Газпром шагает впереди Аналитики "Паллада Эссет Менеджмент" Рынок акций На прошлой неделе, с 28 ноября по 2 декабря, российскому фондовому рынку удалось преодолеть максимумы, показанные в

Газпром шагает впереди Аналитики "Паллада Эссет Менеджмент" Рынок акций На прошлой неделе, с 28 ноября по 2 декабря, российскому фондовому рынку удалось преодолеть максимумы, показанные в начале октября, т.е. всего лишь через два месяца после феноменального взлета и довольно резкой коррекции (почти 20%) участники рынка набрались смелости, чтобы продолжить рост. За прошлую неделю индекс РТС вырос на 3,73% и превысил свое предыдущее максимальное значение – 1052,7 пункта. Важно то, что это повышение было поддержано увеличившимися объемами ежедневных торгов (более $48 млн.), обычно такое положение вещей свидетельствует о начале нормального «инвестиционного» роста, в отличие от роста спекулятивного, который происходит на малых объемах. Завершил неделю индекс РТС на отметке в 1073,16 пункта. *Газпром. За прошлую неделю акции газового гиганта подорожали более чем на 13%, объясняется это все возрастающим интересом инвесторов к бумаге в связи с продолжением процесса либерализации рынка акций компании. Скорее всего, это не предел и повышение котировок акций Газпрома в дальнейшем будет продолжаться. * Металлургия. Неплохо чувствовали себя на прошлой неделе акции наших металлургических предприятий, так акции Северстали добавили 3,52% за неделю, Норникель-+1,74%, НТМК-+1,49%. Рост «металлических» акций вызван повышенным спросом на цветные и драгоценные металлы на мировом рынке. * Нефтяной сектор. Основная интрига по нефтяным бумагам последнее время четко привязана к одному дню недели - среде. Именно в среду вечером выходят данные Управления энергетической информации (EIA) США по запасам сырой нефти и нефтепродуктов. Эти данные являются одним из основных факторов, влияющих на стоимость нефти на мировом рынке, ведь США являются крупнейшим в мире потребитель нефти и неожиданные изменения этих запасов способен вызвать как резкий рост, так и резкое падение стоимости барреля нефти. Именно такая ситуация сложилась на прошлой неделе. До среды включительно продолжалось плавное снижение бумаг российского нефтяного сектора, вызванное предыдущим заявлением EIA об увеличении запасов сырой нефти и нефтепродуктов в США. Новые данные, вышедшие в минувшую среду, засвидетельствовали существенное падение этих запасов и вызвали резкий рост нефтяных котировок. Вслед за повышением стоимости барреля сырой нефти возросли котировки наших нефтяных акций. В итоге, большинство нефтяных бумаг закрыло неделю в плюсе. *Связь. Также стоит отметить хорошие результаты торгов по бумагам российского телекоммуникационного сектора, где новые слухи о положительных сдвигах в приватизации Связьинвеста вызвали повышенный интерес инвесторов к телекомам, в итоге мы стали свидетелями впечатляющего роста акций компаний сектора: СибирьТелеком +6,45%, Северо-Западный Телеком +5,19%, ЦентрТелеком +3,95%. * По-прежнему отличные результаты показывает РАО ЕЭС-+11,81% за прошлую неделю, по-видимому, оптимизма инвесторам придает информация о новых перспективах реструктуризации компании. Рынок долговых инструментов Конец месяца – традиционно непростое время для участников рынка долговых инструментов, ведь именно в это время для них наступает период налоговых выплат. В течение этого периода резко возрастает потребность в рублевых средствах, соответственно повышаются ставки на рынке МБК (межбанковского кредитования), а часть операторов рынка закрывают свои позиции по облигациям. Все вместе эти факторы ведут к снижению котировок облигаций на рынке долговых инструментов. На прошлой неделе определенную долю пессимизма добавило ослабление рубля по отношению к доллару, дополнительно оттянувшее средства с рынка рублевых долговых инструментов в долларовые активы. Теперь же, когда период налоговых выплат позади, можно ожидать, по аналогии с рынком акций, умеренного роста котировок долговых бумаг. Наши прогнозы Минувшая неделя была весьма интересна как для участников рынка, так и для рядовых инвесторов. Нельзя сказать, что она была богата на события, гораздо важнее другое – она показала, что в головах участников рынка сложился сценарий того, как должны себя вести российские фондовые индексы в ближайшие месяцы. Положительный настрой и оптимизм теперь витают над рынком. Было впечатление, что последнее время рыночное сообщество искало идею для определения своего будущего движения. Теперь все более-менее ясно – фондовые индексы будут подрастать, как минимум до Нового года, а может быть и дольше. В течение этого роста, скорее всего, будут коррекционные движения, возникающие из-за того, что у некоторых участников рынка сдадут нервы, и они будут фиксировать прибыль, но вряд ли это скажется на общем направлении движения. Похоже, нас ожидает захватывающее зрелище - Рождественское ралли!