Фьючерсы Brent вряд ли смогут сегодня вернуться на уровни заметно выше $100 за баррель

14.07.22 12:40 Новости и комментарии
Аналитики
Аналитики
ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

В мире. Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг по итогам дня снизились на 5 б.п. до 2,91% годовых. Сегодня они перешли к росту и находятся около 2,98% годовых. Фондовые индексы США вчера продолжили снижаться – по итогам дня S&P500 потерял 0,45%, Dow Jones снизился на 0,67%, а NASDAQ – на 0,15%.

Главным событием среды на мировом рынке стала публикация июньской ценовой статистики в США. Рост цен в США ускорился с 8,6% г/г в мае сразу до 9,1% г/г в июне, обновив максимум с ноября 1981-го года. Консенсус-прогноз предполагал рост инфляции лишь до 8,8% г/г. Основной вклад в рост потребительских цен продолжает оказывать энергия, подорожавшая уже на 41,6% г/г. Стоит отметить также заметный рост цен на продовольствие (+10,4% г/г), новые автомобили (11,4% г/г) и на жилье (+5,6% г/г). Базовый показатель инфляции (за исключением энергии и продовольствия) минимально, но замедлил свой рост до 5,9% г/г.

Тем не менее аналитики прогнозировали еще более сильное замедление – до 5,7% г/г. В результате публикация ценовых данных вчера вызвала резкое ухудшение настроений на мировом рынке - курс EURUSD на время опускался ниже 1$/€, доходности десятилетних американских казначейских бумаг вернулись выше 3% годовых, а фондовые индексы США заметно снижались. Тем не менее такая реакция инвесторов была лишь временной, и в дальнейшем на рынке наблюдалась коррекция. Способствовать этому могли вчерашние заявления президента США, в которых он подчеркнул, что цены на энергию в июле уже скорректировались вниз.

В результате доходности десятилетних американских казначейских бумаг вновь перешли к снижению, а курсу EURUSD так и не удалось закрепиться ниже 1$/€. Умеренную поддержку евро оказывает вчерашняя публикация майских данных по промышленному производству в еврозоне. Показатель в мае вырос на 0,8% м/м, в то время как консенсус-прогноз предполагал рост производства лишь на 0,3% м/м. Более того, данные за прошлый месяц были умеренно пересмотрены вверх. Публикация позитивных данных по производству в ЕС несколько ослабила опасения рецессии, тем не менее пока вероятность такого сценария, особенно в еврозоне, остается повышенной.

Сегодняшний день на мировых рынках отметится публикацией июньского индекса цен производителей в США, целого ряда майской экономической статистики в Турции и выступлениями представителей ФРС. Впрочем, особое внимание сейчас будет уделяться началу сезона отчетности в США – сегодня ожидается публикация отчетностей ряда американских банков. Слабые показатели компаний могут поддержать опасения рецессии, что усилит risk-off настроения на мировых рынках.

Вчера цены на нефть вновь падали, и фьючерсы на нефть марки Brent на время опускались ниже $98,50/барр. Тем не менее по итогам дня им удалось показать рост на 0,08% до $99,57/барр. Слабый спрос на рисковые активы, дополнительно усилившийся вчера публикацией ценовой статистики в США, продолжает оказывать давление на нефтяной рынок. Помимо этого, вчера негатив усиливала публикация недельных данных по запасам от Минэнерго США. Они указали на рост запасов нефти за неделю на 3,25 млн барр., в то время как ожидалось их снижение на 0,15 млн барр.

В связи с этим сегодня фьючерсы Brent снижаются на 0,97% и торгуются около $98,60/барр. Сегодня на фоне публикации ряда экономических данных и отчетностей в США на рынке, вероятно, продолжат превалировать опасения рецессии. В связи с этим фьючерсы Brent вряд ли смогут сегодня вернуться на уровни заметно выше $100/барр. даже на фоне опасений перебоев в поставках.

В России. Вчера вечером в России были опубликованы традиционные недельные данные по инфляции. Снижение цен после повышения тарифов ЖКХ на прошлой неделе возобновилось – за неделю по 8-е июля дефляция составила 0,03%. В годовом выражении инфляция опустилась ниже 15,8% г/г. Плодоовощи продолжают быть главным фактором снижения потребительских цен в стране, но на прошлой неделе цены на огурцы неожиданно перешли к заметному росту (+2,2%). Продолжается удешевление и ряда других продовольственных товаров, а снижение цен на электробытовую технику за последнюю неделю неожиданно ускорилось.

Тем временем в связи с сезоном отпусков продолжается существенный рост цен на полеты эконом классом – за неделю цены на них выросли на 5,4%. В следующую пятницу состоится заседание Банка России, и сегодняшние данные в очередной раз напоминают о потенциале дальнейшего смягчения ДКП. Тем не менее представители ЦБ указывают на неустойчивый характер текущего снижения цен, а инфляционные ожидания по итогам июня перешли к росту. На этом фоне вряд ли регулятор через неделю понизит ставку сильнее, чем на 100 б.п., а при дальнейшем росте инфляционных ожиданий шаг может составить и 50 б.п.

Наши ожидания. В среду курс USDRUB на время опускался ниже 58 руб./$, по итогам дня он снизился на 1,14% до 58,27 руб./$. Упавшие цены на нефть и укрепление доллара на глобальном рынке не сдержали вчера снижение курса USDRUB. Сегодня он также снижается - на 0,10%, находясь около 58,20 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. Пока потенциал для умеренного укрепления рубля сохраняется, но, вероятно, дальнейшее движение курса USDRUB к 55 руб./$ мы увидим, скорее, к концу месяца, когда начнутся налоговые и дивидендные периоды.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...