Геополитическое затишье сказывается на бенефициарах мирного трека
Российский рынок продолжает снижаться в отсутствие причин для оптимизма.
В среду индекс МосБиржи потерял 1,02% и опустился до отметки 2935 пунктов.
Разговоры о возможных переговорах наталкиваются на сопротивление. Украина игнорирует инициативы России, а Европа заявляет о готовности ввести новые санкции и поддерживает Трампа лишь для того, чтобы дождаться, когда он разочаруется и придёт к выводу о необходимости занять более жёсткую позицию в отношении Москвы.
Данные Росстата по инфляции могли бы сгладить общий негативный эффект, если бы не несколько «но».
Цифры:
- Четвёртая неделя подряд в России отмечается с дефляцией. С 12 по 18 августа цены снизились на 0,04% против -0,08% неделей ранее, с начала года цены выросли на 4,16%.
- Годовая инфляция в России на неделе с 12 по 18 августа замедлилась до 8,46% (8,55% неделей ранее).
Опросы россиян показывают, что они не верят в эти цифры, снижение цен люди на улицах не замечают. Так наблюдаемая инфляция населением выросла до 16,1% (15% в июле). При этом наблюдаемая инфляция среди тех, кто имеет сбережения, в августе выросла до 14,2% с 13,9% в июле, а среди тех, кто не имеет сбережений — аж до 17,4% с 16%.
Поддерживают негативный настрой в отношении роста цен новости о рекордных ценах на бензин. Так розничные цены выросли на 0,4% на неделе, а с начала года — на 5,7%. В результате этого роста стоимость бензина на Петербургской бирже достигли рекорда: АИ-92 достиг 72 тыс. руб. за т., АИ-95 — 81,3 тыс. руб. за т.
Существует ряд механизмов, которые не дают напрямую перейти ценам с биржи в реальную инфляцию, но тренд пока устойчивый.
Проинфляционные настроения населения, рекорды в бензине, плюс сезонный фактор дефляции — всё это оказывает давление на решимость Банка России резко снижать ключевую ставку.
Неопределённость приводит к тому, что инвесторы занимают выжидательные позиции. Объёмы торгов снизились до 59 млрд руб., а спрос на облигации резко вырос.
В среду прошли размещения новых выпусков облигаций:
- Т-банк разместил облигации Поток 2.0, спрос на которые в 4,5 раза превысил предложение.
- Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26250 в объёме 77,68 млрд руб. при спросе 101,52 млрд руб., средневзвешенная доходность – 13,94% годовых.
Геополитическое затишье острее всего сказывается на бенефициарах мирного трека. Например, на акциях СПБ биржи и на Новатэка.
Акции Новатэка второй день под давлением. Кроме дешевеющей нефти на акции давит новость о смещении сроков запуска Мурманского терминала СПГ как минимум на два года, т.е. не раньше 2032 г. Новость для компании нейтральная, но создаёт негативное настроение для инвесторов.