Goldman Против Evercore: На какие акции инвестиционного банка выгоднее делать ставку?

В условиях стремительного развития рынка инвестиционно—банковских услуг (ИБ) два названия привлекают все большее внимание инвесторов - Evercore Inc. EVR и Goldman Sachs Group Inc. GS, предлагающие такие услуги, как консультирование по слияниям и поглощениям (M&As), рынки капитала и управление активами. В то время как Goldman является финансовым гигантом с широким спектром услуг, Evercore специализируется на независимых консультационных услугах.

Несмотря на благоприятные долгосрочные перспективы для сектора IB, в краткосрочной перспективе темпы роста замедлились. 2025 год начался на оптимистичной ноте, вызванной ожиданиями благоприятной для бизнеса администрации Трампа и потенциальным дерегулированием. Однако предложенные тарифы привели к волатильности рынка и усилили опасения по поводу потенциального замедления экономического роста и инфляционного давления. В результате, во второй половине года ожидается оживление активности в сфере слияний и поглощений.

На этом фоне возникает ключевой вопрос: Какие акции IBM - Goldman или Evercore - обладают более значительным потенциалом роста?

В пользу Goldman

В мировом банковском секторе и на рынках GS сохраняет свои давние лидирующие позиции по количеству объявленных и завершенных слияний и поглощений. В 2024 году доходы Goldman от международных сделок выросли на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было обусловлено увеличением выпуска корпоративных долговых обязательств и акций, а также активностью по заключению сделок. Однако, учитывая неопределенность на рынке и замедление активности в сфере слияний и поглощений, в первом квартале 2025 года выручка от IB снизилась на 8% в годовом исчислении.

Несмотря на то, что краткосрочные перспективы туманны из-за потрясений на рынке и неопределенности в отношении денежно-кредитной политики, лидирующие позиции Goldman в области заключения сделок свидетельствуют о неизменном доверии клиентов. Это, наряду с увеличением объема невыполненной работы, вероятно, приведет к увеличению доходов IB, как только улучшатся операционные условия, что даст Goldman стратегическое преимущество перед аналогичными компаниями.

Компания также прилагает усилия к тому, чтобы выйти из своего непрофильного бизнеса по обслуживанию потребителей и сосредоточить свое внимание на областях, в которых у нее есть конкурентные преимущества, - IB и торговом бизнесе. Одновременно с этим Goldman выходит из своего бизнеса по потребительскому финансированию, в том числе прекращает сотрудничество с Apple в области Apple Card и Apple Savings account (может завершиться до истечения срока действия контракта в 2030 году).

В 2024 году компания продала свой бизнес по выпуску кредитных карт GM Barclays и отказалась от своей платформы кредитования благоустройства жилья GreenSky, после того как в 2023 году было продано подразделение по управлению личными финансами. Эти шаги отражают стратегический сдвиг в сторону сосредоточения внимания на высокодоходных, масштабируемых ключевых бизнесах, таких как IB и трейдинг.

Пример с

Источник nasdaq.com, автоматический перевод