Global X China Biotech ETF актуален для вложений

Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору Китая выглядит фундаментально недооцененным после затянувшейся просадки, которая во многом была обусловлена внешним регуляторным давлением со стороны США. Вместе с тем, на наш взгляд, фактическое влияние принимаемых Штатами ограничительных мер не столь существенно, чтобы перспективы развития китайского биотеха могли пойти под откос. Факторы роста отрасли остаются в силе, многие эмитенты в составе фонда выглядят недооцененными при хороших перспективах пайплайнов.

Хотите торговать акциями азиатских компаний? Счет «Сегрегированный Global» в «Финаме» предоставляет квалифицированным инвесторам доступ к бумагам, торгуемым на Гонконгской, Шанхайской, Шэньчжэньской и Токийской фондовых биржах.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту Global X China Biotech ETF с целевой ценой на 12 месяцев на уровне HKD 93,8 и потенциалом роста 38,7%.

Global X China Biotech ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Solactive China Biotech Index, который, в свою очередь, включает акции преимущественно биотехнологических и фармацевтических компаний с географической привязкой к Китаю.

В состав портфеля ETF входят бумаги 30 эмитентов, торгуемые на биржах Гонконга, Шанхая и Шэньчжэня, а также на NASDAQ. Стоимость чистых активов составляет около 581 млн HKD.

Global X China Biotech ETF дает доступ к быстрорастущему биотехнологическому сектору Поднебесной, и данное вложение особенно актуально для инвесторов, не располагающих временем вникать в тонкости деятельности отдельных компаний на китайском рынке, но желающих вкладываться в биотехнологический сектор как перспективное направление в Китае.

Наибольшие доли в рассматриваемом ETF, от 8,5 до 11,2%, имеют компании WuXi AppTec, Innovent Biologics, WuXi Biologics (Cayman), BeOne Medicines и Jiangsu Hengrui.

Китайский сектор биотехнологий за последний год претерпел структурную трансформацию — переход отрасли от копирования западных препаратов к созданию собственных конкурентоспособных инноваций. Ключевым фактором привлекательности китайского биотеха является рекордный спрос на его интеллектуальную собственность со стороны транснациональных фармгигантов. По некоторым данным, общая сумма раскрытых соглашений по передаче прав на разработки из Китая за 2025 г. составила рекордные $138 млрд. Столкнувшись с дефицитом собственных разработок и приближением «патентных обрывов», крупные корпорации США и Европы активно выкупают права на китайские молекулы. В первой половине 2026 г. высокий спрос на китайские разработки с Запада сохраняется.

Фундаментальными драйверами долгосрочного роста сектора остаются объективные операционные преимущества Китая, а именно меньшие затраты на разработку лекарств. За счет огромного пула пациентов и развитой цифровой инфраструктуры клинические испытания ранних фаз проводятся в КНР в 2–3 раза быстрее, чем в США или Европе, а также значительно дешевле.

Мы провели оценку потенциала роста Global X China Biotech ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда согласно такой методике оценки составляет 38,7%, что предполагает целевую цену на уровне HKD 93,8.

К числу рисков для вложений в китайский биотехнологический сектор можно отнести фактор дальнейших непредвиденных изменений в нормативной базе КНР и ужесточения ограничительных мер со стороны США.

Описание ETF

Global X China Biotech ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Solactive China Biotech Index, который, в свою очередь, включает акции преимущественно биотехнологических и фармацевтических компаний с географической привязкой к Китаю.

Фонд запущен 24 июля 2019 г. и торгуется на Гонконгской бирже. По состоянию на июль 2026 г. в состав портфеля ETF входят акции/ADR 30 эмитентов, торгуемые на биржах Гонконга, Шанхая и Шэньчжэня, а также на NASDAQ. Фонд находится под управлением инвестиционной компании Mirae Asset Securities, плата за управление составляет 0,68%. Стоимость чистых активов на 3 июля 2026 г. — 581 млн HKD.

Global X China Biotech ETF дает доступ к быстрорастущему биотехнологическому сектору Китая. Данное вложение особенно актуально для инвесторов, не располагающих временем вникать в тонкости деятельности отдельных компаний на китайском рынке, но желающих вкладываться в биотехнологический сектор как перспективное и прорывное направление в Китае.

В отраслевой структуре фонда в соответствии с его идеей преобладает биотехнологический сектор (47%). Фармацевтический сектор занимает 26% активов, а на сегмент Life Sciences приходится 27%.

Наибольшие доли в рассматриваемом ETF, от 8,5 до 11,2%, имеют компании WuXi AppTec, Innovent Biologics, WuXi Biologics (Cayman), BeOne Medicines и Jiangsu Hengrui.

Факторы роста

Китайский сектор биотехнологий за последний год претерпел структурную трансформацию — переход отрасли от копирования западных препаратов к созданию собственных конкурентоспособных инноваций. Ключевым фактором привлекательности китайского биотеха является рекордный спрос на его интеллектуальную собственность со стороны транснациональных фармгигантов.

По некоторым данным, общая сумма раскрытых соглашений по передаче прав на разработки из Китая за 2025 г. составила рекордные $138 млрд (для сравнения: в 2021 г. этот показатель составлял всего около $15 млрд). Столкнувшись с дефицитом собственных разработок и приближением «патентных обрывов», крупные корпорации США и Европы активно выкупают права на китайские молекулы. В первой половине 2026 г. высокий спрос на китайские разработки с Запада сохраняется.

Примером служат масштабные соглашения AstraZeneca с CSPC (январь 2026 г.) на сумму около $18,5 млрд в области препаратов от ожирения, Bristol Myers Squibb с Jiangsu Hengrui (май 2026 г.) на $15,2 млрд в онкологии, а также контракт AbbVie с RemeGen (январь 2026 г.) на $5,6 млрд.

Фундаментальными драйверами долгосрочного роста сектора остаются объективные операционные преимущества Китая, а именно меньшие затраты на разработку лекарств. За счет огромного пула пациентов и развитой цифровой инфраструктуры клинические испытания ранних фаз проводятся в КНР в 2–3 раза быстрее, чем в США или Европе. Стоимость синтеза молекул и проведения доклинических тестов в стране также существенно ниже, благодаря чему на долю Китая сейчас приходится 32% мирового пайплайна инновационных лекарств, по данным исследования Джорджтаунского университета, в то время как коммерческая доля рынка оригинальных инновационных препаратов КНР в глобальном рынке составляет менее 5%. Этот существенный разрыв указывает на высокий потенциал недооцененности китайских разработчиков.

Вместе с тем существуют 2 системных риска, с которыми сталкивается отрасль. Во-первых, это геополитический и регуляторный прессинг со стороны США, включая влияние закона BIOSECURE Act и обсуждение ограничений на исходящие американские инвестиции. Данное законодательство преимущественно бьет по сервисным компаниям контрактного производства, вынуждая их реструктурировать активы и продавать американские заводы, что создает высокую волатильность акций. Во-вторых, государственная система централизованных закупок лекарств внутри Китая жестко контролирует цены ради доступности здравоохранения, что снижает маржинальность локальных продаж и делает компании критически зависимыми от их способности выйти на международные рынки.

В первой половине 2026 г. ведущие биофармацевтические компании Китая продемонстрировали весомые R&D-успехи на международной арене. Несмотря на геополитическое давление, сектор зафиксировал серию крупных регуляторных одобрений, масштабных сделок с глобальными фармгигантами и публикацию прорывных клинических данных в области онкологии и метаболических заболеваний.

Топовое вложение в составе Global X China Biotech ETF, WuXi AppTec, достаточно уверенно смотрит в будущее, несмотря на существующие регуляторные и геополитические риски, связанные с возможными изменениями в политике США и неопределенностью вокруг закона Biosecure. Несмотря на опасения по поводу закона Biosecure, активные контракты с WuXi AppTec в 2025 г. имели около 6 000 клиентов. Компания не жалуется на падение спроса на свои услуги даже в условиях непредсказуемой геополитической обстановки.

В июне 2026 г. Министерство обороны США включило WuXi AppTec в список компаний, подозреваемых в связях с военными Пекина. Компании из списка не могут вести бизнес с американскими военными. Хотя эта новость краткосрочно ухудшила настроения инвесторов в отношении акций WuXi AppTec, факт включения в данный список не оказывает существенного влияния на бизнес компании, поскольку сотрудничество с армией США не является значимой статьей выручки.

