Где будет находиться ChargePoint через 5 лет?

Три года назад компания ChargePoint (NYSE: CHPT) стоила более 8 миллиардов долларов и считалась одним из главных победителей революции в области электромобилей (EV). Сейчас стоимость компании составляет чуть менее 600 миллионов долларов, а акции падают так быстро, что у нас заканчиваются опционы на финансирование будущего.

Какой будет компания через пять лет? Количество опционов на оплату становится все меньше.

В работе ChargePoint царит хаос

Нетрудно понять, с какими проблемами сталкивается ChargePoint. Компания зарабатывает большую часть своих денег на продаже зарядных устройств для электромобилей, а не электроэнергии или услуг, и спрос на зарядные устройства снижается. Вы можете видеть, что выручка за последний год снизилась, и убытки растут.

Данные по выручке CHPT (TTM) от YCharts

Что изменит эту динамику? Руководство не может полагаться на ценовую политику, поскольку зарядные устройства для электромобилей, по сути, являются товаром, а отрасль переходит на Североамериканский стандарт зарядки (NACS), который еще больше сделает зарядные устройства более доступными.

Валовая прибыль уже снизилась за последние три года, и я не вижу улучшения динамики. В то же время операционные расходы непомерно высоки.

Баланс компании также находится в плачевном состоянии. Если посмотреть на денежные средства на балансе и текущие темпы их расходования, то у компании их осталось примерно на год. Но привлечение капитала будет непростой задачей, учитывая, что на балансе компании уже числится долг в размере 286 миллионов долларов, а цена акций приближается к 1 доллару за акцию.

Квартальные данные по денежным средствам и их эквивалентам от YCharts

ChargePoint необходимо в ближайшее время найти альтернативы

Учитывая состояние баланса и денежных потоков, я думаю, что у ChargePoint остается мало времени для того, чтобы развернуть свой бизнес. Компании необходимо найти альтернативу, например, стратегического покупателя или компанию, которая хочет самостоятельно построить огромную сеть зарядок для электромобилей.

Покупателем может стать такой автопроизводитель, как General Motors или Ford, который расширяет продажи электромобилей, хотя они используют стандартный разъем NACS, и наличие собственной сети может не иметь смысла.

Такая компания, как Blink Charging (NASDAQ: BLNK), также могла бы приобрести ChargePoint, чтобы консолидировать поставки зарядных устройств для электромобилей. Но помните, что Blink и ChargePoint зарабатывают большую часть своих денег на продаже зарядных устройств, а не электроэнергии, поэтому сетевой эффект от этих зарядных устройств может быть не таким сильным, как ожидалось.

ChargePoint также могла бы сосредоточиться на повышении операционной эффективности, как это было с недавно объявленным сокращением 15% персонала и партнерством с LG Electronics, которое позволит LG разгрузить производство и сосредоточить внимание на аппаратном обеспечении.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод