Фундаментальные факторы для ослабления рубля отсутствуют
Банк России опубликовал обзор с комментариями по национальной валюте. Отметим основные моменты нового обзора. Нетто-покупки иностранной валюты физлицами составили 121,8 млрд руб. (в феврале — 72,6 млрд руб.). В отличие от предыдущих месяцев граждане значительно нарастили объемы покупок юаней: с 11,6 млрд руб. в феврале до 41,9 млрд руб. в марте. На фоне ослабления рубля граждане в начале апреля перешли к продажам.
Объем чистых продаж иностранной валюты крупнейшими экспортерами относительно февраля вырос на $3,8 млрд, достигнув $11,61 млрд. После завершения налогового периода произошло временное сокращение продаж валютной выручки экспортерами.
Банк России не проливает свет на причины существенного ослабления рубля в последние недели, но комментарии регулятора, где девальвация отечественной валюты называется временной, призваны успокоить участников рынка. По мнению Центробанка, напряженности на валютном рынке не наблюдается. За последний месяц экспортеры активизировали продажи валюты, и физические лица тоже перешли к продаже в начале апреля. Мы разделяем точку зрения, что фундаментальные факторы для ослабления рубля отсутствуют, и ожидаем в ближайшие недели снижения курса USD/RUB до 75.