WuXi AppTec остается одним из ведущих контрактных производителей и разработчиков для мировой фармацевтической индустрии, сотрудничает с крупными компаниями и играет важную роль в глобальной цепочке поставок. Нет сомнений в том, что международные фармкомпании продолжат сотрудничество с WuXi AppTec. Компания не имеет собственных разработок препаратов, поэтому не несет рисков по провалу исследований. Представители фармы и биотеха неизменно обращаются за контрактным проведением R&D и производства, поскольку у многих нет собственных мощностей либо их не хватает, и спрос на такие сервисы обречен на рост в долгосрочной перспективе.

В 2026 г. платформа малых молекул компании расширилась до 3 550 молекул в разработке, а наибольшую динамику показало подразделение TIDES, специализирующееся на олигонуклеотидах и пептидах. На фоне обсуждения в США поправок к закону Biosecure, WuXi AppTec активно снижает свои риски и ускоряет расширение глобальных производственных мощностей, включая строительство крупного завода в штате Делавэр.

Компания Innovent Biologics весной 2026 г. добилась важнейшего регуляторного прорыва на внутреннем рынке: 2 марта китайский регулятор одобрил инновационный препарат Jaypirca — нековалентный ингибитор BTK для лечения хронического лимфолейкоза и лимфомы. В области метаболических нарушений компания представила масштабные данные по препарату mazdutide и пероральным агонистам рецепторов GLP-1 для борьбы с ожирением. Кроме того, в мае Innovent заключила крупное стратегическое соглашение с Pfizer для развития онкологического портфеля, а в июне на научном конгрессе представила сильные данные по биспецифическому антителу IBI363.

Для WuXi Biologics начало 2026 г. ознаменовалось успешным прохождением строгих международных проверок качества. Производственные мощности компании в городе Уси получили сертификат надлежащей производственной практики (GMP) от бразильского регулятора, что открыло дорогу для коммерческого и клинического производства для Латинской Америки.

Компания BeOne Medicines (ранее BeiGene) зафиксировала выдающиеся результаты в онкогематологии. Главным событием весны стало получение ускоренного одобрения от FDA США на высокоселективный ингибитор BCL-2 нового поколения Beqalzi для лечения рецидивирующей мантийноклеточной лимфомы у взрослых. В начале июня на авторитетных медицинских конгрессах компания представила целый ряд научных материалов с сильными клиническими данными по своим блокбастерам Brukinsa и Tevimbra, подтвердив их высокую эффективность при солидных опухолях и гемобластозах.

Jiangsu Hengrui тем временем в мае заключила одну из крупнейших сделок года с американской Bristol Myers Squibb величиной $15,2 млрд на совместную разработку 13 инновационных активов в онкологии и иммунологии. В июне на научном конгрессе компания представила десятки своих научных изысканий. Кроме того, Jiangsu Hengrui получила одобрение китайского регулятора NMPA на выпуск нового инновационного препарата Heng Yi, предназначенного для лечения синдрома сухого глаза.

Динамика доходности Global X China Biotech ETF и индекса Hang Seng за 12 месяцев

За последние 12 месяцев Global X China Biotech ETF показывает динамику лучше рынка — инструмент в плюсе на 6%, тогда как индекс Hang Seng находится в минусе на 3%.

Мы полагаем, что в перспективе ближайшего года фонд сумеет показать рост, так как большинство эмитентов в его структуре характеризуются фундаментальной недооцененностью.

Оценка

Мы провели оценку потенциала роста Global X China Biotech ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 38,7%, целевая цена инструмента — HKD 93,8. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту Global X China Biotech ETF.

Источник: Reuters

Технический анализ

На недельном графике инструмента формируется нисходящий канал, однако за последние недели вырисовалась свечная модель основания «башня», обычно знаменующая разворот вверх, что позволяет ожидать укрепления цены в среднесрочной перспективе.

Научитесь самостоятельно находить и анализировать фигуры технического анализа. Посетите онлайн-курс «Практический трейдинг», старт новый группы каждую неделю.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 07.07.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.