ГМК "Норникель" в первом полугодии текущего года получил чистую прибыль по РСБУ в размере 4 млрд 95,309 млн руб

Артём Перкин, аналитик отдела опционов RAF Group. Опционы ГМК "Норникель" Взгляд на рынок 1$ = 24, 6 Волатильность = 40% Цена акции = 4963 Цена фьючерса = 49 743 P/E = 5,1 Ev/Ebitda = 3,2 Норникель в движении котировок своих акций не является исключением из правил. Его капитализация падала вместе с рынком и за время кризиса снизилась с 60 млрд $ до 36 млрд $, почти в 2 раза. И связано это не только с влиянием кризиса, но и с некачественным управлением, которое вызвало стремительный рост издержек, бездумную стратегию в области М&А, отсутствие роста производства по основным видам продуктов и сомнительную стратегию в области финансирования и управления денежными средствами. Всё это вместе взятое и усиленное разразившимся кризисом тянуло котировки Норникеля вниз. ГМК "Норникель" в первом полугодии текущего года получил чистую прибыль по РСБУ в размере 4 млрд 95,309 млн руб. В первом квартале ГМК получил 21 млрд 832,506 млн руб. чистого убытка по РСБУ, во втором квартале - чистую прибыль в размере 25 млрд 927,815 млн руб. Таким образом, по итогам января-июня 2008 года чистая прибыль "Норникеля" составила 4 миллиарда 95,309 миллиона руб. Хорошим назвать этот результат трудно, для сравнения по итогам первого полугодия 2007 года "Норникель" получил чистую прибыль по РСБУ в размере 77,947 млрд руб. Но факт того, что убыток 21 млрд руб. был закрыт прибылью в 26 млрд. руб., говорит о возможном исправлении ситуации в компании, что в конечном итоге может побудить рост котировок, поэтому следует внимательнее следить за ситуацией и в случае поступления хороших новостей приступать к покупкам бумаг эмитента. Цена бумаги упёрлась в нижнюю границу долгосрочного повышательного тренда, 2 раза оттолкнулась от сильной поддержки 4180 рублей, что увеличило вероятность возможного возобновления роста котировок. Остаётся дождаться пробоя сопротивления на уровне 5330 рублей и тогда можно смело приступать к покупкам акций ГМК "Норникель". Поэтому мы предлагаем вам стратегии по покупке опционов Call. Для извлечения прибыли из данной ситуации предлагается опционная стратегия под названием "Покупка опциона Call". Стратегия. "Покупка опциона Call" Количество базового актива в контракте: 1 фьючерс. При уровне базового актива (фьючерс на акцию ГМК "Норникель") - 47 970*. Покупка опциона Call с ценой исполнения 50 000 10.09.2008 (премия к уплате 4530 рублей за контракт). Стоимость стратегии - 4530 рублей. Сценарии: 1. На момент исполнения фьючерс торгуется ниже уровня 50 000 рублей. Стоимость стратегии составит 4530 рублей. 2. На момент исполнения фьючерс торгуется в диапазоне 50 000 - 54 530 рублей. Стоимость стратегии уменьшается по мере роста и приближения цены к уровню 54 530 рублей. 3. На момент исполнения фьючерс торгуется выше 54 530 рублей. Прибыль увеличивается по мере роста и удаления цены от уровня 54 530 рублей.