Фундаментальных препятствий для дальнейшего ослабления рубля нет
Итоги недели: а может быть ЦБ просто нравятся круглые цифры, например, 100 и 110?Рынок акций продолжает расти на слабеющем рубле, индекс Мосбиржи +2% за неделю. С начала года +46%, немного осталось до отметки 3200. Реакция на дроны и вообще любой геополитический негатив равна примерно нулю, что само по себе неестественно.
Российский частный инвестор рулит на бирже, и он преисполнен отваги, в отличие от пугливых глобальных фондов. Но это - до поры до времени, стоит об этом помнить и вовремя хеджироваться. Дополнительным драйвером стали сообщения о переезде в РФ эмитентов расписок (на этой неделе VK и MDM). Нефть по $87 за баррель Brent тоже в помощь.
Рубль продолжает отрицательно расти: почти 100 за доллар, 109 за евро 13.70 за юань - все как в марте 2022 года. Отказ ЦБ от покупок валюты (1.8 млрд руб/день) до конца года, не произвел впечатления, т.к. объёмы относительно валютного рынка не превышали 2%. Зампред Центробанка сегодня сказал: “Мы не устанавливаем курс рубля и не намерены анонсировать действия по валютным интервенциям”. Пока нет интервенций даже словесных, у ЦБ и Минфина все ОК.
Круглая отметка “100” может стать психологическим триггером для фиксации, а может и не стать: фундаментальных препятствий для дальнейшего ослабления рубля нет. Вот если нефть продержится на высоких уровнях хотя бы несколько недель, это увеличит приток валюты и локально укрепит рубль. Тогда буду докупать валюту.
В Америке невнятный боковик, 5% до исторических хаёв, рынок на распутье. Инфляция вышла на плато, 3.2% годовых против ожидаемых 3.3%, но в июне было 3%. Базовый индекс (без энергии и еды) 4.7% против 4.8% в июне. У ФРС есть основания остановить повышение ставки. Но сам факт её удержания на высоком уровне будет давить на прибыли компаний. Так что глобальные риски сохраняются.
Китай стагнирует, индексы не выросли с начала года, в стране дефляция. Все ждут обещанных властями стимулов, но пока этого не видно. На неделе ситуация усугубилась техническим дефолтом по еврооблигациям крупнейшего застройщика Country Garden. Возможно, резкое снижение ставки по кредитам развернет тренд к росту. Вопрос, готов ли на такие меры Народный банк. Во всяком случае, российские экспортеры на это очень надеются.
Важные события прошедшей недели
- Бумаги ВТБ взлетели на 7.5% после решения Путина отдать госбанку в управление акции ОСК.
- VK подтвердила редомициляцию в РФ (о-в Октябрьский). Делистинг ГДР и еврооблигаций с Лондонской биржи - 12 сентября, первичный листинг акций будет на Московской бирже.
- Мосбиржа проведет 9 августа провели делистинг 22-х ETF компании Finex, с целью получения лицензии Минфина Бельгии на разморозку фондов.
- Полиметалл пообещал, что дивиденды дойдут до всех акционеров, в том числе и тех, чьи акции хранятся в НРД (куплены на Мосбирже).
- СПБ Биржа разъяснила, что приостановка с 8 августа действия соглашений об избежании двойного налогообложения сохраняет налоговую льготу для дивидендов с американских акций.
Всем хороших летних (и не слишком жарких) выходных!
Комментарии