"Газпром" может отказаться от дивидендных выплат за второе полугодие

Торговая динамика среды была смешанной. Большинство акций закрылось на отрицательной территории, но основные индексы завершили день в плюсе. Лидерами роста стали бумаги Магнита (+5,99%). Аутсайдерами оказались акции Распадской (-6,70%). Пара USD/RUB торговалась ниже отметки 60.

Ожидается повышение налогов для Газпрома (+0,04%). Именно это стало одним из доводов против выплаты дивиденда за 2021 год. Дополнительные налоги составят 600 млрд руб., что примерно соответствует половине объема дивидендов за первое полугодие 2022 года. При этом экспорт в дальнее зарубежье в 2023 году может сократиться до 140 млрд куб. м или — в случае развития пессимистичного сценария — до 110 млрд куб. м. Высока вероятность, что промежуточный дивиденд составит значительную часть от итогового за год. Не исключено также, что компания и вовсе откажется от выплат за второе полугодие. На этом фоне рост котировок Газпрома после решения о начислении промежуточных дивидендов, несмотря на доходность более 20% (gross), может оказаться кратковременным. Ориентируемся на диапазон 220–260 руб. до конца недели.

Прогнозируем смешанную динамику. Волатильность постепенно уменьшается. Ориентир для Индекса МосБиржи: диапазон 1950– 2000 пунктов. Рубль может укрепиться в преддверии принятия очередного пакета санкций. Пара USD/RUB продолжит колебаться в зоне 56–60.