Главным событием вторника стали вышедшие макроэкономические данные по США.

Денис Вальвачев, УК «Алемар». Главным событием вторника стали вышедшие макроэкономические данные по США. Был опубликован ряд таких показателей, как личные доходы и расходы, расходы на строительство, индекс деловой активности в промышленности США (ISM index). Однако, ключевым показателем стал индикатор базовой инфляции в США за июнь PCE Core (YoY), который превысил прогнозы участников рынка, составив 2,4% против ожидавшихся 2,3% (и 2,2% в мае), что является максимальным с сентября 2002 года. Вновь поднялись спекуляции вокруг дальнейшей политики ФРС США, поскольку опубликованная статистика говорила в пользу очередного повышения учетной ставки. На этом фоне стали снижаться индексы по всему миру (Европа: FTSE 100 (-0.8%), DAX (-1.5%), CAC 40 (-1.2%); Бразилия: BOVESPA (-0.64%), Мексика (-0.61%); США: S&P 500 (-0.45%), DJIA 30 (-0.54%)). Не стал исключением и отечественный рынок, который до публикации данных предпринимал попытки подрасти (в течение дня прирост индекса ММВБ составлял более 1,5%), однако затем повышательная тенденция сменилась на противоположную. В итоге, российские фондовые индексы завершили день «в минусе» - индекс ММВБ: -0,75%; РТС: -0,4%. В секторе «голубых фишек» практически все бумаги закрылись отрицательно. Наибольшее снижение продемонстрировали акции Сибнефти (-2,53%) и РАО ЕЭС (-2,15%). Положительно удалось закрыться только бумагам МТС с приростом 0,18%. Каких-либо значительных изменений в макроэкономической конъюнктуре относительно России за предыдущие дни не произошло – мировые цены на нефть по-прежнему высоки (выше $70 за баррель), ликвидность, несмотря на локальное снижение, находится на благоприятных для осуществления покупок уровнях (остатки комбанков на корсчетах в ЦБ РФ составляют порядка 350 млрд. рублей – среднее с начала года значение). Однако мы полагаем, что сейчас для отечественного фондового рынка ключевыми являются два фактора: нефтяные цены и ожидания повышения ставки ФРС США в августе. Если первый фактор является поддерживающим, то последние статданные по американской экономике усиливают вероятность повышения ставки (так, помимо повышения инфляционных ожиданий индекс деловой активности в производственном секторе США в июле вырос на 1,7% до 54,7, тогда как эксперты ожидали снижения показателя на 0,55%, что говорит об относительно лучшем, чем предполагалось, состоянии экономики и, соответственно, дает ФРС больше свободы в ужесточении антиинфляционной политики). Поэтому после роста отечественного РЦБ в третьей декаде июля сейчас (до 8 августа) возможно наличие повышенной волатильности торгов. В связи с этим мы не рекомендуем в эти дни открывать инвестиционные (долгие) позиции в ожидании более определенных моментов для входа, а максимум играть «интрадей». Сегодня сочетание факторов располагает, в большей степени, к отрицательному открытию рынка. Впоследствии возможна попытка отыграть «вверх». Данному сценарию способствует отрицательное закрытие мировых фондовых площадок вчера, в первую очередь, американских. Однако поддержку окажут высокие нефтяные цены, а также утренняя консолидация азиатских индексов и цен фьючерсов на индексы США. Сегодня не ожидается выхода каких-либо серьезных статданных (кроме запасов по нефтепродуктам, которые вряд ли окажут значительное влияние на ход российских торгов ввиду публикации в 18:30 мск). Ожидаемое закрытие индекса ММВБ сегодня – консолидация Консолидация: +/- 0,5% Рост: более +0,5% Снижение: менее -0,5%