Геополитика вновь вышла на первый план

Азиатские рынки в четверг слегка снизились после уверенного роста последних недель: инвесторы фиксируют прибыль и готовятся к квартальной ребалансировке фондов. Индекс MSCI Asia-Pacific ex Japan потерял 0,2% после роста на 9% за квартал, Nikkei прибавил 0,1% (плюс 13% за три месяца), китайские голубые фишки остались без изменений, а Hang Seng снизился на 0,2%.

На Уолл-стрит зафиксирована вторая подряд сессия снижения. Утром фьючерсы на основные фондовые индексы в небольшом плюсе. В фокусе внимания инвесторов данные по инфляции и потребительским расходам в США, а также оценка ВВП за второй квартал, при этом угроза шатдауна правительства сохраняется. Доходность 10-летних трежерис держится у 4,14%, инвесторы переваривают крупный объём предложения облигаций, впереди аукцион по семилеткам на $44 млрд.

На российском рынке геополитика снова вышла на первый план: без подтверждения конструктивного тона переговоров индекс МосБиржи не может сформировать полноценный отскок после снижения к минимумам начала лета.

На внутреннем фоне главным событием остается проект бюджета на 2026–2028 годы. Несмотря на рост дефицита в 2025 году до 2,6% ВВП, в дальнейшем траектория выглядит умеренной, а ожидания по инфляции постепенно снижаются. Это может укрепить уверенность инвесторов в том, что ЦБ продолжит цикл смягчения, пусть и более осторожными темпами. Замедление инфляции ниже 8% уже сейчас подтверждает, что пространство для снижения ставок сохраняется, и удержание этого тренда будет ключевым условием для поддержки фондового рынка.

На сырьевых площадках цены на нефть Brent закрепились выше $68 за баррель, золото обновило рекорд в рублевом выражении, что поддерживает «Полюс» и других экспортеров. На валютном рынке рубль укрепился против доллара, и, хотя долгосрочные прогнозы Минфина предполагают ослабление к 100 руб. лишь к 2027 году, краткосрочно давление на курс заметно снизилось.

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к комментариям ЦБ и данным по инфляционным ожиданиям, а также к динамике американских площадок, где интерес к риску остается высокой переменной. В ближайшие дни базовый сценарий для российского рынка — осторожный рост при условии сохранения позитивного фона по переговорам и стабильности на сырьевых рынках.

Основные корпоративные события:

• Хэдхантер - последний день для попадания в реестр акционеров компании, имеющих право на получение дивидендов за I полугодие 2025 г.;
• Т-Технологии и Банк Санкт-Петербург проведут ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2025 г.;
• ВК - ГОСА в заочной форме.;
• Ozon- Мосбиржа приостановит торги расписками из-за редомициляции.