Где будет акция Constellation Brands через 3 года?
Ключевые моменты
Рост Constellation остановился за последние три года.
Компания пытается обновить свой бизнес по производству пива и оптимизировать сегменты вина и спиртных напитков.
Акции выглядят дешевыми, но в ближайшее время не стоит ожидать повышения их оценки.
Constellation Brands (NYSE: STZ), один из крупнейших производителей пива, вина и спиртных напитков в мире, считалась стабильной акцией голубых фишек. Но за последние три года акции Constellation упали более чем на 40%, в то время как индекс S&P 500 вырос более чем на 70%.
Constellation потеряла свою привлекательность, поскольку ее рост остановился, компания столкнулась с растущими тарифами и понесла значительные убытки. Но сможет ли она преодолеть эти проблемы в течение следующих трех лет?
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, по их мнению, 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Продолжить »
Почему рост Constellation замедлился?
Constellation продает более 100 брендов алкогольных напитков. В финансовом 2025 году (который закончился в феврале) она получила 84% доходов от пива (включая Modelo, Corona и Pacifico), 14% от вина (включая Kim Crawford, Ruffino 1887 и The Prisoner) и 4% от спиртных напитков (включая Casa Noble Tequila, Svedka Vodka и High West Whiskey). Вот как обстоят дела у этих трех основных бизнесов за последние три финансовых года.
Метрика
ФГ 2023
ФГ 2024
ФГ 2025
Рост доходов от пива
11%
9%
5%
Рост доходов от вина
(5%)
(10%)
(7%)
Рост доходов от спиртных напитков
6%
(7%)
(11%)
Общий рост доходов
7%
5%
2%
Бизнес по производству пива Constellation замедлился в финансовом 2024 и 2025 годах, когда компания столкнулась с несколькими серьезными проблемами. Молодые потребители в США, где она получает большую часть своих доходов, стали потреблять меньше алкоголя, чем предыдущие поколения. В то же время многие ее испаноязычные потребители — которые составляют около половины ее продаж пива — сократили свои расходы из-за проблем с иммиграцией и других макроэкономических трудностей при администрации Трампа.
Растущие тарифы на алюминиевые банки (которые составляют почти 40% ее поставок пива из Мексики), ограничения в цепочке поставок в Мексике (в результате отмены мексиканским правительством планов по строительству пивоварни в 2020 году) и инфляция также заставили компанию поднять цены. Эти повышения цен усугубили замедление, даже несмотря на то, что она запустила новые виды алкогольных напитков (таких как хард-селтцер) и безалкогольные напитки, чтобы снизить свою зависимость от традиционного пива.
Ее более мелкие сегменты вина и спиртных напитков также испытывали трудности, поскольку потребители не только стали меньше пить, но и стали избегать более дешевых брендов. Чтобы не отставать от этого изменения, компания продала множество своих низкоценовых брендов вина и спиртных напитков, чтобы сосредоточиться на более дорогих брендах. Но, оптимизировав эти два сегмента, она уменьшила их доходы и увеличила долю своего struggling бизнеса с пивом.
Будет ли Constellation снова расти в течение следующих трех лет?
В первые шесть месяцев финансового 2026 года доходы Constellation упали на 10% по сравнению с прошлым годом, так как продажи пива, вина и спиртных напитков все снизились. За весь год компания ожидает, что продажи пива упадут на 2%-4%, продажи вина и спиртных напитков сократятся на 17%-20% (на органической основе), а общий доход снизится на 4%-6% (на органической основе).
Аналитики ожидают, что общий доход упадет на 11%. Тем не менее, они ожидают, что доход останется почти на одном уровне в финансовом 2027 году и, наконец, вырастет на 3% в финансовом 2028 году, поскольку оптимизированный бизнес снова начнет расти и столкнется с меньшими макроэкономическими трудностями.
Constellation стала неприбыльной по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP) в финансовом 2022 и 2023 годах, поскольку ее инвестиции в канадскую компанию по производству каннабиса Canopy Growth (NASDAQ: CGC) обернулись неудачей. Она снова стала прибыльной в финансовом 2024 году, но понесла еще один чистый убыток в финансовом 2025 году, так как задействовала большие списания от своих продолжающихся продаж активов.
Но когда она преодолеет эти трудности, аналитики ожидают, что компания снова станет прибыльной в финансовом 2026 году и увеличит свою прибыль на акцию (EPS) по GAAP на 18% в финансовом 2027 году и на 4% в финансовом 2028 году. На не-GAAP основе, которая исключает все эти шумы, они ожидают, что ее EPS упадет на 4% в финансовом 2026 году, вырастет на 8% в финансовом 2027 году, когда ее бизнес стабилизируется, но снизится на 2% в финансовом 2028 году.
Следует принимать эти оценки с долей скептицизма, но они предполагают, что Constellation может снова расти, диверсифицируя свой портфель пива, оптимизируя сегменты вина и спиртных напитков и преодолевая тарифы администрации Трампа и другие макроэкономические трудности.
Где будут акции Constellation через три года?
Акции Constellation торгуются всего по 12-кратной цене своих скорректированных прогнозируемых доходов и предлагают доходность дивидендов в 2,9%. Эта низкая оценка и привлекательная доходность должны ограничить ее потенциальные убытки. Однако ее потенциал роста также может быть ограничен, пока она не докажет, что может оптимизировать свой бизнес и преодолеть свои краткосрочные трудности. Поэтому на данный момент я считаю, что акции Constellation будут торговаться на месте в течение следующих трех лет, пока не докажут, что их шаткая бизнес-модель устойчива.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Constellation Brands прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Constellation Brands, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выделила, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Constellation Brands не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $513,353!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,072,908!*
Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 965% — это значительно превышает 193% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный при присоединении к Stock Advisor.
*Возврат по Stock Advisor на 8 декабря 2025 года
Лео Сан не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool рекомендует Constellation Brands. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод