GE Aerospace против Textron: На какую акцию в сфере аэрокосмической и оборонной промышленности вам стоит ставить?

GE Aerospace и Textron Inc. — это два известных имени, работающих в аэрокосмической и оборонной промышленности. В качестве соперников обе компании занимаются производством высокоразработанных компонентов для коммерческих и военных самолетов как в США, так и за рубежом.

Эти компании пользуются значительными возможностями для роста в аэрокосмическом и оборонном секторе благодаря улучшению тенденций воздушного движения и расширительной политике оборонного бюджета США в последние пару лет. Давайте более подробно рассмотрим их основы, перспективы роста и вызовы.

Дело GE Aerospace

GE Aerospace нацелен на получение выгоды от растущей установленной базы и более высокой загрузки платформ двигателей, поддерживаемых силой в коммерческом и оборонном секторах. Устойчивый спрос на двигатели и услуги LEAP, GEnx и GE9X, поддерживаемый ростом воздушного движения, обновлением флота и расширением деятельности, приносит пользу бизнесу Commercial Engines & Services. В 2025 году компания получила более 500 контрактов на двигатели на авиасалоне в Дубае, включая сделки с flydubai на двигатели GEnx и Riyadh Air на двигатели LEAP-1A.

Растущая популярность технологий пропульсии и аддитивных технологий компании, критических систем самолетов и послепродажных услуг в оборонном секторе способствует успеху бизнеса Defense & Propulsion Technologies. В 2025 году компания получила контракт на сумму 5 миллиардов долларов от ВВС США на поставку двигателей F110, запчастей и услуг поддержки в рамках программы Foreign Military Sales (FMS). С учетом роста оборонных бюджетов США и международных, повышенной геополитической напряженности и позитивной динамики авиакомпаний и производителей самолетов, GE Aerospace ожидается, что сохранит устойчивый импульс в ближайшие кварталы.

GE Aerospace продолжает делать инвестиции для стимулирования роста и предоставления лучших услуг своим клиентам. Компания планирует инвестировать более 1 миллиарда долларов в свои MRO-объекты по всему миру в течение следующих пяти лет. Это включает приобретение специализированной испытательной ячейки для LEAP и расширение нескольких объектов MRO. Кроме того, в 2026 году компания планирует инвестировать дополнительные 1 миллиард долларов в производственные и технологические объекты в США.

Компания также сосредоточена на вознаграждении своих акционеров через дивиденды и выкуп акций. В 2025 году компания выплатила дивиденды в размере 1.45 миллиарда долларов (рост на 44.1% по сравнению с прошлым годом) своим акционерам и выкупила акции на сумму 7.4 миллиарда долларов. GE также увеличила свои дивиденды на 30.6% до 36 центов за акцию в феврале 2026 года. После первого квартала 2026 года выкуп акций будет осуществляться в рамках нового разрешения на 20 миллиардов долларов, одобренного в декабре 2025 года.

Дело Textron

Рост пассажирского воздушного трафика приносит пользу бизнес-единице Textron Aviation. Сильная загрузка флота, поддерживаемая улучшением коммерческих воздушных перевозок, способствовала росту выручки подразделения Textron Aviation на 16.2% по сравнению с предыдущим годом в 2025 году. Textron также наблюдает сильную активность заказов, что привело к образованию бэклога в 7.72 миллиарда долларов для своего авиационного сегмента. Такой прочный бэклог укрепляет способность Textron генерировать доход в ближайшие кварталы.

Помимо своей сильной позиции на рынке коммерческой аэрокосмической отрасли, Textron также пользуется высоким спросом на свои оборонные продукты. В этом контексте важно упомянуть, что в четвертом квартале 2025 года компания подписала контракт на поставку первых двух Beechcraft T-6 для Воздушных сил самообороны Японии. Компания также подписала письма о намерениях для определения и оценки областей для сотрудничества с Украиной.

Тем временем сегмент Bell продвигает V-280 Valor в рамках программы Future Long Range Assault Aircraft армии США, которая является частью инициативы Future Vertical Lift, с важным этапом проектирования и первым полетом прототипа, запланированным на 2026 год. Учитывая растущие расходы на оборону США и продолжающийся прогресс в ключевых программах и выигранных контрактах, эти усилия, как ожидается, укрепят операционные показатели Textron в будущем.

К концу 2025 года наличные средства и их эквиваленты компании составили 2.03 миллиарда долларов. Хотя долгосрочные обязательства Textron составили 3.87 миллиарда долларов на 31 декабря 2025 года, его текущий долг составил 0.01 миллиарда долларов. Хотя значение долгосрочного долга выше, чем его денежные резервы, текущий долг остается значительно ниже денежного баланса. Таким образом, похоже, что у компании прочная позиция по платежеспособности, по крайней мере в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, продолжение проблем с цепочками поставок, возникающих из-за нехватки компонентов и задержек, ожидается, приведет к задержкам в производстве некоторых продуктов Textron. Также TXT может продолжать испытывать рост затрат на определенные материалы и компоненты, что, наряду с ростом цен на энергоносители и транспортировку и другими инфляционными давлениями, может продолжать негативно сказываться на его рентабельности.

Кроме того, если нехватка рабочей силы продолжится в краткосрочной перспективе, производители самолетов, такие как Textron, могут столкнуться с проблемами в своевременной доставке своих готовых продуктов на фоне увеличенных темпов производства самолетов, что, в свою очередь, может повлиять на их операционные результаты.

За последний год акции GE Aerospace выросли на 42.8%, тогда как акции Textron увеличились на 21.3%.

Оценка консенсуса Zacks для GE и Textron

Оценка консенсуса Zacks для продаж и прибыли на акцию (EPS) GE в 2026 году подразумевает рост на 14% и 16.8% соответственно по сравнению с прошлым годом. Прогнозы EPS как для 2026, так и для 2027 годов увеличились за последние 60 дней.

Оценка консенсуса Zacks для продаж и EPS Textron в 2026 году подразумевает рост на 4.7% и 7.4% соответственно по сравнению с прошлым годом. Хотя прогнозы EPS для 2026 года снизились за последние 60 дней, прогнозы для 2027 года увеличились.

Оценка GE и Textron

Textron торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль за 12 месяцев на уровне 13.20X, близким к его медиане 13.06X за последние три года. Прогнозируемый коэффициент прибыли GE составляет 37.89X, что выше его медианы 36.60X за тот же период.

Заключение

Постоянная сила GE Aerospace на рынках коммерческой и оборонной аэрокосмической отрасли, обусловленная высоким уровнем производства, спросом на широкофюзеляжные самолеты и устойчивым оборонным бюджетом, предвещает хорошие перспективы для роста. Учитывая силу в большинстве обслуживаемых рынков, GE создала прочную ликвидную позицию, поддерживающую ее ориентированные на акционеров политики.

В отличие от этого, прочный импульс Textron на рынках коммерческой и оборонной аэрокосмической отрасли, наряду с его обширным портфелем проектов, также благоприятен для его роста. Прочная ликвидная позиция на короткий срок является дополнительным плюсом. Однако это омрачается проблемами с цепочками поставок, возникающими из-за нехватки компонентов, что может повлиять на его краткосрочные результаты.

Несмотря на более высокую оценку, у GE есть сильные перспективы благодаря положительным прогнозам, росту цен на акции и лучшим перспективам роста продаж и прибыли. Учитывая эти факторы, GE кажется лучшим выбором для инвесторов по сравнению с Textron в настоящее время. В то время как GE имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка), Textron в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удержание).

Источник nasdaq.com, автоматический перевод