Фундаментальный потенциал роста бумаг Ozon уже нашел отражение в цене акций
Ozon сообщил о результатах за 4К22 по МСФО: скорректированная EBITDA была положительной третий квартал подряд. Показатель достиг 3,9 млрд руб. против убытка в 15,8 млрд руб. год назад. Рост GMV замедлился до 67% г/г (против 74% г/г в 3К22), показатель составил 296 млрд руб. — на уровне нашего прогноза и ожиданий рынка. Чистый убыток — 11,2 млрд руб., на 4К21 он составлял 20,8 млрд руб. Количество активных покупателей в 2022 г. достигло 35,2 млн, активных продавцов — 230 000. Компания не раскрыла FCF за квартал.
Финансовые результаты Ozon за 4К22 указывают на то, что стремительный рост GMV и улучшение юнит-экономики, уже наблюдавшееся в предыдущие кварталы, продолжаются. Вместе с тем полагаем, что фундаментальный потенциал роста бумаг уже нашел отражение в цене акций компании и поэтому сохраняем рейтинг по ним на уровне «Держать».