Фундаментальных предпосылок роста нефти нет, и негатив по рынку "черного золота" постепенно накапливается

Рынок нефти Динамика Котировки на рынке нефти в понедельник 12 апреля закрылись с понижением в цене на фоне негативных настроений инвесторов к рынку нефти, а также вследствие укрепления курса доллара США на валютном рынке Forex, и в силу усиливающихся опасений того, что увеличивающиеся запасы нефти превышают спрос. На нью-йоркской бирже New York Mercantile Exchange стоимость апрельских фьючерсов на нефть марки Light Sweet понизилась на 0.58, или на 0.7%, и ее цена составила 84.34 доллара за баррель. На бирже InterContinental Exchange Futures Europe в Лондоне стоимость фьючерсов марки Brent упала на 0.06, или на 0.01%, до 84.77 доллара за баррель. Причины В понедельник 12 апреля котировки на рынке <<черного золота>> закрылись с понижением в цене под влиянием следующих факторов: 1 - экономические данные -- котировкам фьючерсов на нефть и бензин сложно поспевать за темпами роста, несмотря на пик сезонного спроса на бензин. Данные Министерства энергетики США по запасам нефти свидетельствуют о том, что внутренние фундаментальные показатели по нефтяному сектору начинают с каждым еженедельным отчетом больше прогрессировать в негативном направлении. Запасы сырой нефти в США росли на протяжении 10 недель подряд и сейчас превышают средние уровни за пять лет. При этом запасы бензина в преддверии пика сезона вождения находятся в районе 17-летних максимумов. Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей повысилась, согласно последнему еженедельному отчету, до самого высокого уровня с октября, тогда как спрос слабый. Эта ситуация усилила опасения относительно возможности дальнейшего роста запасов нефти; 2 -укрепление курса доллара США на валютном рынке Forex к корзине мировых валют на фоне выхода экономической макростатистики и новостей (цены на нефть, как правило, движутся в обратном направлении от изменения курса доллара США, так как укрепление американской валюты делает нефть более дорогой для держателей других валют); 3 -- технические причины -- большое количество коротких позиций, открытых в районе технического уровня в 85.00 долларов за баррель, только усилило негативные тенденции, и в очередной раз "медведи" отстояли свой рубеж; 4 - негативно на котировках нефти сказалось и увеличение спрэда между майскими и июньскими фьючерсами, которое длится последние пару недель. Помимо этого "ложку дегтя" добавило и увеличение спрэда между фьючерсами на нефть марки WTI и Brent. Оба эти фактора указывают на то, что 10-недельный восходящий тренд запасов нефти в данных Министерства энергетики США оказывает негативное влияние на нефтяной рынок. Из новостей стоит отметить то, что венесуэльская нефтяная монополия PdVSA ведет переговоры с российскими компаниями о продаже 50% Ruhr Oil (владеет несколькими НПЗ в Германии). Скорее всего, транзит крупного международного актива пока является предметом для разговора более высокопоставленных лиц -- венесуэльского президента Уго Чавеса и российского премьера Владимира Путина. Этот важный вопрос обсуждался на их недавней встрече в Латинской Америке, в ходе которой был заключен ряд уже подготовленных договоров по энергетическому сотрудничеству двух стран. На переговорах присутствовал и вице-премьер Игорь Сечин, один из членов совета директоров Роснефти и ее куратор. Видимо, переговоры будут продолжены. Скорее всего, в нефтяной госкомпании просто прилежно ждут информации и указаний сверху. Чего ожидать? Главным событием сегодняшней торговой сессии является выход данных о запасах нефти и нефтепродуктов от Института Нефти США. Участники рынка ожидают сокращения запасов дистиллятов и бензина, однако, вместе с тем, ожидают роста запасов сырой нефти. В число дистиллятов входят топочный мазут и дизельное топливо. Чего опасаться? Фундаментальных предпосылок роста нефти нет, и негатив по рынку "черного золота" постепенно накапливается. Скоро он уже будет литься через край. В этом случае, сколь бы