Геополитическая премия уходит из стоимости нефти

Индекс Мосбиржи IMOEX2 утром 15 июня растет на 0,37%, до 2525 пунктов. Российский рынок начинает неделю в небольшом плюсе, хотя внешний фон стал менее удобным для нефтяников.

В нефти основное движение связано с Ближним Востоком. Brent падает на 4,05%, до $83,79 за баррель, WTI снижается на 4,61%, до $80,97, Urals опускается к $72,65 за баррель. Газ на хабе TTF в Европе тоже снижается и стоит сегодня около $528 за тыс. куб. м.

Рубль утром слабеет. Доллар растет на 0,71%, до 73,01 рубля, евро прибавляет 1,14% и растет до 84,82 рубля. Для экспортеров это частично компенсирует снижение стоимости сырья, но для нефтегаза падение Pent и Urals сейчас сильнее, чем поддержка от валютного курса.

В металлах фон сильный. Золото растет на 2,24%, серебро прибавляет 3,15%, платина 3,24%, палладий 3,10%. Алюминий, медь и никель тоже в плюсе. Это помогает золотодобытчикам и частично поддерживает интерес к металлургам.

В лидерах роста утром Самолет (+3,60%), Россети (+3,16%), Селигдар (+3,25%), Юнипро (+3,10%) и Аэрофлот (+2,62%).

Акции Селигдара поддерживают подорожание золота и серебра. При таком росте драгметаллов инвесторы снова покупают золотодобывающие бумаги как защитную историю.

Ценным бумагам Аэрофлота помогает падение нефти, потому что дешевое сырье снижает топливные расходы.

В аутсайдерах ПИК (-5,33%), привилегированные акции Татнефти (-2,17%), обычные акции Татнефти (-2,18%), Роснефть (-1,78%) и ЛУКОЙЛ (-1,28%).

Нефтяники снижаются из-за падения Brent и Urals. Для Татнефти, Роснефти и ЛУКОЙЛа это прямой негатив по ожиданиям выручки и свободного денежного потока, даже с учетом более слабого рубля.

Геополитика остается главным внешним фактором. Телефонный разговор Путина и Трампа можно считать умеренно позитивным сигналом по продолжению контактов, но конкретного результата по Украине пока нет. Отдельно рынок будет реагировать на 21-й пакет санкций ЕС, Совет ЕС может согласовать его 15 июня, а ограничения могут затронуть внешние расчеты, энергетику и торговые цепочки через третьи страны.

Правительство продлило послабления для части НПЗ по выпуску бензина и дизеля класса “Евро-5” с отдельными показателями уровня “Евро-3”. Это говорит, что власти стараются закрыть риски локального дефицита топлива, но для инфляции эта тема остается чувствительной.

Корпоративный календарь сегодня небольшой. По российским акциям совет директоров “Инкаб Холдинга” определит ценовой диапазон размещения акций на IPO. У “Росгосстраха” сегодня закрытие реестра по дивидендам 0,00408577 рубля на акцию. У “Левенгука” закрытие реестра по дивидендам 0,189 рубля на акцию.

До конца дня ожидаю движение индекса Мосбиржи в диапазоне 2500–2555 пунктов. По доллару ориентир на день 72,5–74 рубля, по Pent - $82–86 за баррель. Если нефть останется ниже $85, сектор нефтегаза продолжит сдерживать рост индекса. Если при этом рубль останется слабым, а золото и серебро сохранят рост, рынок сможет удержаться выше 2500 пунктов.