Геополитика продолжает определять ситуацию на сырьевых рынках

Цена на нефть марки Brent в начале текущей недели поднялась на 1,6%. Общая растущая (бычья) тенденция продолжает сохраняться. Как можно заметить, пока что крайне пессимистичные прогнозы от ряда экспертов на текущий 2026 г. не реализуются. Хотя здесь важно понимать, что цену продолжают поддерживать геополитические факторы, которые впоследствии могут отойти на второй план.

Сообщается, что после переговоров в Омане в пятницу 06.02 Трамп подписал указ о вводе вторичных тарифов до 25% для стран, которые продолжают вести торговлю с исламской республикой. Конкретные ставки будут определяться госсекретарем США М. Рубио. Напомним, что в настоящее время Иран продолжает торговать в т.ч. с Китаем, Россией, Турцией, Германией и ОАЭ. 

Bloomberg написал, что Иран готов снизить уровень обогащения урана в стране в случае снижения всех санкций с Тегерана. Полагаем, что это предложение вряд ли устроит администрацию Белого дома, которая предпочитает действовать с позиции силы. Тот же Bloomberg пишет, что США призвали американские корабли держаться подальше от Ирана. Эти рекомендации были даны на фоне инцидента с судном, которое преследовалось иранскими вооруженными силами на прошлой неделе. 

Вместе с тем, сами США действуют ровно теми же средствами. Пишут, что США захватили ещё один танкер с венесуэльской нефтью. Речь идёт о танкере Aquila II, который находился в Индийском океане и двигался под флагом Панамы. Причиной является нарушение карантина для подсанкционных кораблей. 

PetroChina со своей стороны заявила о сокращении покупок нефти из Венесуэлы. Reuters связывает это с ценами, т.к. Trafigura и Vitol реализуют венесуэльскую нефть с небольшими скидками к бенчмарку. Эксперты не исключают, что после китайской PetroChina аналогичное решение могут принять и другие китайские нефтяные компании, в т.ч. CNOOC и Sinopec. 

Кстати, по поводу Vitol. Компания считает, что мировой спрос на нефть в текущем году может вырасти по причине замедления внедрения электрокаров. Это достаточно интересное замечание, т.к. оценка баланса на рынке черного золота многих экспертов отталкивается именно от позитивных прогнозов по внедрению электромобилей.

Сегодня должен быть опубликован ежемесячный отчёт STEO от Минэнерго США, где мы увидим оценку спроса и предложения со стороны американского ведомства. 

Технически цена на нефть на 1D TF находится вблизи верхней границы регрессионного ценового канала. Локальный уровень сопротивления сместился на отметку $69,9/б. Если быкам удастся преодолеть данный уровень, то вновь откроется перспектива ретеста $71,4/б. 

Цена на золото «застопорилась»

Цена на золото в понедельник поднялась на 1,8%. В настоящее время началась небольшая коррекция. Цена находится на уровне вблизи $5030 за тройскую унцию. 

Всемирный совет по золоту опубликовал традиционный еженедельный обзор по ситуации на рынке. WGC отметил следующее:

• Данные за прошлую неделю показали, что экономический рост в США продолжается, несмотря на ослабление рынка труда, улучшение динамики в Китае и слабость в Европе и Японии.
• Спрос, связанный с Китаем, привлек внимание. Торговля фьючерсами в Шанхае была активной, но по-прежнему находится значительно ниже уровня COMEX с начала года (540 тыс. т. в день против 858 тыс. т. в день). Мы считаем, что стоит обратить внимание на сезонный физический спрос: сезонность, связанная с празднованием Китайского Нового года в середине февраля, способствовала росту цен на слитки и покупки ювелирных изделий. И хотя недавние колебания цен на золото также способствовали обратным распродажам, интерес к золоту может сохраниться в праздничные дни. 

Министр финансов США С. Бессент заявил, что считает, что за колебаниями цен на золото стоит неконтролируемая торговля со стороны Китая. В интервью Бессент отметил, что Китай ужесточил маржинальные требования, при этом золото выглядит как классический спекулятивный пузырь. Таким образом, чиновник подтвердил довод о том, что сильнейший рост в ценах на драгоценные металлы, который мы наблюдали на рынке не так давно, связан во многом с эффектом FOMO. 

TD Securities, между тем, считают, что ключевым фактором, который в настоящее время влияет на цены на золото является ситуация с курсом доллара. Индекс DXY в понедельник продолжил снижение, опустившись по итогам торговой сессии более, чем на 0,8%. Сегодня будет опубликован важнейший блок американской статистики, посвященный потреблению. Рост розничных продаж в декабре ожидается на уровне 0,4%. Базовый индекс рынок ждут в районе 0,3%. 

Технически для того, чтобы лучше понимать, что в настоящее время происходит с ценой на золото, желательно вновь обратить внимание на «младший» 4-х часовой график. Мы видим, что цена в настоящее время «затормозила» у регрессионной линии ценового канала.  Отсутствие пробоя наверх предоставляет медведям возможность для контратаки. В настоящее время вновь нельзя исключать вероятности возврата цены под отметку $5000 за тройскую унцию. Вместе с тем, глобальная картина всё же остаётся той же – тренд имеет положительный угол наклона.