Фундаментально ситуация в бумагах "Сегежи" не улучшилась
Портфель снизился на 2.7%, против индекса Мосбиржи -2.3% (с начала года +114.2% и +45.9% соответственно)
Валютная позиция выросла на 1.4% отчасти на фоне снижения цен на нефть – Urals за неделю -2.4%.
Сбербанк снизился в цене на 4.5%. Сбер начал разработку собственных антропоморфных роботов (ТАСС)
Лукойл просел на 1.6%. Роснефть отлично отчиталась за 2023 q3 (позитивная индикация для Лукойла):
- Выручка: +35.3% г/г
- EBITDA: +86.2% г/г
- Чистая прибыль: +163.5% г/г
- Отличная генерация чистого денежного потока (как, вероятно, и у других нефтяников) в 2023 q3 и в 2023: от 23% до 44% от капитализации.
Транснефть (прив) снизилась на 1.9%. Компания хорошо отчиталась за 2023 q3:
- Выручка +17.1% г/г (против исторического темпа +9.8%)
- EBITDA +5.6% г/г (против исторического темпа +8.6%)
- Чистая прибыль +34.2% г/г
- FCF годовой +82.3 млрд руб (положительный), 7.8% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 2.4x при историческом 50м перцентиле 2.4x
МТС просела на 4.7%. МТС-банк подал в суд иски на корейские банки – Kookmin Bank (о взыскании 10.1 млрд рублей) и KEB Hana Bank (размер требований не указан) (Интерфакс)
Novabev Group снизилась на 6.4%
Henderson потерял в цене 7.1%, при этом сильно отчитался по операционным и фин. показателям за октябрь 2023 года:
- Выручка +59% г/г
- Сопоставимая (LFL) выручка +43% г/г
- LFL посещение магазинов +19% г/г
Сегежа выросла на 1.3%. АФК Система выдала компании кредит на сумму 7.7 млрд руб на три года. (e-disclosure).
Это помогло решить срочные проблемы, но фундаментально ситуация не улучшилась (сохраняем шорт):
- Компания привлекает облигации по ставке уже ~20%
- 130 млрд руб по ставке 20% давал бы 26 млрд в год, что при аннуализированной EBITDA 12 млрд – долг продолжит расти
- Сегеже предстоит погасить 60 млрд до весны 2024, при этом цены на древесину снова начали снижаться
- Самый дорогой игрок на рос. рынке – EV/LTM EBITDA: 18x против, например, 2.6x для Лукойла и 2.6x для ММК
Хотите попробовать повторять сделки за профессионалами на сервисе «Финам Автоследование»? На Comon.ru сотни стратегий с разной доходностью, списком торгуемых инструментов и риском. Подключите стратегию — и сделки автора будут автоматически повторяться на вашем счете.
Годовая инфляция в РФ на конец ноября превысила 7.5% (Интерфакс)
Безработица в России в октябре достигла исторического минимума – 2.9% (Интерфакс)
Страны ОПЕК+ договорились о продлении добровольных сокращений 1.3 млн б/с добычи нефти и дополнительном сокращении на 0.9 млн б/с в 2024 q1 (Forbes)
Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Московской биржи
Динамика результативности рекомендуемого портфеля
Стратегия "Усиленные инвестиции" на comon.ru