Гигант крипторынка. Чем платформа Kraken интересна для инвесторов?

В последнее время компании, специализирующиеся на криптовалютах, привлекают всё больше инвесторов, поскольку этот класс цифровых активов выигрывает от ясности в регулировании и растущего институционального влияния.

Kraken - ведущая централизованная криптобиржа. Она является крупнейшей в Европе и второй по величине в США. Названная в честь мифического морского чудовища, Kraken была основана Джесси Пауэллом в 2011 году и за короткое время превратилась из малоизвестного стартапа в одну из лидирующих и уважаемых на рынке платформ для торговли криптовалютой.

Finam.ru рассказывает, как развивается криптобиржа Kraken, и чем она интересна для инвесторов.

Успех Kraken во втором квартале 2025-го

Второй квартал 2025 года был нестабильным для крипторынка. В начале апреля индекс Nasdaq потерял более 10% после того, как президент США Дональд Трамп анонсировал новые тарифы. Стоимость биткоина упала на 15% ниже $75 тыс.

За полтора месяца падения крипторынка было отыграно, и показатели уже вернулись к рекордным значениям. Тем не менее, высокая неопределенность привела к снижению объема крипто-трейдинга на 30% за квартал на мировой рынке и только на 11% за квартал на платформе Kraken.

По мнению экспертов, это подтверждает устойчивость роста компании. Так, во втором квартале Kraken стала абсолютным лидером рынка спотовых торгов стейблкоинов с долей 68%.

Согласно отчетности компании, во втором квартале 2025-го выручка Kraken выросла на 18% до $412 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем криптотрейдинга на платформе за год увеличился на 19% за год до $186,8 млрд, а число активных пользователей Kraken за этот же период взлетело на 37% и достигло 4,4 млн человек.

Кроме того, во втором квартале Kraken активно расширяла продуктовую линейку. Компания представила множество новых продуктов, помогающих ей трансформироваться в единую инвестиционную платформу для всех классов активов. Так, Kraken запустила трейдинг акциями и ETF, включая токенизированные активы xStocks, интегрировала торговлю деривативами через приобретенную платформу NinjaTrader и представила приложение Krak, новый платежный сервис, который может стать конкурентом Venmo и Cash App.

По мнению экспертов, расширение продуктовой линейки Kraken в сочетании со значительным увеличением пользовательской базы становится фундаментом для дальнейшего роста бизнеса компании и одним из важнейших факторов для успеха IPO.

Клиенты «Финама» могут стать одними из первых инвесторов Kraken. «Финам» предоставил квалифицированным инвесторам возможность принять участие в pre-IPO Kraken. Потенциальная доходность инвестиций, по оценкам экспертов, составляет до 169%.

Kraken VS Coinbase

Основным конкурентом Kraken является крупнейшая в США криптобиржа Coinbase. Для сравнения, во втором квартале 2025-го объем спотовых торгов на платформе Coinbase упал на 32% за квартал. В то время как у Kraken он снизился только на 11% за тот же период. Выручка Coinbase снизилась на 26% за квартал, при этом транзакционные доходы упали на 39%. У Kraken выручка во втором квартале 2025-го просела только на 13%.

Эксперты отмечают, что Kraken растет быстрее Coinbase особенно в трейдинге и выигрывает долю рынка. При этом оценка Kraken остаются недооцененной по сравнению с Coinbase.

Эксперты ожидают, что уже в следующем квартале маржинальность Kraken восстановится. Этому поспособствуют рост объема криптотрейдинга, стабилизация рыночной конъюнктуры и возвращение крипторынка к максимальным значениям.

Чем Kraken интересна для инвесторов?

В настоящее время Kraken уже запустила процесс трансформации из криптобиржи в международную инвестиционную платформу. Компания предоставила клиентам возможность торговли американскими акциями внутри приложения Kraken без комиссии.

Помимо торговли акциями на платформе доступна xStocks - токенизация 55 наиболее популярных американских акций (голубых фишек) и 5 ETF на блокчейне, обеспечивающая круглосуточный доступ к акциям для клиентов за пределами США, даже когда биржи закрыты, с возможностью бесшовных переводов внутри блокчейна.

Благодаря интеграции NinjaTrader профессиональные трейдеры Kraken в США получили возможность торговать деривативами, доступными на CME. В Европе Kraken также получила разрешение на запуск рекордного набора крипто-фьючерсов, включая валютные пары.

Цель компании – создать собственную экосистему для всех активов в одном приложении: от криптовалют и акций до фиатных валют.

Помимо развития самой платформы, Kraken важно также развитие регулирования на крипторынке. Так, в июле президент США Дональд Трамп подписал закон о стейблкоинах под названием Genius Act, который устанавливает четкие правила лицензирования операторов и обращения стейблкоинов. Компании, которые выпускают стейблкоины, должны хранить все деньги в американских банках и каждый доллар стейблкоина обеспечивать долларом США или гособлигациями.

Кроме того, Палата представителей уже приняла законопроект Clarity Act о криптоактивах, который будет определять, какие токены являются ценными бумагами, а какие - обычными товарами. Эксперты ожидают, что биткоин, эфир и большинство популярных криптовалют будут относиться к товарам и регулироваться, например, как золото, а не как акции и другие ценные бумаги. Как ожидается, закон будет принят до конца третьего квартала 2025 года.

Оба этих закона вносят ясность в регулирование крипторынка, что потенциально может привлечь больше инвесторов в криптоактивы, что будет играть на руку платформе Kraken, аудитория которой растет за счет инвесторов в крипту.

Более того, благодаря изданию The Information стало известно, что Kraken находится в активных переговорах с инвесторами о привлечении $500 млн при оценке $15 млрд. В отличие от большинства стартапов Kraken практически не привлекал внешнего финансирования, а крупные инвесторы являются важным звеном для успешного выхода компании на IPO.

Один из крупнейших инвесторов компании заявил, что цена за акцию раунда составит около ±$50. Как ожидается, новый раунд станет последним перед публичным размещением акций Kraken, которое может состояться уже в конце 2025-начале 2026 года.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками