов — Evercore Inc. EVR и The Goldman Sachs Group Inc. GS, которые предлагают услуги, такие как консультации по слияниям и поглощениям (M&A), капиталовые рынки и управление состоянием. В то время как Goldman является финансовым гигантом с широким спектром услуг, Evercore специализируется на независимых консультационных услугах.

Год 2025 начался с оптимистичной ноты, подогретой ожиданиями бизнес-дружественной администрации Трампа и потенциальной дерегуляцией. Однако предложенные тарифы привели к волатильности на рынке и усилили опасения по поводу возможного экономического замедления и инфляционных давлений. Тем не менее, с тех пор ситуация в некоторой степени изменилась, и активность в сделках выглядит многообещающе, чему способствовала большая ясность в вопросах налогов, тарифов, дерегуляции, отложенного спроса и стремления компаний к большему масштабу и конкурентоспособности.

На этом фоне возникает ключевой вопрос: какая акция IB среди Goldman и Evercore представляет собой более привлекательный потенциал роста?

Дело в GS

В глобальном банковском и рыночном секторе Goldman сохраняет свои давние лидерские позиции в объявленных и завершенных M&A. Его доходы от IB выросли на 24% по сравнению с прошлым годом, составив $7.73 миллиарда в 2024 году. Восходящий тренд продолжился в первой половине 2025 года.

На 23-й ежегодной конференции глобальных финансовых услуг Barclays в начале сентября, генеральный директор Goldman Дэвид Соломон заявил, что компания зафиксировала высокую активность в области IPO и M&A в последнее время, отчасти благодаря более дружелюбной регуляторной среде при администрации Трампа, ориентированной на рост. Увеличение числа сделок M&A и IPO, приличный портфель заказов IB компании и ее лидерская позиция будут продолжать поддерживать ее результаты.

Кроме того, усилия Goldman по оптимизации ведутся уже некоторое время, поскольку компания уходит от недоходных и неосновных проектов в сфере потребительского банкинга и сосредотачивается на основных бизнесах, включая управление активами, которое рассматривается как более стабильный источник доходов.

Сообщается, что GS исследует возможности приобретения для расширения своего присутствия в AWM. Кроме того, на вышеупомянутой конференции компания заявила, что ожидает роста бизнеса данного подразделения в диапазоне высоких однозначных чисел, что будет способствовать более высокой общей доходности фирмы.

Дело EVR

Evercore, хотя и небольшой по размеру, зарекомендовал себя как значимый игрок в сфере IB. Компания получает большую часть своих доходов от бизнеса инвестиционного банкинга и акций (которые составили 94% от общего дохода на 30 июня 2025 года). Бизнес инвестиционного банкинга и акций продемонстрировал среднегодовой темп роста (CAGR) в 8.6% с 2017 по 2024 год, и восходящий тренд продолжился в первой половине 2025 года.

Компания усиливает свои позиции в бизнесе IB, активно увеличивая штат. По состоянию на 31 марта 2025 года компания нанимала 197 и 184 старших управляющих директоров по инвестиционному банкингу и акциям соответственно.

В дальнейшем усилия компании по увеличению клиентской базы в области консультационных решений, диверсификации источников доходов и географическому расширению будут способствовать росту доходов IB.

GS и EVR: Ценовая динамика, оценка и другие сравнения

За последние шесть месяцев акции Goldman и Evercore выросли на 46.7% и 72% соответственно, по сравнению с ростом отрасли на 31.8%. Таким образом, с точки зрения уверенности инвесторов в акциях, EVR имеет преимущество.

Ценовая динамика

В терминах оценки Goldman в настоящее время торгуется по 12-месячному прогнозному коэффициенту цена/прибыль (P/E) 15.6X. Акции EVR в настоящее время торгуются по 12-месячному прогнозному P/E 17.2X.

Оба акций торгуются с премией по сравнению со средним значением по отрасли 15.2X. Таким образом, Goldman является более дешевой по сравнению с EVR.

Обе компании регулярно выплачивают дивиденды. EVR имеет дивидендную доходность 0.98%, тогда как у GS дивидендная доходность составляет 1.99%. Оба показателя выше среднего значения дивидендной доходности по отрасли в 0.98%. Здесь Goldman имеет преимущество над Evercore. Таким образом, с точки зрения выплаты дивидендов, GS имеет преимущество над Evercore.

Каковы прогнозы для GS и EVR?

Консенсус-прогноз Zacks по доходам GS на 2025 и 2026 годы предполагает рост на 6.8% и 6.3% соответственно. Аналогично, консенсус-прогноз по прибыли на 2025 и 2026 годы указывает на увеличение на 15.1% и 14% соответственно. Прогнозы по прибыли за оба года были пересмотрены в сторону повышения за последний месяц.

Консенсус-прогноз Zacks по доходам EVR на 2025 и 2026 годы предполагает рост на 17.4% и 25.4% соответственно. Также консенсус-прогноз по прибыли на 2025 и 2026 годы предполагает увеличение на 34.5% и 76.9% соответственно. Прогнозы по прибыли за оба года были пересмотрены в сторону повышения за последний месяц.

GS или EVR: На какую акцию IB стоит ставить?

Хотя Goldman предлагает безопасность диверсифицированной бизнес-модели, более высокую дивидендную доходность и немного более низкую оценку, Evercore выделяется как более привлекательный вариант роста в текущем восстановлении IB.

Чисто консультационный фокус EVR, агрессивный набор старших специалистов по сделкам и впечатляющая траектория роста ставят компанию в выгодное положение для превосходства, если активность M&A продолжит нарастать. Его сосредоточенное внимание на сделках дает большую финансовую рычаг в условиях крепкой рыночной среды, делая его более интересным выбором для инвесторов, ищущих потенциал высокого роста, несмотря на премиальную оценку.

Кроме того, прогнозы роста Evercore значительно превышают умеренный средний рост доходов Goldman в средних однозначных числах и доходов на уровне средних подростковых чисел. Хотя EVR торгуется с небольшой премией и предлагает более низкую дивидендную доходность, его превосходная траектория роста и сильный финансовый рычаг делают эту премию оправданной.

Поддерживаемый рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) по сравнению с рейтингом Goldman #3 (Держать), Evercore выделяется как более разумная ставка для инвесторов, ищущих потенциал высокого роста в крепкой среде M&A. Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была отобрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. В их числе:

Акция №1: Разрушительная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция №2: Оптимистичные знаки, указывающие на возможность покупки на спаде

Акция №3: Один из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция №4: Лидер в горячей индустрии, готовый к росту

Акция №5: Современная омниканальная платформа, готовая к запуску

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все предложения могут оказаться выигрышными, предыдущие рекомендации возросли на +171%, +209% и +232%.

Скачайте Atomic Opportunity: Возвращение ядерной энергетики бесплатно сегодня.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, представляют собой мнения автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод