Первой промежуточной целью "быков" по Brent станет уровень $75

Цена на нефть марки Brent на вчерашней торговой сессии развернулась наверх и выросла на 0,8%. Итого последняя неделя перед новым 2025 г. заканчивается для цены на нефть положительно – рост за неделю составил чуть более 1%. За IV кв. 2024 г. цена выросла на 1,6%.  Средняя же цена на нефть марки Brent в 2024 г. складывается на уровне $79,7/б, немного не дотянув до отметки $80/б.

Ключевым событием вчерашнего дня стали, конечно же, данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Управления энергетической информации Минэнерго США.

Коммерческие запасы нефти сократились на 4,237 mb и составили 416,779 mb при ожиданиях сокращения запасов на 700 tb. Стратегические запасы нефти (SPR) всё так же продолжают увеличиваться и составляют в настоящее время 393,310 mb. Таким образом, согласно официальной информации США, нарастили объем стратегических запасов нефти примерно на 38,9 mb;

Запасы бензина увеличились на 1,630 mb, составив 223,667 mb, рынок при этом ожидал, что запасы сократятся на 1 mb;

Запасы дистиллятов, наоборот, сократились на 1,694 mb и составили 116,461 mb, рынок ждал снижения на 700 tb;

Добыча в США за неделю незначительно сократилась и составила 13,585 mbd. За 2024 г. средняя добыча в США составила 13,3 mbd vs. 12,6 mbd в 2023 г.;

Импорт нефти и нефтепродуктов в США составил порядка 8 mbd (небольшое снижение за неделю). Экспорт нефти и нефтепродуктов также незначительно снизился, составив 10,4 mbd.

На фоне сильных данных по запасам цены на нефть ускорили рост на торговой сессии в пятницу.

Кроме этого, вчера также были опубликованы цифры по количеству буровых установок от Baker Hughes. Количество буровых в Северной Америке сократилось на 71 шт. В США изменений нет, всё сокращение пришлось на Канаду, где на 5 шт. сократилось количество газовых установок и на 66 шт. сократилось количество нефтяных.

Хороший фундаментальный внешний фон смог несколько изменить и техническую картину. Вчера мы ожидали большей вероятности снижения цены, т.е. полноценного возврата цены на нефть в локальный ценовой канал, направленный вниз. Вчерашняя же торговая сессия благополучно перечеркнула эти ожидания. Теперь мы видим всё более отчётливое формирование уже нового локального канала, направленного наверх.

Глобальная же картина при этом не особо меняется – цена по-прежнему находится в треугольнике и варианта в настоящее время всего два – пробой верхней границы треугольника, т.е. выход выше $74,5/б. Тогда первой промежуточной целью быков станет уровень $75/б (о нём мы уже писали ранее), а следующей значимой целью станет $76/б, где находится более сильный уровень сопротивления, сформированный highest-highs от 05.07.2024 и 07.10.2024.

Если же произойдёт отскок от верхней границы треугольника и возврат цены вниз, то в этом случае будет реализован медвежий сценарий – возможен пробой $73/б вниз и возврат примерно к уровню $71,8/б. 

Цена на золото. 2024 год – один из лучших годов для цены! 

Цена на золото на вчерашней торговой сессии снизилась на 0,43%, закрывшись на отметке чуть выше $2621 за тройскую унцию. Золото завершает последнюю неделю декабря нейтрально – цена практически не изменилась. За декабрь месяц просадка составила чуть более 1%, а за квартал всего 0,5%. Средняя цена на золото на спот-рынке в 2024 г. сложилась примерно на отметке $2386 за тройскую унцию. 

Если же говорить в целом про 2024 г., то он получился одним из самых успешных для цены на золото. За год цена выросла более, чем на 27%. С 1974 по 2024 гг., т.е. за 51 год больший рост достигался до этого только 5 раз – в 1974, 1978, 1979, 2007 и 2010 гг. Если же рассматривать «современную» историю, т.е. период с 2004 по 2024, то получается, что 2024 г. окажется на 3-ем месте по росту цен на желтый металл.

Рост цены на золото в следующем 2025 г. может быть продолжен. Вместе с тем, учитывая столь сильный отрыв цены от своего среднего значения, не стоит забывать и про альтернативный сценарий, предполагающий коррекцию.

В одном из технических сценариев движения цены мы не стали бы пока исключать возможность завершения ценой на золото 3-ей импульсной волны (с некоторыми погрешностями отметка чуть выше $2700 за тройскую унцию). Если это действительно так, то в этом сценарии перед продолжением роста цена может скорректироваться и коррекция может быть достаточно глубокой.

Вместе с тем, если сценарий не подтвердится и рост будет продолжен, то не исключено достижение уровня $3000 за тройскую унцию уже в ближайшей среднесрочной перспективе. Мы считаем, что в настоящее время этот сценарий может являться базовым, т.к. неопределенности очень высоки, а вероятность того, что в 2025 г. на рынках начнётся RISK-OFF достаточно мала.