Глобальные площадки остаются весьма восприимчивыми к новостному потоку
Глобальные площадки остаются весьма восприимчивыми к новостному потоку, поскольку при сформировавшейся неопределенности перспектив инвесторы действуют, поддаваясь эмоциям. В сегменте европейских долгов ситуация не меняется - заемщикам приходится быть щедрыми на премию при первичном размещении, и это в очередной раз продемонстрировала Италия, тем самым подтолкнув к росту доходностей и вторичный рынок. Серьезные разочарования инвесторам доставляют новости из США, где, помимо довольно слабых макроданных, появились опасения о более глубоких убытках JP Morgan, чем оценивалось изначально.
Немного отвлекаясь от ключевого события вчерашнего дня - европейского Саммита, инвесторы предпочли сосредоточиться на более "близких" и "понятных" событиях. Так, итоги размещения итальянских долгосрочных обязательств не внушили какого-то дополнительного позитива: необходимость предоставлять рыночную премию была очевидна, но и этого не хватило, чтобы обеспечить спрос, сопоставимый с тем, который наблюдался в отношении итальянских обязательств еще месяц назад.
Факт неполного размещения 10-летних бумаг (на 2,92 млрд евро при планируемых 3 млрд евро) при максимальной за период с декабря прошлого год доходности повлек за собой значительную переоценку на вторичном рынке, причем не только по итальянским, но и по испанским бумагам.
В дальнейшем давление в целом на рисковые активы усугубилось негативной американской макростатистикой, в частности, недельный отчеты по безработице отразил рост количества первичных заявок на 386 тыс. при ожидании 385 тыс. При этом больше негатива вызвал факт того, что данные за прошлую неделю были пересмотрены в худшую сторону: с 387 тыс. до 392 тыс. Однако не только макроданные были причиной sale-off на фондовых площадках - новость о том, что реальные убытки JP Morgan могут достичь 9 млрд долл., имела более яркий негативный резонанс.
В некоторой степени нивелировать преобладающий негатив удалось первыми "сводками" из Брюсселя, где участники европейского Саммита достигли договоренности по внедрению экстренных мер для сокращения стоимости долга для Испании и Италии. В частности, принято решения, что ESM будет иметь возможность направлять ресурсы для рекапитализации нуждающимся банкам без влияния на госфинансы и дополнительного давления на бюджетный дефицит. И хотя точные условия и сроки еще не озвучены, вероятность того, что меморандум будет подписан, велика. К тому же появились намеки на решение о том, что единый контрольный орган для европейского банковского сектора появится к концу текущего года.
В результате, взлет доходностей Италии и Испании удалось минимизировать, хотя ажиотажного спрос на них пока не наблюдается: доходности по 10-летним бумагам по итогам дня сложились на уровне 6,19% и 6,88% годовых соответственно. При этом спрос на защитные UST и Bundes имел место - их доходности на 10-летним отрезке снизились соответственно до 1,58% ("-4" б.п.) и 1,51% ("-5" б.п.).
Открытие вчерашних торгов на международном валютном рынке проходило в позитивном настроении.
Пара EUR/USD демонстрировала рост до отметки 1,2515х. Вместе с тем, опубликованные данные с рынка труда Германии, оказались весьма разочаровывающими, что спровоцировало сильную коррекцию европейской валюты по отношению к доллару (1,2421х). Последующие торги не отличались особой выразительностью, участники рынка, как и ранее, в ожидании новостей с встречи лидеров ЕС, воздерживались от резких движений.
Первые промежуточные итоги саммита повысили спрос на европейскую валюту. Кроме того, как стало известно, Германия может поддержать краткосрочные меры по разрешению долгового кризиса, однако при условии углубления интеграции между членами еврозоны. На наш взгляд, подобные уступки вполне логичны, на фоне сохраняющегося недоверия у инвесторов к европейским долгам. В рамках сегодняшней азиатской сессии пара EUR/USD преодолела отметку 1,26х.
Кривая доходности гособлигаций США
Факт неполного размещения 10-летних бумаг (на 2,92 млрд евро при планируемых 3 млрд евро) при максимальной за период с декабря прошлого год доходности повлек за собой значительную переоценку на вторичном рынке, причем не только по итальянским, но и по испанским бумагам.
В дальнейшем давление в целом на рисковые активы усугубилось негативной американской макростатистикой, в частности, недельный отчеты по безработице отразил рост количества первичных заявок на 386 тыс. при ожидании 385 тыс. При этом больше негатива вызвал факт того, что данные за прошлую неделю были пересмотрены в худшую сторону: с 387 тыс. до 392 тыс. Однако не только макроданные были причиной sale-off на фондовых площадках - новость о том, что реальные убытки JP Morgan могут достичь 9 млрд долл., имела более яркий негативный резонанс.
В некоторой степени нивелировать преобладающий негатив удалось первыми "сводками" из Брюсселя, где участники европейского Саммита достигли договоренности по внедрению экстренных мер для сокращения стоимости долга для Испании и Италии. В частности, принято решения, что ESM будет иметь возможность направлять ресурсы для рекапитализации нуждающимся банкам без влияния на госфинансы и дополнительного давления на бюджетный дефицит. И хотя точные условия и сроки еще не озвучены, вероятность того, что меморандум будет подписан, велика. К тому же появились намеки на решение о том, что единый контрольный орган для европейского банковского сектора появится к концу текущего года.
В результате, взлет доходностей Италии и Испании удалось минимизировать, хотя ажиотажного спрос на них пока не наблюдается: доходности по 10-летним бумагам по итогам дня сложились на уровне 6,19% и 6,88% годовых соответственно. При этом спрос на защитные UST и Bundes имел место - их доходности на 10-летним отрезке снизились соответственно до 1,58% ("-4" б.п.) и 1,51% ("-5" б.п.).
Открытие вчерашних торгов на международном валютном рынке проходило в позитивном настроении.
Пара EUR/USD демонстрировала рост до отметки 1,2515х. Вместе с тем, опубликованные данные с рынка труда Германии, оказались весьма разочаровывающими, что спровоцировало сильную коррекцию европейской валюты по отношению к доллару (1,2421х). Последующие торги не отличались особой выразительностью, участники рынка, как и ранее, в ожидании новостей с встречи лидеров ЕС, воздерживались от резких движений.
Первые промежуточные итоги саммита повысили спрос на европейскую валюту. Кроме того, как стало известно, Германия может поддержать краткосрочные меры по разрешению долгового кризиса, однако при условии углубления интеграции между членами еврозоны. На наш взгляд, подобные уступки вполне логичны, на фоне сохраняющегося недоверия у инвесторов к европейским долгам. В рамках сегодняшней азиатской сессии пара EUR/USD преодолела отметку 1,26х.
Все публикации про
Новости международных рынков