Геннадий Красовский. По мнению аналитика компании "НИКоил" Геннадия Красовского, в 2001 году у нефтяных акций существуют хорошие перспективы для роста, тем более, что сейчас эти акции находятся на

Геннадий Красовский. По мнению аналитика компании "НИКоил" Геннадия Красовского, в 2001 году у нефтяных акций существуют хорошие перспективы для роста, тем более, что сейчас эти акции находятся на очень низких уровнях и, соответственно, выглядят довольно привлекательно. «Говорить о хороших перспективах акций нефтянки можно в первую очередь потому, что фундаментальные показатели компаний значительно улучшаются, и компании становятся более открытыми», -- считает он. Специалист отмечает, что в прошлом году компании увеличили добычу нефти примерно на 6%. «При этом необходимо сказать, что основной рост приходится на крупные вертикально-интегрированные компании, такие как Лукойл, Сургутнефтегаз, Юкос, Тюменская нефтяная компания, Сибнефть, -- считает он. -- Лукойл показывает не такой большой рост в процентном отношении, как другие компании, но учитывая объем нефти, добываемый компанией, в физическом объеме прирост добычи оказывается достаточно существенным». Говоря о повышении открытости нефтяных компаний, аналитик отметил, что раньше инвесторы не всегда могли правильно оценить финансовые потоки компаний, но по результатам прошлого года наблюдалось значительное улучшение ситуации. «Нефтяные компании понимают, что для того, чтобы завоевать доверие инвесторов им необходимо более последовательно проводить политику, -- считает он. -- И если раньше только Сибнефть показывала свои результаты по GAAP, то в этом году такие отчеты продемонстрировали Юкос и Лукойл. А сейчас Юкос, Лукойл и Татнефть заявляют, что в ближайшем будущем они перейдут на квартальную отчетность по GAAP. Это сделает их еще более открытыми и предсказуемыми для инвесторов». Еще один важный с точки зрения Г.Красовского момент – улучшение финансовых результатов нефтяных компаний. «В 2000 году компании практически удвоили свои доходы по сравнению с предыдущим годом, -- отметил он. -- Обусловлено это улучшением конъюнктуры нефтяного рынка». «Улучшение финансовых результатов само по себе является хорошим фактом, -- считет специалист. – Но особенно радует то, что это улучшение адекватно сказывается на планах компаний на 2001 год: практически все крупные вертикально-интегрированные компании удваивают свои капитальные затраты. Конечно, по разным компаниям ситуация разная: кто-то смог обновить свой парк (Сургутнефтегаз, Лукойл), а по некоторым компаниям износ доходит до 70%». По мнению аналитика, вопрос обновления парка является ключевым для долгосрочного роста нефтяной промышленности: «Если нефтяные компании продолжат инвестиционные программы, можно будет говорить о том, что рост, который мы видели в этом году, перейдет в долгосрочную тенденцию». Еще один момент, который, по мнению Г.Красовского, внушает оптимизм инвесторам – это значительное увеличение дивидендных выплат компаниями. «По результатам 2000 года, по нашим оценкам, на дивидендные выплаты нефтяные компании потратят около миллиарда долларов. Это более чем в два раза превысит показатель 99 года», -- отметил он. По мнению аналитика при всех оптимистичных корпоративных показателях для рынка нефтяных акций очень важным остается вопрос мировых цен на нефть. «Мне представляется, что катастрофического провала в ценах в наступившем году не произойдет, -- считает он. – Пессимистичные прогнозы некоторых специалистов в 10-9 долл./барр. я рассматриваю как нереалистичные». Специалист отмечает, что страны-члены ОПЕК хотят поддерживать и регулировать цены на нефть, а в 98-99 годах они доказали, что способны на это. «Ожидаемое решение саммита ОПЕК о снижении общей добычи нефти странами-членами организации на 1 млн. барр. сможет стать фактором стабильности цен на нефть, -- отмечает он. – Если решение будет принято, то можно будет говорить о том, что в следующем году цены на нефть, безусловно, будут выше 22 долл. за баррель. В этом случае рентабельность нефтяных компаний, может быть, и станет немного хуже, чем в этом году, в результате снижения цен на нефть и увеличения налогового бремени, но в целом картина для инвестирования в нефтяные акции будет достаточно благоприятной».