Фундаментально евро становится более инвестиционно привлекательной валютой, чем доллар
Опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции в США укрепили ожидания инвесторов, что ФРС близка к завершению цикла повышения ставок, а индекс доллара DXY отреагировал на ситуацию обвалом, упав за неделю более чем на 2%. Кроме того, цены производителей в США практически не выросли в июне, а годовой прирост инфляции производителей был наименьшим почти за три года. Все эти факторы указывают на завершение ужесточения ДКП и возможного разворота в сторону ее смягчения в ближайшем будущем.
С точки зрения ТА ситуация по индексу доллара DXY выглядит следующим образом:
Нисходящее движение в течение текущей недели может продолжиться, котировки могут протестировать уровень 98,70–99,00.
Ожидается, что и ФРС, и ЕЦБ повысят процентные ставки на следующей неделе, но, помимо этого, трейдеры предполагают, что ФРС, скорее всего, возьмет паузу перед смягчением ДКП в следующем году, в то время как в ЕС, вероятно, ожидается еще повышение ставок.
Таким образом, фундаментально евро становится более инвестиционно привлекательной валютой, чем доллар. В валютной паре «евро — доллар» с точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Вполне вероятно продолжение укрепления евро и тестирование уровня 1,1350.
Падение рубля, длившееся последний месяц, прекратилось. Поддержку нацвалюте оказал продолжавшийся рост нефтяных котировок.
Поддержку рублю может оказать приближающийся очередной налоговый период, пик которого приходится на 25 и 28 июля. Данный фактор стал играть большую роль в динамике курсов рубля после начала СВО.
Статистика ЦБ по счету текущих операций не соотносится с весомым ослаблением рубля в последние недели, поэтому есть поводы предполагать, что значительная часть движений курсов была обеспечена спекулятивными стратегиями. Если это подтвердится, то вероятна еще одна попытка отыграть потери рубля.
Но более понятно о перспективах рубля можно будет сказать по результатам налогового периода.
Если в налоговый период рубль покажет тенденции к явному укреплению, то это признак формирования нисходящего движения по доллару и укреплению рубля.
Отметим, что на текущей неделе участники рынка ожидают повышение ключевой ставки на 0,5–1,0%. Рост ставок фундаментально позитивен для рубля, хотя это будет сказываться на котировках с течением времени.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Волатильность в паре «доллар — рубль» снизилась. Пока нет явных сигналов, в какую сторону будут двигаться котировки. Наиболее вероятна до конца текущей недели низковолатильная торговля на текущих уровнях.
Данные по экономическому росту Китая в понедельник оказались немного выше низких ожиданий, но не вызвали особой реакции валютного рынка, поскольку трейдеры уже оценили вялый квартал и ждут, усилит ли правительство стимулы для стимулирования расходов.
Комментариев от китайского регулятора по данному поводу не последовало.
В случае отсутствия мер по стимулированию экономики от регулятора по отношению к доллару юань может продолжить падение.
В паре «юань — рубль» ситуация выглядит следующим образом:
Ситуация коррелирует с парой «доллар — рубль». Наиболее вероятна низковолатильная торговля на текущем уровне, но с учетом ослабления юаня по отношению к доллару, в случае укрепления рубля, в паре «юань — рубль» укрепление будет происходить более быстрыми темпами.