спекулятивно ни были настроены игроки, противостоять этим факторам длительное время будет невозможно. А тогда обвал котировок практически неизбежен. Поэтому остается только предостеречь игроков на повышение от коррекции, которая может случиться в любой момент и оказаться гораздо более динамичной, нежели текущий рост. Динамика В понедельник 12 апреля котировки на золото и серебро закрылись с небольшим повышением в цене на фоне позитивных экономических новостей и данных, а также вследствие позитивной динамики фондовых площадок. По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки апрельских фьючерсов на золото повысились на 0.50, или на 0.04%, до 1161.60 долларов за тройскую унцию, котировки фьючерсов на серебро выросли на 6 центов, или на 0.34%, до 18.41 долларов за унцию. Цена на золото на рынке спот в США составила 1162.25 долларов за тройскую унцию (+35 центов). Рынок драгметаллов Причины В понедельник 12 апреля фьючерсы на драгоценные металлы закрылись с небольшим повышением в цене под влиянием следующих факторов: 1 - падение курса доллара США в первой половине торговой сессии на валютном рынке Forex на фоне выхода экономической макростатистики и новостей (цены на золото, как правило, движутся в обратном направлении от изменения курса доллара США, так как снижение американской валюты делает золото более дешевым для держателей других валют); 2 - золото как рисковый актив (тенденция последних месяцев) -- отношение инвесторов к риску в понедельник улучшилось, а следовательно, и отношение к рискованным активам (золото) на фоне последних экономических новостей -- правительства еврозоны достигли договоренности по механизму предоставления экстренных займов Греции на сумму 30 млрд. евро (40.49 млрд. долларов), что, в свою очередь вылилось в рост цен на золото; 3 - инвестиционный спрос -- интерес инвесторов к золоту сохраняется, что указывает на увеличение совокупного объема золота в держании торгуемых индексных фондов на прошлой неделе и тот факт, что крупные спекулятивные участники рынка увеличили чистый объем длинных позиций по фьючерсам на COMEX. Также в последнее время наблюдаются признаки улучшения ситуации со спросом в Индии; 4 - позитивная динамики фондовых площадок -- ослабление опасений относительно решения финансовых проблем Греции помогло американскому фондовому рынку, что положительно сказалось на котировках драгоценных металлов. Серебро и металлы платиновой группы также подорожали, следуя за золотом. Однако, у этих металлов есть и другие факторы поддержки. Со всего мира продолжают поступать сильные данные по продажам автомобилей (данные металлы используются в автомобильной промышленности при производстве каталитических конвертеров). Так, продажи автомобилей в Китае в марте выросли на 56% по сравнению с тем же периодом предыдущего года до рекордных 1.74 млн. единиц в месяц.. Из новостей можно отметить то, что канадская Barrick Gold Corp. закрыла сделку по приобретению 25%-ой доли чилийского проекта Серро-Касале у соотечественницы Kinross Gold Corp. В результате доля Barrick в проекте освоения золото-меднопорфирового месторождения выросла до 75%. Еще 25% остаются у Kinross. Сделка оценивается в 474 млн. долларов. Ожидается, что в первые пять лет освоения ежегодное производство на Серро-Касале составит 750--825 тыс. унций (23.3--25.7 тонн) золота и 170--190 млн. фунтов (77--86 тыс. тонн) меди. В течение всего срока разработки месторождения годовая мощность рудника может составить 600--650 тыс. унций золота (18.7--20.2 тонн) и 170--190 млн. фунтов меди. Чего ожидать? Традиционные покупки драгметаллов со стороны фондов, общее улучшение настроений инвесторов, а также снижение доллара США будут оказывать устойчивую поддержку котировкам золота и серебра. Однако, ситуация может резко измениться, если доллар возобновит укрепление, так как обратная корреляция между долларом и ценами на драгметаллы сохраняется. Чего опасаться? Волатильные изменения на валютном рынке могут найти отражение в резких колебаниях цен на драгметаллы.