Где будет акция Navitas Semiconductor через 3 года?

Ключевые моменты

Акции Navitas торгуются примерно на 70% ниже своего исторического максимума.

Компания сталкивается с серьезными макроэкономическими трудностями.

Ее акции выглядят дорогими относительно потенциала роста.

Navitas Semiconductor (NASDAQ: NVTS), производитель чипов на основе нитрида галлия (GaN) и карбида кремния (SiC), устроила своим инвесторам захватывающее путешествие после выхода на биржу путем слияния с компанией специального назначения (SPAC) 21 октября 2021 года. Акции открылись по цене $13, вскоре взлетели до рекордного максимума в $22,19, но упали до исторического минимума в $1,52 4 апреля 2025 года. Как и многие другие стартапы на базе SPAC, Navitas разочаровала своих инвесторов, не дотянув до собственных прогнозов по росту и понесла значительные убытки.

Сегодня акции Navitas торгуются чуть выше $7 за акцию. Они восстановились, поскольку новое партнерство с Nvidia (NASDAQ: NVDA) в области центров обработки данных на базе искусственного интеллекта привлекло много оптимистичных инвесторов и вытеснило медведей. Но смогут ли акции Navitas принести еще большие прибыли и установить новые максимумы в следующие три года?

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для покупки прямо сейчас. Продолжайте »

Что произошло за последние три года?

Чипы GaN и SiC быстрее, более энергоэффективны и могут работать при более высоких температурах и напряжениях, чем традиционные кремниевые чипы. Это делает их подходящими для мобильных быстрозарядных устройств, зарядных устройств электромобилей (EV), адаптеров для ноутбуков, источников питания для центров обработки данных, солнечных инверторов, промышленных приводов и решений для хранения энергии.

Navitas генерирует большую часть своих доходов от своих GaNFast Power IC, которые объединяют переключающие, сенсорные, управляющие и защитные функции на одном чипе. В 2022 году компания вышла на рынок SiC, приобретя GeneSiC, который в основном поставляет чипы SiC для рынков EV и центров обработки данных. Теперь ее основными клиентами являются Dell Technologies (NYSE: DELL), которая использует чипы GaN/SiC в своих зарядных устройствах для ноутбуков; китайский автопроизводитель Changan, который использует свои GaN IC в бортовых зарядных устройствах для EV; и Nvidia, которая выбрала свою 800 V HVDC архитектуру для поддержки своих AI задач в центрах обработки данных ранее в этом году.

Navitas - это безфабричный производитель чипов, который аутсорсит свое производство сторонним заводам. Эта модель без значительных капитальных затрат позволяет сосредоточиться на разработке новых чипов, а не тратить большие суммы на модернизацию своих заводов. Это отличает компанию от Wolfspeed (NYSE: WOLF), производителя чипов SiC и GaN, который подал заявление о банкротстве в этом июне после того, как не смог сбалансировать затраты на эксплуатацию собственных заводов с растущими уровнями долга.

Перед выходом на биржу Navitas заявила, что планирует увеличить свой годовой доход с $12 миллионов в 2020 году до $308 миллионов в 2024 году. Она также ожидала достичь положительного скорректированного показателя EBITDA до учета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EBITDA) к 2023 году. Но вот что на самом деле произошло за последние три года.

Метрика

2022

2023

2024

Выручка

$37.9 миллиона

$79.5 миллиона

$83.3 миллиона

Рост выручки

60%

109%

5%

Скорректированный EBITDA

($32.9 миллиона)

($19.3 миллиона)

($27.8 миллиона)

В 2024 году рост Navitas остановился, поскольку макроэкономические трудности нарушили заказы от ее клиентов в области EV, солнечной энергетики и промышленности. Также была прекращена ключевая дистрибьюторская сделка по ее продуктам SiC, и она генерировала больше продаж от чипов GaN с более низкой маржой вместо чипов SiC с более высокой маржой. Это давление, в сочетании с растущими затратами на НИОКР, привело к тому, что компания осталась глубоко убыточной по стандартам общепринятого бухгалтерского учета (GAAP), поскольку ее скорректированный EBITDA оставался отрицательным.

Что произойдет с Navitas в следующие три года?

В ближайшие несколько лет сделка Navitas с Nvidia в области центров обработки данных — которая будет увеличена в 2026 году и расширена в 2027 году — может значительно увеличить ее выручку. Также она должна выиграть от растущего принятия чипов GaN и SiC в зарядных устройствах для EV, зарядных устройствах для ноутбуков и других электронных устройствах. Однако тарифы против Китая и намеренное сокращение присутствия на рынках с более низкой маржой (но с более высокой выручкой) могут компенсировать эти положительные тенденции и затормозить общий рост.

Основываясь на этих ожиданиях, аналитики ожидают, что выручка Navitas будет расти с CAGR 7% с 2024 по 2027 год — но ее скорректированный EBITDA должен остаться отрицательным к концу этого года. И при стоимости предприятия в $1.27 миллиарда она все еще выглядит дорогой при 26-кратном соотношении к выручке этого года.

Оценки Navitas, вероятно, завышены из-за ее сделки с Nvidia. Ожидания по снижению процентных ставок усиливают эти приросты, привлекая больше инвесторов к спекулятивным акциям. Эти более высокие оценки могут ограничить ее приросты в ближайшие три года.

Если Navitas выполнит ожидания аналитиков, увеличит свою выручку еще на 7% в 2028 году и будет торговаться по более разумному соотношению 10 к ее прогнозируемой выручке, цена ее акций фактически снизится на 7% до примерно $6.10, а стоимость предприятия уменьшится до $1.1 миллиарда. Поэтому ее акции могут показать худшие результаты по сравнению с рынком, пока она не стабилизирует свои основные бизнесы. Но в долгосрочной перспективе Navitas все еще может быть хорошим долгосрочным вложением в чипы GaN и SiC, поскольку они вытесняют традиционные кремниевые чипы.

Стоит ли инвестировать $1,000 в Navitas Semiconductor прямо сейчас?

Перед покупкой акций Navitas Semiconductor учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас… и Navitas Semiconductor не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести колоссальную прибыль в ближайшие годы.

Учитывайте, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $649,544!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,113,059!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,062% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не упустите последнюю десятку, доступную, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 13 августа 2025 года.

Лео Сан не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Nvidia. Motley Fool рекомендует Wolfspeed. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод