27.12.05 19:46 Поделиться

ГМК "Норильский Никель" и "Полюс": врозь дороже, чем вместе

управляющий ИФК "Управление активами"

Акции Полюс 2097,6₽ 0,17% Прогноз 2290,14₽

Акции ГМКНорНик 133,40₽ 1,83% Прогноз 147,35₽

Инвесторы, приобретающие сейчас акции ГМК "Норильский Никель" и являющиеся владельцами этих бумаг на 1 января 2006г., становятся владельцами акций компании "Полюс Золото" - потенциально новой голубой фишки фондового рынка. Для обеих компаний – и ГМК "Норильский никель", и "Полюс Золото" - после выделения золотых активов мы видим хорошие перспективы развития и значительный потенциал роста акций. Акции же неразделенной компании, по нашим расчетам, недооценены на момент их оценки на 17%.

С начала 2006г. планируется выделение "золотых" активов ГМК "Норильский Никель" в новую компанию ОАО "Полюс Золото"
Полагаем, что по отдельности компании будут стоить дороже, нежели вместе
На "Полюс" приходится около 20% от общего объема производства золота в РФ, ресурсная база компании составляет 64,4 млн. тройских унций, текущий годовой объем производства – 1,1 млн. унций, в планах компании наращивание его в несколько раз
Потенциально большое количество акций в обращении создает возможности для того, чтобы "Полюс Золото" стала новой голубой фишкой
Согласно нашей оценке, стоимость новой золотодобывающей компании составляет 4,4 млрд. долл. или 20,4 долл. за акцию. В то же время, целевая цена ГМК "Норильский Никель" без "Полюса" составляет 85,3 долл. за акцию.

Все публикации про Полюс ГМКНорНик Аналитика: обзор рынка и прогнозы