Фундаментальный и статистический фон складывается против рисковых активов, в частности, против евро

Итоги саммита разочаровали Итоги саммита лидеров стран ЕС оказались достаточно печальные, можно сказать, что результаты явно разочаровали, те решения, что были приняты, не являются сколь-нибудь существенными, скорее это все косметика и игра слов, не более того. Не удивительно, что рисковые активы во главе с единой европейской валютой достаточно сильно снизились, так пара евродоллар пробила слой поддержки 1.3080-1.3100 и приблизилась вплотную к отметке 1.30, тем самым дав достаточно негативный сигнал. Говоря же об итогах саммита, то следует выделить всего два вопроса, которые, как полагают сами еврочиновники, являются очень важными для будущего Еврозоны. Было решено, что фонд финансовой помощи будет создан на год раньше, чем планировалось, его объем составит 500 млрд. евро, предложение об увеличение до 1 трлн. евро было заблокировано Германией. Еще одно решение - это подписание соглашения об ужесточение финансовой дисциплины для стран ЕС, которое несет в себе смысл того, что если страна-нарушитель установленного ЕС ограничения по размеру дефицита его превысит, то последуют санкции в виде штрафов. В конце марта данное соглашение должно быть подписано 25 странами, кроме Великобритании и Чехии, которые играют в свою игру. Британский премьер-министр Кэмерон продолжает гнуть свою линию, говоря, что будущие соглашения никак не затрагивают Великобританию и ее интересы, однако решаться на блокировку соглашения Британия не стала. Вот и все итоги саммита ЕС, что достаточно разочаровывающе для рынков. Относительно греческого вопроса также не было каких-либо подвижек, обещания о том, что договорятся вот-вот уже слышны довольно давно, поэтому инвесторы к этому относятся с логичным скептицизмом. В результате евро оказалось под давлением, плюс к этому можно добавить еще один аспект снижения: были достаточно позитивные ожидания на рынке относительно саммита, которые не оправдались, а значит, последовало закрытие лонгов и фиксация позиций, что оказало дополнительное давление на валюту. Из статистических данных вторника я бы выделил достаточно расстраивающие цифры по розничным продажам в Германии, в декабре вновь наблюдалось снижение, теперь уже на 1.4%, по кварталу продажи упали на 0.7%, а по году зафиксировано падение на 0.9%. Естественно столь слабые данные точно окажут влияние на ВВП, что, в свою очередь, достаточно негативно для единой европейской валюты. С другой стороны порадовали рынки данные по безработице, которая упала до своих минимумов 6.7%, что на фоне остальных стран Еврозоны более чем хорошо. Напомню, что по всей Еврозоне уровень безработицы составляет 10.4%. Из США в последнее время поступают достаточно стабильно негативные статистические данные. Так, начало было дано в пятницу, когда разочаровали цифры по ВВП, во вторник же и более косвенные показатели вызвали беспокойство на рынках. Индекс цен на жилье S&P/Case Shiller упал на 0.7% в ноябре, по году снижение цен составило 3.67%. Цены на дома падают третий месяц подряд, снижение произошло в 19 мегаполисах из 20. Также были опубликованы данные по индексу деловой активности в производственном секторе, в январе он оказался существенно ниже ожиданий и составил 60.2. Индекс доверия потребителей также составил скромные 61.1, тогда как ожидался рост до 68 пунктов. В результате мы имеем достаточно негативные совокупные данные из США, рынки к этому пока не особо готовы, на мой взгляд. В частности ожидания того, что экономика США пошла в рост и все налаживается, несколько стихли, последние статистические показатели говорят об обратном. Для рисковых активов это является некоторым негативом, но только до тех пор, пока не появятся новые намеки на запуск новой программы количественного смягчения, чего, впрочем, пока ждать не стоит. Подводя итог, можно сказать, что и фундаментальный, и статистический фон сложился против рисковых активов, а особенно против единой европейской валюты. Однако я не был бы столь пессимистичным, на мой взгляд, после некоторого снижения мы вновь пойдем в рост, причем драйвером может стать наконец-то договоренность по греческому вопросу. Для пары евродоллар торговый диапазон пока вырисовывается 1.30 - 1.32, уверенный выход за рамки которого укажет на вероятное будущее направление движения.