«Газпром нефть» удивила размером дивидендов

В среду, 16 ноября, стало известно о том, что в понедельник, 14 ноября, Совет директоров «Газпром нефти» (SIBN) рекомендовал выплатить промежуточный дивиденд за 9 мес. 2022 г. в размере 69,78 руб./акция, что соответствует доходности 15,0% по цене открытия рынка в четверг. Список для получения дивидендов составляется по состоянию на 30 декабря 2022 г., срок выплаты номинальным держателям и доверительным управляющим – не позднее 19 января 2023 г., прочим – не позднее 9 февраля 2023 г.

Рекомендованный дивиденд за 9 мес. 2022 г. вырос год к году на 74%. Если коэффициент выплат по МСФО не изменился – 50% - то из этого следует также рост прибыли по МСФО за 9 мес. 2022 г. на 74% до 623 млрд руб. Этот темп роста значительно больше наших ожиданий для крупных нефтяных компаний России.

Для сравнения, чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ выросла за 9 мес. на 49% (данных по МСФО за 9 мес. пока не опубликовано). Высокий дивиденд «Газпром нефти» может также указывать на заинтересованность материнской компании – «Газпрома» - в переводе средств дочерних обществ путем распределения прибыли.

Что делать инвестору. «Газпром нефть» удивила размером дивидендов, который заметно превысил наши ожидания. При этом за последние полтора месяца бумаги компании показали динамику заметно лучше отраслевого индекса «Нефти и газа» и его отдельных компонентов. Это может указывать на то, что рынок ждал чего-то подобного, и теперь, когда эти ожидания оправдались, мы может увидеть фиксацию прибыли по принципу «покупай на ожиданиях и продавай по факту».

Тем не менее у нас есть актуальные инвестидеи в бумагах других компаний сектора:

«Татнефть»-ап с целью 434,9 руб. (потенциал роста с текущих уровней – 20,8%);

«Лукойл» с целью с целью 5367 руб. (потенциал роста с текущих уровней – 15,6%);

«Новатэк» с целью 1308,1 руб. (потенциал роста с текущих уровней – 17,3%).

Динамика акций. С начала года акции «Газпром нефти» подешевели на 15% (заметно лучше индекса Мосбиржи (-41%) и отраслевого индекса «Нефти и газа» (-36%), в который они не входят). За 12 месяцев бумаги подешевели на 12%, за пять лет подорожали на 80%.

Акции «Газпром нефти» торгуются заметно выше 50/100/200-дневных МА и вершины канала, в котором они провели последние полгода с лишним. Все это указывает на их заметную краткосрочную перекупленность.

Самыми перекупленными среди компонентов отраслевого индекса «Нефти и газа» выглядят бумаги «Лукойла», если брать за критерий их положение относительно скользящих средних. Самыми перепроданными с этой точки зрения выглядят бумаги «Газпрома».