Германия не хочет, но вынуждена платить по долгам Греции

Афины, как и ожидалось, попали в финансовую ловушку, из которой без посторонней помощи им не выбраться. С просьбой о финансовой помощи в размере 45 млрд евро к странам Евросоюза и Международному валютному фонду обратился премьер-министр страны Георгиос Папандреу. Предполагается, что 15 млрд предоставит МВФ, а 30 млрд - страны Еврозоны, причём крупнейший платёж в размере 8,4 млрд евро приходится на долю Германии. В этой связи возник вопрос, на каких условиях греки получат финансовую помощь, - казалось бы, решённый вопрос оказался снова в центре жарких политических дискуссий. В конце марта на саммите Евросоюза страны Еврозоны приняли решение о финансовой помощи Греции, предусматривающее выделение 22 млрд евро (в первую очередь Грецию должны кредитовать страны зоны евро и только потом МВФ). Однако не было определено, когда и на каких условиях эти деньги должны выделяться. Тем более что греки запросили гораздо больше средств, чем согласны были выделить страны ЕС.

Греческий минфин рассчитывает на то, что первые транши финансовой помощи начнут поступать в страну уже в начале мая. Он уже заручился поддержкой директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана, который призвал прекратить политические дискуссии и пойти навстречу стране, которая испытывает серьёзные финансовые трудности. Но первым кредитором для Греции должен стать не МВФ, а Евросоюз, в то время как в Германии, крупнейшей стране Еврозоны и крупнейшем финансовом доноре ЕС, снова развернулась жаркая политическая дискуссия, стоит ли давать дефолтной Греции деньги добропорядочных немецких налогоплательщиков. По результатам опроса общественного мнения, большинство немцев против оказания поддержки таким странам как Греция. Это весьма острый вопрос, в связи с тем, что у канцлера Ангелы Меркель сейчас проблемы внутриполитического характера, её рейтинги очень низкие, многие оппоненты обвиняют её в том, что она занимается внешнеполитическими амбициозными проектами в ущерб внутреннему развитию Германии. В понедельник вице-канцлер, министр иностранных дел, а также глава Свободной демократической партии Гидо Вестервелле увязал предоставление финансовой помощи Греции с неукоснительным соблюдением Афинами финансовой дисциплины. Позже министр финансов Вольфганг Шойбле поспешил успокоить рынки и политические силы заявлением, что партии правительственной коалиции пришли к положительному согласию в вопросе выделения денежных средств Греции. Но вопрос ещё не решён окончательно: для предоставления финансовых средств необходимо соответствующее законодательное решение парламента, "греческие" дебаты в котором могут начаться уже на этой неделе. Какими бы жаркими они ни были, до 19 мая нужно всё решить, ибо в этот день Греции нужно будет погасить первые 8,5 млрд евро долгов по своим облигациям (общее долговое бремя страны составляет порядка 300 млрд евро).

Параллельно с парламентскими дебатами в Афинах начинаются межправительственные переговоры об условиях выделения денег, которые продлятся, по меньшей мере, до начала мая. Тот же министр финансов Шойбле буквально на днях заявил, что правительство ФРГ может отказать в кредите Греции, в случае если Афины не продолжат жёсткую линию по экономии бюджетных средств.

Решение выделить деньги Греции для немецкой правящей коалиции партий ХДС/ХСС и Свободной демократической партии является сложным: с одной стороны, они отчитываются перед своими избирателями (которые в своей массе настроены против предоставления Греции помощи), с другой стороны, правоцентристская коалиция должна демонстрировать приверженность общеевропейским ценностям, объясняет Кирилл Петров, научный сотрудник Центра глобальных проблем МГИМО. "Развернувшаяся вокруг этого решения внутрипартийная борьба не сможет заблокировать помощь или уменьшить её размеры. Но такая борьба предоставляет канцлеру Ангеле Меркель и министру финансов Вольфгангу Шойбле хорошую возможность для манёвра - у Греции можно попросить взамен дополнительные гарантии или ужесточить контроль за расходованием средств, - полагает г-н Петров. - В то же время у Греции возможности для манёвра нет - так или иначе, грекам придётся принять условия и лишиться части суверенитета в финансовой политике".

Не стоит забывать и о более долгосрочных последствиях для валютного союза ЕС, в который уже будет не так легко попасть, и в котором теперь будет царить бюджетная дисциплина по немецкому стандарту. "Что касается приема новых членов в зону евро, то, во-первых, учитывая опыт Греции, они сами, возможно, не будут столь сильно, как раньше, стремиться войти в структуру, ограничивающую их возможности по управлению бюджетом, долгом и национальной экономикой в принципе. Во-вторых, критерии отбора таких государств в валютный союз, вероятно, ужесточатся", — полагает главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	С
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	С
ПОЛИТИКА
Комитет Рады по нацбезопасности не определился по ратификации соглашения о Черноморском флоте РФ	D
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	С
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
А.Миллер: "Южный поток" заработает в декабре 2015 г.	D
"Апатит" и "Сильвинит" обратились в суд против "УРАЛХИМа" с претензиями к договорам на поставку апатитового концентрата	C
"Белон" не будет выплачивать дивиденды по итогам 2009 г.	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный