Генеральный директор Carvana продает акции: должны ли инвесторы пересмотреть свои оценки акций CVNA?

Недавняя деятельность инсайдеров в Carvana Inc. CVNA вызвала вопросы у инвесторов. Эрнест Гарсия III, генеральный директор компании, продал около 50,000 акций Carvana за последнюю неделю. Является ли это сигналом о беспокойстве по поводу перспектив компании и стоит ли вам пересмотреть свою позицию в акциях?

Тем не менее, продажи акций Гарсии больше похожи на часть более широкой стратегии управления капиталом — это распространенная практика среди генеральных директоров и крупных акционеров. Кроме того, продажи представляют собой лишь небольшую долю общего пакета акций Гарсии в Carvana и не указывают на отсутствие уверенности в будущем компании.

Тем не менее, с учетом того, что акции уже выросли на 66% с начала года, стоит более подробно изучить факторы роста и риски компании, чтобы оценить, остается ли акция CVNA разумной инвестицией.

Carvana значительно опережает как отрасль, так и своих близких конкурентов, таких как CarMax Inc. KMX и Lithia Motors LAD. CarMax — крупнейший ритейлер подержанных автомобилей в Соединенных Штатах — за последний год столкнулся с падением цен на акции более чем на 28%. Lithia Motors — один из ведущих автодилеров страны (продающий как новые, так и подержанные автомобили) — за тот же период увидел снижение своей цены акций на 14%.

Факторы, способствующие росту Carvana

Carvana постоянно улучшает свою модель электронной коммерции и клиентский опыт. Время доставки теперь на 0,7 дня быстрее, чем год назад, а процессы были упрощены, что делает покупку автомобиля легче и более привлекательной. Эти изменения отражаются в цифрах. Во втором квартале 2025 года розничные продажи Carvana увеличились на 41% по сравнению с прошлым годом и составили 143,280 единиц. Это значительно превышает общий рост автомобильного рынка, который составил менее 5%.

Одним из крупных катализаторов роста стало приобретение Carvana операций ADESA в США. Это дало компании сеть площадок для восстановления и хранения автомобилей ближе к покупателям. Расширяя запасы и оптимизируя цепочки поставок, Carvana может удерживать автомобили рядом с клиентами, сокращать транспортные расходы и обеспечивать более эффективную доставку.

Компания также сосредоточена на улучшении маржи. Усилия по восстановлению, внутреннему транспорту и процессам на основе технологий снизили затраты на единицу продукции. Эти эффективности поддерживают как прибыльность, так и долгосрочную масштабируемость. Результаты говорят сами за себя. Carvana опубликовала рекордную скорректированную маржу EBITDA в 12,4% в последнем отчетном квартале, что делает ее самым быстрорастущим и прибыльным автодилером в США с большим отрывом.

В третьем квартале Carvana ожидает последовательного увеличения розничных продаж. За весь год компания прогнозирует скорректированную EBITDA в диапазоне от 2 до 2,2 миллиарда долларов, что выше по сравнению с 1,38 миллиарда долларов, зафиксированными в прошлом году. Ее долгосрочная цель — продавать 3 миллиона единиц каждый год и достичь скорректированной маржи EBITDA в 13,5% — амбициозна.

Что говорят прогнозы по CVNA?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж и EPS CVNA на 2025 год предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 37% и 219% соответственно. Прогнозы EPS за последние 30 дней имеют восходящий тренд.

Акции CVNA сейчас выглядят дорогими

Акции CVNA торгуются с мультипликатором продаж 3,3 — значительно выше уровней в отрасли и собственного пятилетнего среднего. В отличие от этого, CarMax и Lithia Motors торгуются со значениями 0,31X и 0,28X соответственно. Это ставит Carvana в значительный премиум по сравнению с конкурентами и оставляет мало места для ошибок.

Как действовать с CVNA сейчас

Улучшенный клиентский опыт Carvana, более быстрые доставки, эффективный запас и технологически продвинутые операции, которые снижают затраты и увеличивают маржи, вселяют уверенность. Однако ее баланс остается напряженным. На 30 июня 2025 года долгосрочный долг составил 5,3 миллиарда долларов, с коэффициентом долга к капиталу 0,72. Высокая долговая нагрузка ограничивает гибкость для захвата возможностей роста. В сочетании с высокой оценкой это может не быть лучшей точкой входа для новых инвесторов. Однако существующие акционеры могут рассмотреть возможность удержания.

CVNA в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) здесь.

Смотрите наш %%CTA_TEXT%% отчет – бесплатно сегодня!

7 лучших акций на ближайшие 30 дней

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на ближайшие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод