Главный негатив в акциях "Совкомфлота" давно отыгран

Результаты Совкомфлота по МСФО за 2025 год оказались ожидаемо слабыми. Темпы снижения выручки и прибыли замедляются, что связано с затухающим эффектом санкций. В целом бизнес уже адаптировался, а акции отыграли эти убытки еще в первой половине предыдущего года. Сейчас на акции Совкомфлота гораздо больше, чем цифры из отчета, влияет история вокруг Ормузского пролива, роста цен на нефть, дефицита топлива в Индии и связанного с этим частичного снятия санкций.

Компания продолжит оставаться под давлением санкций до тех пор, пока не будет найдено дипломатическое решение, а это — плохо прогнозируемый нефинансовый фактор. Акции в этом месяце поднялись с 77 до 90 рублей и выше (на 17%), но это был исключительно спекулятивный фактор. В случае окончания конфликта с Ираном все может так же быстро закончиться. Соответственно оптимальная стратегия сейчас — воздержаться от покупок акций. Спекулятивно можно шортить бумагу, однако сильных движений вниз не ожидается: главный негатив давно отыгран.