Генеративный ИИ - катализатор роста TMT-сектора до $5 трлн
Аналитики «Финама» подготовили стратегию по TMT-сектору, в которой представили прогнозы и рекомендации.
В 2024 году глобальные затраты предприятий на информационные и телекоммуникационные технологии достигнут $5,1 трлн, что составляет 4,7% мирового ВВП. Полупроводники, кибербезопасность и облачные вычисления становятся критически значимыми для мировой экономики.
Темпы прироста рынка составят рекордные за последние пять лет 8%, в то время как глобальный ВВП вырастет лишь на 2,4%. Политическая напряженность, оказывающая негативное влияние на многие отрасли, выступает драйвером роста рынка информационных и телекоммуникационных технологий в связи с критическим значением этих технологий для создания современных видов вооружения.
Наибольший рост покажут программное обеспечение (+13,8%), IT-сервисы (+10,4%) и дата-центры (9,5%). Но вырастут все крупные сегменты рынка, в том числе и телекоммуникационная индустрия (+3,3%), которая вплоть до прошлого года находилась в отрицательной зоне (-1,9% в 2022 году).
Генеративный искусственный интеллект выступает сейчас катализатором роста всего TMT-рынка, ускоряя общий рост, хотя пока на него придется лишь 0,3% затрат компаний на инфоком. Мы прогнозируем глобальные затраты на генеративный ИИ в 2024 году на уровне $20 млрд.
Искусственный интеллект — главное, помимо облачных технологий, поле, на котором бигтех ведет прямую конкуренцию. Волна интереса к генеративному ИИ позволила Microsoft перехватить у Apple статус самой дорогой компании, а NVIDIA — достичь капитализации в $1,4 трлн. В нынешнем году бигтех будет спешить охватить ИИ-платформами максимальное количество клиентов и договориться с регуляторами о правилах игры с целью последующей консолидации рынка.
Начало работы ETF на биткоин будет драйвером роста стоимости биткоина и других цифровых валют, а также майнинговых компаний.
Компании IT-сектора Китая демонстрируют двузначные темпы роста выручки и прибыли, но торгуются со значительным дисконтом относительно исторических значений и мировых аналогов. Рынок хорошо позиционирован для роста, хотя сдерживающие факторы сохраняются.
В РФ главными драйверами роста ТМТ-сектора являются цифровая экономика и импортозамещение. В этой связи для отечественных разработчиков ПО открылись обширные возможности. Компании стремительно наращивают финансовые показатели и долю рынка. Несколько IT-компаний рассматривают возможности для IPO, к этому их должно подтолкнуть успешное первичное размещение «Группы Астра».
Дефицит публичных российских компаний продолжит снижаться благодаря новым IPO, а инвесторы станут строже и требовательнее.
Дополнительную интригу на российском рынке TMT в 2024 году будут создавать сага о разделе «Яндекса», ожидание дивидендов телекомов, построение новой экосистемы проектов МКПАО «ВК» и новые вероятные крупные поглощения.
Торговые идеи в секторе ТМТ
| Компания | Тикер | Рейтинг | Валюта | Целевая цена | Потенциал роста | ISIN |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Соединенные Штаты | ||||||
| KraneShares CSI China Internet ETF | KWEB | Покупать | USD | 39,9 | 67,9% | US5007673065 |
| Oracle Corporation | ORCL | Покупать | USD | 135,7 | 23,7% | US68389X1054 |
| SPDR Kensho New Economies Composite ETF | KOMP | Покупать | USD | 53,2 | 22,0% | US78468R6484 |
| Ciena Corporation | CIEN | Покупать | USD | 62,8 | 19,6% | US1717793095 |
| First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF | CIBR | Держать | USD | 53,54 | -3,6% | US33734X8469 |
| NVIDIA Corporation | NVDA | Держать | USD | 560,1 | -6,1% | US67066G1040 |
| Apple | AAPL | Держать | USD | 176 | -8,1% | US0378331005 |
| Technology Select Sector SPDR Fund | XLK | Держать | USD | 181,7 | -9,2% | US81369Y8030 |
| iShares Semiconductor ETF | SOXX | Держать | USD | 540 | -10,2% | US4642875235 |
| Microsoft Corporation | MSFT | Держать | USD | 341 | -14,5% | US5949181045 |
| Palo Alto Networks | PANW | Продавать | USD | 277 | -18,0% | US6974351057 |
| TSMC | TSM | Пересмотр | USD | - | - | US8740391003 |
| Salesforce | CRM | Пересмотр | USD | - | - | US79466L3024 |
| Global Payments | GPN | Пересмотр | USD | - | - | US37940X1028 |
| T-Mobile | TMUS | Пересмотр | USD | - | - | US8725901040 |
| QUALCOMM Incorporated | QCOM | Пересмотр | USD | - | - | US7475251036 |
| Alphabet | GOOGL | Пересмотр | USD | - | - | US02079K3059 |
| Applied Materials | AMAT | Пересмотр | USD | - | - | US0382221051 |
| Гонконг | ||||||
| JD.com | 9618.НК | Покупать | HKD | 174,66 | 107,6% | KYG8208B1014 |
| Kuaishou Technology | 1024.НК | Покупать | HKD | 75,2 | 81,0% | KYG532631028 |
| Meituan | 3690.НК | Покупать | HKD | 119,03 | 73,4% | KYG596691041 |
| CSOP Hang Seng TECH Index ETF | 3033.НК | Покупать | HKD | 5,3 | 72,6% | HK0000642568 |
| Global X China Cloud Computing ETF | 2826.НК | Покупать | HKD | 67 | 67,0% | HK0000516713 |
| Baidu | 9888.НК | Покупать | HKD | 164 | 65,3% | KYG070341048 |
| Tencent Holdings | 0700.НК | Покупать | HKD | 364,7 | 34,5% | KYG875721634 |
| NetEase | 9999.НК | Покупать | HKD | 176 | 26,7% | KYG6427A1022 |
| Xiaomi Corporation | 1810.НК | Держать | HKD | 12,3 | -6,7% | KYG9830T1067 |
| Россия | ||||||
| ПАО «МТС» | MTSS | Покупать | RUB | 343,4 | 30,6% | RU0007775219 |
| HeadHunter | HHRUDR | Держать | RUB | 3500 | 11,3% | US42207L1061 |
| ПАО «Ростелеком», ап | RTKMP | Держать | RUB | 73,9 | 9,9% | RU0009046700 |
| ПАО «Ростелеком», ао | RTKM | Держать | RUB | 75,2 | -0,4% | RU0008943394 |
| ПАО «Группа Позитив» | POSI | Держать | RUB | 2010 | -8,2% | RU000A103X66 |
В 2024 году бизнес потратит на ИКТ $5 трлн
Генеративный ИИ — катализатор роста ИТ-индустрии на ближайшие три года
По прогнозу исследователей, затраты предприятий на генеративный ИИ в 2024 году вырастут на 30% и составят $10 млрд. Объем рынка будет определяться конкуренцией производителей, а также стремлением ИТ-директоров предприятий обойтись бесплатными решениями на базе Open Source.
- Предприятия будут стремиться обучать ИИ на внутренних данных, а не на данных, предоставленных сторонними поставщиками, хотя это и не остановит рост рынка данных.
- Объем рынка процессоров для ИИ вырастет до $50 млрд, а к 2027 году на него может приходиться половина полупроводниковой индустрии.
- Основным генератором инициатив по регулированию ИИ выступит Европейский союз, с которым крупнейшие разработчики решений ИИ будут активно сотрудничать.
В 2023 году рост TMT-сектора в глобальном масштабе возобновился, при этом политическая напряженность выступала новым драйвером роста. Значительный и долгосрочный спрос на новые информационные и телекоммуникационные технологии (ИКТ) предъявил оборонный сектор. Сотрудники ИКТ-компаний отнюдь не возражают, а напротив, проявляют понимание и демонстрируют энтузиазм, опасаясь потери рабочих мест по мере внедрения искусственного интеллекта. Увеличение инвестиций в ИИ происходит непосредственно на их глазах, а «умные боты» уже способны писать несложный программный код. Уже на 2024 год Gartner прогнозирует «тектонические сдвиги» в структуре ИКТ-рынка, что вполне подтверждается нижеследующей таблицей.
Глобальные затраты на ИТ ($ млрд) и темпы их прироста (% г/г)
