Глобальных поводов для изменения сантимента в отношении России пока нет

Российский рынок акций показал вчера хороший рост. Пока говорить о начале разворотного движения рано, мы склонны рассматривать такой рывок как коррекционный. Отечественные индексы с конца января выглядит хуже своих западных коллег, поэтому подобные отскоки выглядят вполне логичными. Поводом для этого могло стать множество факторов: выросшая выше $100 цена на нефть, покупка со стороны крупного инвестора, посчитавшего, что отечественные акции выглядят дешево, закрытие коротких позиций перед праздниками, выступление И. Сечина перед миноритариями, сегодняшняя "прямая линия" с В. Путиным и т.д. Тем не менее, глобально поводов для изменения сантимента в отношении России пока нет. Единственный факт, который можно констатировать это то, что отечественные акции дешевы. Из макроэкономических событий можно отметить, что пока статистика свидетельствует об ухудшении ситуации в мировой промышленности. Вчерашние данные из США по заказам на товары длительного пользования в очередной раз это подтвердили. Показатель в марте упал на 5.7%. Сейчас участники рынка ждут публикации в пятницу первой оценки американского ВВП за 1 кв. 2013. Тем не менее, оптимизм на биржах присутствует. С одной стороны он поддерживается сильным сезоном отчетности в Штатах, с другой - европейскими новостями. Так, в ЕС активно обсуждается смена курса жесткой бюджетной экономии на стимулирование роста. Видимо первым сигналом смены такой политики станет снижение ставки ЕЦБ на первом майском заседании (2 мая). Позитивными являются ожидания разрешения политического кризиса в Италии. Недавно переизбранный президент страны Джорджо Наполитано уверен, что ему удастся сформировать дееспособное правительство. В целом мы по-прежнему придерживаемся мнения, что индекс S&P 500 должен скорректироваться. Когда это произойдет сказать сложно, но для продолжения роста коррекция необходима, и поводы для этого есть.