"Газпром" - ньюсмэйкер октября

На минувшей неделе "Газпром" опубликовал обновленную информацию по аудированным запасам на основании правил SPE в проспекте для нового выпуска еврооблигаций. Согласно отчету по аудированным запасам DeGolyer и MacNaughton, доказанные запасы "Газпрома", за исключением запасов "Газпромнефти", снизились за 2005 г. на 2,3%, до 15 985 млрд. куб.м. Другие данные по ресурсам уже были опубликованы ранее: доказанные и вероятные запасы природного газа снизились на 1,1%, до 20 661 млрд. куб.м., общий объем запасов углеводородов, за исключением "Газпромнефти", остались практически неизменными и составили 132,3 млрд. барр. нефт. эквивалента. С учетом запасов "Газпромнефти", доказанные и вероятные запасы "Газпрома" выросли на 5,1%, до 139,1 млрд. барр. нефт. экв. в 2005 г.

Несмотря на то, что газовый гигант уже сообщил о том, что смог восполнить свои запасы, основанные на российской классификации и категории ABC1 в 2005 г., это, скорее всего, было непосредственно связано с переоценкой запасов Штокмановского месторождения, которые не классифицируются в категориях доказанных запасов газа, отмечает аналитик МДМ-Банка Андрей Громадин. По его мнению, вполне очевидно, что опубликование этих данных является негативным сигналом, поскольку доказанные запасы непосредственно связаны с будущими перспективами добычи.

""Газпром" имеет одни из самых высоких коэффициентов "доказанные запасы/добыча" среди сопоставимых российских нефтяных и газовых компаний за 29 лет своего газового бизнеса, за исключением "Газпромнефти". Тем не менее, постепенное снижение объема запасов не очень обнадеживает, особенно в свете возможных задержек в разработке Штокмановского месторождения. Мы считаем это снижение результатом специфичной инвестиционной политики "Газпрома", согласно которой свыше 50% капвложений инвестируется в трубопроводы", - отмечает аналитик.

В начале октября пресс-служба компании сообщила, что концерн отказался от привлечения иностранных компаний для разработки своего крупнейшего газоконденсатного месторождения. Штокмановское газоконденсатное месторождение находится в центральной части шельфа российского сектора Баренцева моря, в 650 км от Мурманска. Запасы Штокмана составляют около 3,7 триллиона кубометров газа.

Как полагают эксперты "2К Аудит", в данной ситуации совпало несколько факторов. С одной стороны, недавние прения по "Сахалину-2", видимо, разочаровали российское правительство в сотрудничестве с иностранными партнерами в режиме СРП. С другой - общая ситуация с ценами на нефть дала "Газпрому" уверенность в завтрашнем дне: колебания в цене будут не настолько значительными, чтобы серьезно повлиять на капитал "Газпрома" и лишить его финансовой возможности осваивать месторождение.

На прошедшем в финском Лахти неформальном саммите Россия-ЕС президент России Владимир Путин постарался убедить своих коллег, что решение "Газпрома" по самостоятельной разработке Штокмановского проекта не имеет никакого отношения к изменению правил для инвесторов в нашей стране. По словам главы государства, никто из привлеченных иностранных партнеров не смог сделать "Газпрому" достойное предложение. Речь, по его словам, шла об обмене активами, а поскольку Штокмановское месторождение уникально, то адекватных активов никто предложить не смог.

И в завершение еще об одном событии в газовой отрасли. Узбекистан объявил о повышении с 1 января 2007 года экспортной цены на природный газ с $55-60 до $100 за 1 тыс. кубометров. "Не прошло и нескольких месяцев, как Узбекистан вслед за Туркменистаном решил, что в праве отстаивать свои экономические интересы наравне с другими странами. Это вполне естественный процесс: меняется конъюнктура рынка, цены на энергоресурсы держатся на достаточно высоком уровне - каждая страна-экспортер хочет получить от этого выгоду", - говорит старший оценщик НКГ "2К Аудит – Деловые консультации" Илья Блюхер. При этом, напоминает он, России сначала пришлось согласиться на условия Туркменистана, теперь то же самое с Узбекистаном.

Между тем, Украина и Белоруссия, которым "Газпром" недавно отказал в льготах на поставки, разрабатывают стратегии ухода от энергетической зависимости от России. Эти планы тяжело реализуемы, но возможны, считает эксперт. Так, например, строительство АЭС, во-первых, дело дорогое – построить один энергоблок стоит около $1 млрд. Во-вторых, строительство будет длиться около 5 лет. Реализация этих планов может нанести удар по интересам России, и это является сигналом к действию. "Понятно, что поставки в страны СНГ и Европы не прекратятся: им неоткуда будет взять такое количество энергетического ресурса, а заменить его полностью на ядерную или иную энергию вряд ли возможно в ближайшие 5-7 лет. Но в любом случае, России и "Газпрому" необходимо делать ставку на Китай и другие страны азиатского региона. И начинать активно действовать уже сейчас, т.к. 5-7 лет пролетят очень быстро", - считает Илья Блюхер.

Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Путин выражает уверенность, что проблемы "Сахалина-2" будут решены	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
"Северсталь" рассчитывает на free float в 25% после проведения IPO	C
Сделка ЛУКойла по приобретению НПЗ Europort сорвалась	D
Котировки российской нефти Rebco будут определены сегодня на NYMEX	C
ОГК-5: установлен диапазон цен IPO	A

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный